Los bancos centrales de los pa¨ªses comunitarios dejar¨¢n flotar libremente sus monedas cuando abran los mercados

La crisis pol¨ªtica en Par¨ªs, entre otros problemas, impidi¨® ayer un acuerdo monetario en la marat¨®nica reuni¨®n de los ministros de finanzas de la CEE. Los bancos centrales de los ocho pa¨ªses del Sistema Monetario Europeo (SME) no estar¨¢n hoy obligados a intervenir para defender sus paridades, que carecer¨¢n de cotizaci¨®n oficial. En otras palabras, estas divisas flotar¨¢n en las transacciones comerciales privadas. Los ministros de finanzas de la CEE no lograron ayer ponerse de acuerdo sobre el reajuste monetario. Suspendieron, por unanimidad, su sesi¨®n hasta hoy, lunes.

Mejor dicho, seg¨²n declar¨® una fuente comunitaria, el acuerdo t¨¦cnico est¨¢ preparado, con una revaluaci¨®n del marco alem¨¢n (DM) y una devaluaci¨®n de menor cuant¨ªa del franco franc¨¦s (FF). Falta el acuerdo pol¨ªtico, es decir, el que Francia considere poder adoptar una pol¨ªtica econ¨®mica deflacionista, de fomento de la inversi¨®n y no del consumo, reduciendo el d¨¦ficit presupuestario y comercial exterior, y aceptar el principio de una devaluaci¨®n, moderada, de su divisa. Bonn est¨¢ dispuesto a pagar. Pero quiere dictar la pol¨ªtica econ¨®mica francesa. De no haber acuerdo, la CEE entrar¨ªa en una de sus m¨¢s graves crisis.Los ministros de Finanzas, que se separaron ayer tarde en Bruselas -el franc¨¦s Jacques Delors sali¨® escopetado hacia Par¨ªs para hablar con el presidente franc¨¦s, Fran?ois Mitterrand-, decidieron volver a reunirse hoy a las nueve de la ma?ana. Durante un d¨ªa, el SME quedar¨¢ en suspenso. Suerte que el mercado de Tokio, que suele abrir a la dos de la madrugada (hora de Madrid), permanecer¨¢ cerrado con ocasi¨®n de la Fiesta Nacional. La decisi¨®n no implica que los bancos centrales no puedan intervenir en el mercado privado, sino que no est¨¢n obligados e ello para mantener los cambios fijos respecto a las monedas del SME (la libra esterlina y el dracma griego no entran en este sistema). La especulaci¨®n puede demostrar a Francia la debilidad de su moneda. Para el presidente de la reuni¨®n, el ministro alem¨¢n Gerhard Stoltenberg, que la hab¨ªa convocado, el reajuste interno del SME tendr¨¢ pocas repercusiones respecto al d¨®lar o al yen.

Confianza alemana

Stoltenberg -cuyo Gobierno est¨¢ tambi¨¦n en proceso de reajuste- se mostr¨® confiado en que se llegar¨ªa a una soluci¨®n antes del comienzo a las tres de la tarde de hoy en Bruselas de la cumbre comunitaria de Jefes de Estado y de Gobierno, que "tienen una serie de otras cuestiones que plantearse". De hecho, fue Delors el que, en sus primeras declaraciones, plante¨® el reajuste como una cuesti¨®n global de la CEE, hablando de los problemas de la agricultura, el mercado interior o las regiones menos favorecidas. Delors amenaz¨® el s¨¢bado con sacar a Francia del SME si no se llegaba a un acuerdo.

Stoltenberg no quiso precisar los detalles de la ¨²ltima propuesta alemana, salvo para decir que la RFA "no deber¨ªa revaluar por s¨ª sola, pero hemos dado a entender que podr¨ªamos aceptar una situaci¨®n asim¨¦trica" en la que el DM revaluara en una mayor proporci¨®n que la devaluaci¨®n del FF. El principio fundamental sigue bas¨¢ndose, seg¨²n una de las delegaciones, en una separaci¨®n de ambas monedas del orden del 7% al 9%, con cinco o seis puntos de revaluaci¨®n para el DM y dos o tres puntos de devaluaci¨®n para el FF. De acuerdo con esta versi¨®n, cabr¨ªa la posibilidad de aumentar la banda de flotaci¨®n de las monedas en el SME del 2,25% actual en ambos sentidos en torno al pivote de la Unidad de Cuenta Europea (ECU) a un 3% o 4%. Italia seguir¨ªa manteniendo su posici¨®n especial, con una banda de un 6%. Aunque este instrumento de soluci¨®n vendr¨ªa a diluir o a camuflar el SME, permitir¨ªa por lo menos salvarlo y quiz¨¢ evitar la devaluaci¨®n del franco b¨¦lgico-luxemburgu¨¦s y de la corona danesa, cuyos Gobiernos insisten en este punto. En este esquema, el flor¨ªn holand¨¦s subir¨ªa y la libra irlandesa bajar¨ªa.

