La banca rechaza la venta de la planta de polietileno de ERT a Dow-Enpetrol

Los 126 bancos acreedores de Explosivos R¨ªo Tinto (ERT) no han otorgado su conformidad para la venta a Dow Chemical y Enpetrol de la planta de polietileno de baja densidad que ERT posee en Tarragona. ?sta era la primera venta de activos de ERT a efectuar de acuerdo con los t¨¦rminos del contrato de reestructuraci¨®n financiera suscrito el pasado 15 de marzo entre las partes, y estaba considerado como una prueba de cara a la efectividad de dicho acuerdo y para la andadura inmediata de la empresa qu¨ªmica espa?ola.La direcci¨®n de ERT mantuvo ayer en Madrid una reuni¨®n con los representantes de los bancos acreedores, ante los que efectu¨® un replanteamiento de la operaci¨®n Dow-Enpetrol. De acuerdo con los t¨¦rminos del contrato de reestructuraci¨®n financiera, para que la venta de cualquier activo de ERT sea posible, un 75% de los bancos acreedores tiene que dar su conformidad a la adjudicaci¨®n general en pago consiguiente. Si dicho porcentaje no se alcanza, se requiere que el 95% manifieste no tener inconveniente en que otros bancos lleven a cabo la operaci¨®n. Pues bien, ninguna de las dos alternativas ha recibido el porcentaje de votos necesario, por lo que la operaci¨®n se encuentra ahora mismo paralizada.

Consulta negativa

El resultado ampliamente negativo de la consulta es interpretado en medios bancarios como un voto de castigo a la gerencia de ERT. La operaci¨®n ha sido juzgada por la banca acreedora "como un buen negocio para los compradores, que compraban muy barato, y para ERT, que reduc¨ªa mucha deuda, pero mal¨ªsimo para los bancos". La oferta, al 50%, de Dow y Enpetrol se cifraba en 3.916 millones de pesetas, pagaderos con efectos con vencimiento 15 de junio de 1989, que ERT ced¨ªa a los bancos dispuestos a reducir su deuda en proporci¨®n equivalente al valor facial de tales efectos.La operaci¨®n, por la que ERT descontaba deuda por importe de 5.000 millones de pesetas, hubiera supuesto, en opini¨®n de las mencionadas fuentes, "quitas del 45%, ya que por la mec¨¢nica de la forma de pago hubi¨¦ramos cobrado realmente el 65% de la deuda que hubi¨¦ramos borrado. La oferta empresarial contiene un valor actual de la planta rid¨ªculo". Las firmas compradoras, sin embargo, han puesto de manifiesto que la oferta estaba formulada de acuerdo con las expectativas de beneficio de la planta, descontado a valor presente.

Explosivos R¨ªo Tinto ofreci¨® ayer algunas novedades importantes de cara a la operaci¨®n, incluyendo pagos al contado, lo que puede poner de nuevo en marcha la compleja mec¨¢nica de consultas con los acreedores. Otra alternativa para ERT, seg¨²n el contrato de reestructuraci¨®n, es que opte por notificar a la banca haber cumplido con el compromiso de desinversi¨®n por el importe citado de 5.000 millones de pesetas de los 28.000 millones que est¨¢ obligada a desinvertir durante el a?o en curso, dando por anulada la operaci¨®n.