Wall Street se reanima ante el descenso del precio del dinero en Estados Unidos

El comportamiento de los mercados burs¨¢tiles y financieros de Estados Unidos contin¨²a siendo confuso, aunque se van clarificando paulatinamente algunos elementos de primera importancia en el cuadro macroecon¨®mico de Estados Unidos.La ya evidente desaceleraci¨®n econ¨®mica ha permitido que la Reserva Federal alivie la presi¨®n existente en los mercados del dinero, y esta semana se ha registrado un descenso generalizado de los tipos de inter¨¦s, aunque todav¨ªa no de la magnitud suficiente como para provocar una reacci¨®n alcista en Wall Street.

Dentro de esa t¨®nica, Shearson Lehman/American Express considera un factor favorable la publicaci¨®n, el pasado jueves, del descenso de 3.400 millones de d¨®lares, del efectivo en manos del p¨²blico (M1). El gur¨² Kaufman se apresur¨® a declarar ese mismo d¨ªa, ante un comit¨¦ del Congreso, que los tipos de inter¨¦s volver¨¢n a subir. El

presidente Reagan, por el contrario, afirmaba el mi¨¦rcoles que la rebaja de los tipos durante esta semana s¨®lo es el inicio de un movimiento m¨¢s pronunciado. El hecho es que los mercados de renta fija fueron m¨¢s sensibles a los argumentos de Kaufman, ya que cotizaron ese mismo d¨ªa a la baja.El ¨ªndice Dow Jones, sin embargo, ha conseguido recuperar parte del terreno cedido la semana anterior, ignorando las noticias negativas. As¨ª pues, el lunes la bolsa se despert¨® bajo el impacto del aumento del 0,5% en el ¨ªndice de precios al por menor durante el mes de agosto, algo m¨¢s de lo que esperaban la mayor parte de los analistas. El mi¨¦rcoles se sorprendi¨® de nuevo a los especialistas con la publicaci¨®n de un d¨¦ficit presupuestario para ese mismo mes de 33.000 millones de d¨®lares, cuando la mayor¨ªa de los economistas situaban ¨¦ste en torno a 25.000 millones.

Pero tambi¨¦n influyeron otras noticias m¨¢s positivas. La soluci¨®n del conflicto laboral en el sector del autom¨®vil, mediante la aceptaci¨®n sindical de incrementos salariales moderados, fue bien acogida en los corros de Wall Street. Lo mismo sucedi¨® con el descenso del precio del dinero.

Precisamente la rebaja del prime rate (tipo de inter¨¦s preferente) iniciado por el Morgan Guaranty Trust Co., secundada por la gran banca norteamericana, y, sobre todo, las sistem¨¢ticas intervenciones de los bancos centrales europeos, especialmente el alem¨¢n, han relajado la euforia compradora de d¨®lares en los mercados de cambios.

Estas medidas, seg¨²n el Banco de Vizcaya, han supuesto que la divisa norteamericana experimente p¨¦rdidas generalizadas frente a todas las monedas, destacando las registradas respecto al franco franc¨¦s (3,20%), marco (2,14%), peseta (1,56%), franco suizo (1,53%) y lira (1,30%).