Ritmo cambiante 'versus' horarios estrictos

La evoluci¨®n de las sesiones de bolsa ha vuelto a poner de manifiesto que 10 minutos es un per¨ªodo de tiempo excesivamente corto para poder abarcar los cambios de opini¨®n y de expectativas de un mercado que se muestra mucho m¨¢s din¨¢mico que los cauces que le contienen. El ritmo que se est¨¢ imponiendo ¨²ltimamente obliga a efectuar continuos replanteamiento s de las posiciones de compradores y vendedores, que dif¨ªcilmente pueden encajar con unos horarios estrictos. El inicio de la sesi¨®n trajo consigo una serie de realizaciones de beneficios entre los valores el¨¦ctricos, que se contagi¨® sin apenas dificultades al resto de los grupos, provocando una corriente vendedora de cierta consideraci¨®n. Evidentemente, el asunto de los dividendos y las ampliaciones de capital contin¨²an siendo la piedra de toque a la hora de realizar una operaci¨®n en este sector, aunque ayer los nervios jugaron algunas malas pasadas.A medida que transcurr¨ªa el tiempo se pudo observar que el proceso realizador ganaba en amplitud, aunque no se tard¨® demasiado en detectar la f¨¢cil absorci¨®n de que eran objeto muchos valores, lo que provoc¨® no pocos arrepentimientos. A partir de ese momento, los cambios en las posiciones, de oferta y demanda, se simultanearon, manteni¨¦ndose esta situaci¨®n hasta horas bastante avanzadas. La realizaci¨®n d¨¦ beneficios no tiene en s¨ª mayor importancia, ya que se ven¨ªan produciendo desde hac¨ªa m¨¢s de una semana y debido a diferentes factores. Uno de ellos lo constituyen las pr¨®ximas ampliaciones de capital, para las que hace falta disponer de alguna liquidez, y entre las que pudieran estar -de ser ciertos los rumores que circulaban ayer por el parqu¨¦ madrile?o- una de Telef¨®nica, noticia que podr¨ªa verse confirmada, o desmentida, hoy mismo.

Los sectores industriales no fueron una excepci¨®n a la norma, registrando sus precios importantes recortes, aunque tambi¨¦n se mantuvieron las tomas de posiciones en una clara muestra de la capacidad de selecci¨®n del mercado. Tampoco los valores bancarios se libraron del proceso realizador, si bien sus resultados no mostraban el desequilibrio existente entre partidas compradoras y vendedoras. El movimiento, a veces vertiginoso, contin¨²a siendo una de las notas a destacar. En la sesi¨®n de apertura de la semana, la contrataci¨®n en acciones roz¨® los 4.000 millones de pesetas efectivas, concentr¨¢ndose casi el 60% de esta cantidad en los tres sectores principales, banca, electricidad y comunicaciones, al tiempo que el cr¨¦dito se muestra poco dispuesto a comprometerse en un mercado excesivamente cambiante.

La contrataci¨®n en pagar¨¦s del Tesoro ha disminuido sensiblemente en relaci¨®n a la jornada anterior, concentr¨¢ndose todas las operaciones con pacto de recompra en el plazo de una semana, y repitiendo los tipos de inter¨¦s m¨¢ximo y m¨ªnimo conseguidos el lunes, esto es, el 10,550% y el 9%. Al tiempo, entre los lotes ejecutados a vencimiento, se registr¨® un ligero ascenso de los rendimientos anuales, aunque la mayor¨ªa de las operaciones se hicieron en torno al 9,50% y tan s¨®lo una al 10,470%, tipo m¨¢ximo conseguido en este apartado, mientras que el m¨ªnimo fue del 8,807%.