Junto a esto, un tercer instrumento que se est¨¢ barajando es el permitir a Francia un pr¨¦stamo comunitario de 6.000 millones de ECU (732.000 millones de pesetas) para paliar sus problemas de d¨¦ficit de la balanza comercial. El camino est¨¢, pues, despejado para un acuerdo. Los ministros consultaron ayer con sus respectivos Gobiernos. El escollo de los pa¨ªses m¨¢s peque?os de la CEE no es manco. Pero la soluci¨®n depende de que Francia endurezca su pol¨ªtica. Y de eso se habl¨® ayer en el palacio del El¨ªseo, residencia oficial del presidente franc¨¦s, Fran?ois Mitterrand.

Medidas de pol¨ªtica econ¨®mica

Preguntado sobre las medidas de pol¨ªtica econ¨®mica que acompa?ar¨ªan" al reajuste monetario, se?al¨® Stoltenberg que "no hay propuestas para incluirlas en el resultado formal de esta negociaci¨®n", precisando significativamente que "¨¦sta es la cuesti¨®n que se nos plantea", ya haciendo un discurso sobre la obligaci¨®n de una contribuci¨®n colectiva que, "con el ligero relance de la econom¨ªa que se divisa, llevar¨ªa a aumentar las exportaciones hacia la RFA". Francia es deficitaria en el comercio con la RFA.

Stoltenberg coment¨® que, en la reuni¨®n, las distintas delegaciones hablaron de "las distintas pol¨ªticas de estabilizaci¨®n econ¨®mica que estaban llevando a cabo o ten¨ªan la intenci¨®n de aplicar", una clara referencia al caso franc¨¦s. El pulso monetario, centrado en el eje Par¨ªs-Bonn supera pues el puro ¨¢mbito de los tipos de cambio, yendo al coraz¨®n de las pol¨ªticas econ¨®micas. El propio Delors, al tomar la palabra por la ma?ana en la sesi¨®n plenaria, se refiri¨®, seg¨²n fuentes dignas de cr¨¦dito, a una mayor tendencia en su Gobierno al rigor econ¨®mico. Se trata, seg¨²n un observador, de que el socialismo franc¨¦s adopte la v¨ªa espa?ola.

La reuni¨®n de los ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales de la CEE hab¨ªa comenzado el s¨¢bado a las cinco de la tarde, tras una sesi¨®n preparatoria del Comit¨¦ Monetario de la Comunidad. Se suspendi¨® a la 1.15 de ayer, para reanudarse a las nueve de la ma?ana. A las dos de la tarde "pareci¨® imposible", seg¨²n Stoltenberg, llegar a un compromiso, cuya necesidad se impone con urgencia". A las tres de la tarde se decidi¨® suspender la sesi¨®n hasta hoy, en que, en cualquier caso, los ministros de finanzas ten¨ªan previsto tiempo ha un Consejo. "La situaci¨®n justificaba consultas en las capitales, y no solamente por tel¨¦fono".

Fueron horas de intensas negociaciones, a veces en sesi¨®n plenaria, la mayor parte del tiempo en sesiones restringidas a los propios ministros o en confesionarios -lo que, en el vocabulario religioso-comunitario, significa las discusiones bilaterales de la Presidencia alemana con las diversas delegaciones, especialmente la francesa.

Hay prisas. La crisis que se ven¨ªa larvando desde semanas atr¨¢s se aceler¨® tras las elecciones generales en la RFA y las municipales en Francia, el 6 de marzo. Y no se trata solamente de las monedas, sino tambi¨¦n de los precios agricolas que hay que fijar antes de mayo. La cuesti¨®n plantea otro g¨¦nero de problemas discutidos estos d¨ªas sobre los Montantes Compensatorios Monetarios que intervienen entre las monedas reales y las monedas verdes, y que Francia quiere desmantelar progresivamente, pues suponen una ventaja econ¨®mica para la RFA al fijar unos precios agr¨ªcolas en ECU en su territorio superiores al resto de la CEE.