La b¨²squeda de la perfecci¨®n aleja al hombre de s¨ª mismo

Las subidas previas siempre propician posteriores realizaciones de beneficios. As¨ª sucedi¨® ayer, especialmente en el sector el¨¦ctrico, aunque el dinero se mostr¨® muy dispuesto a aceptar la pelea, con lo que el balance de la sesi¨®n se sald¨® con una subida de 66 cent¨¦simas en el ¨ªndice general.Parece que, una vez m¨¢s, el poeta alem¨¢n Juan Becher ten¨ªa raz¨®n al escribir aquello de "acom¨®date en esa gran fuga que es el tiempo", ya que los operadores barrieron literalmente todos los t¨ªtulos dispuestos a cambiar de manos que salieron al parqu¨¦. De esta forma, banca y comunicaciones se elevaron casi un punto, mientras que construcci¨®n se situ¨® a un paso de reconquistar la par y siderometal¨²rgicas consegu¨ªa superar el 100%.

Quiere esto decir que los valores industriales est¨¢n volviendo sobre sus fueros, ciertamente a causa de los duros castigos impuestos a lo largo de las ¨²ltimas semanas, aunque el resultado supone una reacomodaci¨®n respecto a la evoluci¨®n general del mercado. Y vuelven los rumores sobre dificultades a la hora de establecer los intercambios de activos el¨¦ctricos.

Tambi¨¦n la bolsa se encuentra ahora en un mar de especulaciones respecto a la posible modificaci¨®n del tratamiento fiscal para la inversi¨®n de riesgo. Comenz¨® esta etapa en octubre pasado, cuando al parecer la Administraci¨®n acab¨® un borrador de decreto que planteaba la aplicaci¨®n de un tipo ¨²nico, en torno al 15%, para todas las plusval¨ªas derivadas de inversiones en capital venture. El proyecto fue olvidado, ya que la bolsa se encontraba entonces en una situaci¨®n euf¨®rica, aunque cuando se desinflaron estas expectativas el mercado cay¨® profundamente durante un par de meses: ya se sabe que la bolsa descuenta cualquier rumor por adelantado.

Ahora vuelven los rumores, atizados por las opiniones expresadas p¨²blicamente por un experto del prestigio de Jos¨¦ Manuel N¨²?ez Lagos, y seguidas por las recomendaciones de algunos altos responsables bancarios e, incluso, por los proyectos insinuados recientemente por Raimundo Ortega, responsable de la pol¨ªtica financiera. En todo caso, esta posibilidad ha abierto un nuevo clima de optimismo entre los seguidores de la renta variable, aunque por ahora todo sea un puro deseo.

Pero ante estos rumores y ante el hecho de que el banco emisor tampoco intervino ayer en el mercado con subastas de pr¨¦stamos, los ¨¢nimos se van serenando respecto al tema inflacionario, sobre todo teniendo en cuenta que se espera una reducci¨®n del precio del petr¨®leo en la pr¨®xima reuni¨®n de la OPEP. La calma chicha puede ser el comportamiento burs¨¢til hasta que el presidente del Gobierno anuncie, hoy al parecer, la remodelaci¨®n ministerial, con el reforzamiento de la llamada l¨ªnea Boyer.

Por otra parte, ayer descontaron dividendo Catalana de Gas, de 25,10 pesetas netas, a cuenta de 1984, que recuper¨® 1,02 enteros; Tolsa, de 60 pesetas l¨ªquidas, a cuenta de 1985, y Cristaler¨ªa Espa?ola, de 48,38 pesetas netas, complementarlo de 1984, que se distribuy¨® el lunes, aunque el valor no fij¨® cambio hasta ayer, recuperando ¨ªntegra la derrama y otros cinco puntos.