El INI elimina sus inversiones de expansi¨®n y destina el 82% de sus recursos a saneamiento

El Instituto Nacional de Industria (INI) eliminar¨¢ pr¨¢cticamente en 1985 sus inversiones de expansi¨®n y destinar¨¢ el 82% de sus recursos globales en ese ejercicio a sanear obra en curso y a mantenenimiento, seg¨²n el Programa de Actuaci¨®n, Inversi¨®n y Financiaci¨®n (PAIF) para dicho a?o que fue aprobado ayer por su consejo de administraci¨®n. En la misma reuni¨®n, primera que se celebra bajo la presidencia de Luis Carlos Croissier, se procedi¨® al nombramiento de 17 nuevos cargos, entre ellos dos directores generales. El holding percibir¨¢ 205.000 millones de pesetas directamente de los Presupuestos Generales del Estado y se endeudar¨¢ en los mercados financieros nacionales y extranjeros por un importe global de 153.000 millones.

La memoria del PAIF-85 para el holding destaca, en su explicaci¨®n del mismo, la necesidad de "concentrar los recursos financieros disponibles en el saneamiento" de las empresas, lo que supondr¨¢, seg¨²n el documento, la restricci¨®n de la pol¨ªtica de inversiones, la eliminaci¨®n de "la pr¨¢ctica totalidad de las inversiones de expansi¨®n" y el destino de un 82% de la inversi¨®n material al saneamiento de obra en curso y a mantenimiento. El PAIF de 1985 ser¨¢, en consecuencia, un programa "cuyos rasgos fundamentales son la austeridad y el saneamiento".Lo m¨¢s novedoso del PAIF-85 es, en este sentido, el fuerte incremento que registran las aportaciones presupuestarias que el INI recibe en relaci¨®n a 1984. Por un lado, la aportaci¨®n del Estado con destino a la capitalizaci¨®n de las empresas viables se incrementa de 80.000 millones a 115.000 millones de pesetas y, si bien la subrogaci¨®n de p¨¦rdidas permanece constante (90.000 millones), el holding podr¨¢ endeudarse en 153.000 millones de pesetas, es decir, un 50% m¨¢s que en 1984. El pr¨®ximo a?o, sin embargo, el INI no percibir¨¢ los 50.000 millones de pesetas que ingres¨® como resultado del proceso de desinversiones (venta de las acciones el¨¦ctricas a Endesa), que se materializ¨® en 1984.

El coste de la desinversi¨®n

La pol¨ªtica de desinversiones que se anuncia ser¨¢, en este sentido, un proceso de ventas y cierres de empresas que, lejos de aportar fondos al grupo p¨²blico, tendr¨¢ un coste efectivo inmediato para el mismo, y que la memoria del PAIF estima en 48.100 millones de pesetas. De esta cantidad, 13.000 millones se destinar¨¢n a la regularizaci¨®n que exigir¨¢ legalmente el cierre de Altos Hornos del Mediterr¨¢neo (AHM); otros 9.700 millones, para Potasas de Navarra, y 25.400 millones, para regularizaciones en otras compa?¨ªas.Otro cambio cualititativo significativo en la aplicaci¨®n de los fondos disponibles se produce en los procesos de capitalizaci¨®n de las empresas. As¨ª, la memoria del PAIF-85 resalta que 67.500 millones de pesetas se destinar¨¢n a incrementos de capital de las empresas sider¨²rgicas y navales en reconversi¨®n (frente a los 13.000 millones de 1984), mientras que otros 67.500 millones ir¨¢n al aumento de los fondos propios de las empresas que se consideran en crisis, pero que se suponen viables a medio plazo. Se trata de compa?¨ªas como Iberia, Seat, Baz¨¢n y Babcock Wilcock. Otros 14.700 millones se destinar¨¢n al resto de las empresas, algunas de ellas con beneficios apreciables. Entre estas ¨²ltimas se encuentran las del sector del aluminio y Enasa.

El esfuerzo de capitalizaci¨®n ser¨¢, en cualquier caso, selectivo, y se aplicar¨¢ s¨®lo en funci¨®n de las obligaciones m¨ªnimas que exigen los art¨ªculos 99 y 150 de la ley de Sociedades An¨®minas. El INI se ver¨¢ forzado tambi¨¦n a prever dotaciones suficientes para asegurar el cumplimiento de determinadas pol¨ªticas instrumentadas por el Gobierno. Se trata de los recursos que el Estado aportar¨¢ a la Sociedad de Gesti¨®n de la Red El¨¦ctrica de Alta Tensi¨®n o a la reorganizaci¨®n del sector minero de investigaci¨®n.

La memoria del PAIF-85 hace, a su vez, un examen previo de los negativos resultados acumulados en 1983 y de los que se esperan para 1984. En esencia, el documento reconoce que se rebasaron largamente las previsiones de p¨¦rdidas que se efectuaron como consecuencia de "la imperiosa necesidad de realizar importantes ajustes en la valoraci¨®n de la obra en curso (astilleros y bienes de equipo) y la necesidad de ajustar ciertos criterios contables a los principios generalmente aceptados, y que anteriormente estaban basados en puros criterios fiscales". Respecto a 1984, la memoria afirma que Ios resultados no pueden mejorar sustancialmente, entre otros motivos por el peso de las cargas financieras arrastradas como consecuencia de inversiones no rentables y p¨¦rdidas acumuladas".