Las t¨ªmidas intentonas alcistas de Wall Street no pudieron romper la barrera del 1.300

Los mercados burs¨¢tiles norteamericanos han intentado recuperar el poco terreno cedido desde principios de mes, aunque las ¨²ltimas intentonas alcistas no tuvieron contundencia ni convicci¨®n, por lo que la cota 1.300 del ¨ªndice Dow Jones de valores industriales se ha convertido en una barrera cada vez m¨¢s dificil de romper. Esta situaci¨®n sigue influyendo negativamente en los inversores, hasta el punto de que han vuelto a tomar fuerza los argumentos bajistas.Para Shearson Lehaman / American Express, eso no quiere decir que la semana haya sido negativa, ya que el Dow Jones hab¨ªa cerrado el viernes 14 a 1.247 y en la sesi¨®n del jueves 21 termin¨® a 1.268,22. Si se tiene en cuenta el trauma causado por el cierre durante tres d¨ªas de 72 instituciones financieras en el Estado de Ohio, la reacci¨®n de la bolsa de valores no ha sido excesivamente negativa.

Desde un punto de vista macroecon¨®mico, las noticias publicadas ¨²ltimamente son bastante contradictorias. La Administraci¨®n sorprendi¨® en la tarde del ?pasado jueves a la mayor¨ªa de los, economistas al declarar que el producto nacional bruto (PNB) podr¨ªa haber crecido solamente un 2,1% duran te el primer trimestre frente a unas expectativas de aumento en torno al 3,5%.

Tambi¨¦n ha vuelvo a correr una serie de rumores inflacionistas, ya que la Administraci¨®n confiesa haber tenido que emplear para sus c¨¢lculos sobre el PNB una tasa de inflaci¨®n del 5,4% para este trimestre.

Los mercados de bonos, por otra parte, registraron ligeras alzas tras la publicaci¨®n de otro dato que confirma el debilitamiento econ¨®mico: las nuevas construcciones (o housing starts) bajaron un 11%. Esta situaci¨®n impide que la Reserva Federal aplique las tan temidas medidas restrictivas en materia de cr¨¦ditos, mientras que hace tan s¨®lo dos semanas la posibilidad de un alza de los tipos, debido a la supuesta fortaleza econ¨®mica, se convirti¨® en una obsesi¨®n que hizo caer fuertemente los mercados.

Estos temores, por consiguiente, est¨¢n ya casi relegados y han dejado paso a un cierto optimismo. No obstante, a¨²n persisten dudas respecto al futuro comportamiento de la Reserva Federal, ya que si bien la econom¨ªa no est¨¢ muy boyante, la inflaci¨®n registra un ligero resurgimiento.

El d¨®lar, por su parte, se ha visto influido negativamente por los acontecimientos de Ohio y por las previsiones econ¨®micas norteamericanas, seg¨²n el Banco de Vizcaya. La divisa estadounidense ha retrocedido frente a todas las monedas europeas y especialmente frente a la libra (-5,77%), el franco suizo (- 3,21 %) y el marco alem¨¢n (-2,8 1 %). La peseta tambi¨¦n se ha apreciado un 2,56% respecto al d¨®lar.