Primera andanada de realizaci¨®n de beneficios

Los mercados de valores han abandonado la conquista sucesiva de m¨¢ximos hist¨®ricos ante la primera andanada seria de las realizaciones de beneficios. El papel fue ganando fuerza progresivamente en una sesi¨®n en la que lo ¨²nico que parec¨ªa lo suficientemente claro era la necesidad de vender. Nuevamente se ha tenido que recurrir a las listas para ver si la escasa demanda pod¨ªa cubrir los m¨ªnimos necesarios, cosa que sucedi¨® en la mayor parte de los casos. Al tiempo, se ha vuelto a poner de manifiesto la capacidad de los mercados para situar sus propios problemas en un lugar prioritario, pues, si bien no se esperaban grandes acontecirnientos, se pens¨® que el triunfo de los partidos de centro-derecha en Francia podr¨ªa tener alg¨²n tipo de acogida.Entre las razones que se esgrimen para explicar las causas del fuerte proceso vendedor est¨¢, en primer lugar, el importante volumen de beneficios acumulados en esta ¨²ltima semana, sobre todo en los principales sectores del mercado. El incremento en los precios del dinero, aunque se considera coyuntural, tambi¨¦n puede haber tenido alguna influencia en el ¨¢nimo de los vendedores, mientras que se le otorga cierto peso espec¨ªfico al cr¨¦dito al mercado, pues el aumento de un 10%, en la cobertura inicial puede haber obligado a abandonar algunas posiciones.

A pesar de los numerosos valores que se vieron obligados a publicar papel sin operaciones, la contrataci¨®n mantendr¨¢ un buen nivel, aunque no alcanzar¨¢ al ¨²ltimo de los r¨¦cords conseguidos la pasada semana el del viernes, con 16.285,25 millones de pesetas efectivas, y que coincide con la cota m¨¢s alta del ¨ªndice generad. Ayer la contrataci¨®n fue alta, sobre todo en el sector bancario cuyos valores principales cruzaron operaciones por un total de 1.370.000 t¨ªtulos. Dos de estos valores registraron saldo positivo, precisamente en los que m¨¢s t¨ªtulos contrataron, y el resto se acercaba al medio mill¨®n de t¨ªtulos a la venta. Los recortes fueron, en general, discretos, y hubo un par de avances todav¨ªa importantes.

Entre los valores el¨¦ctricos se produjeron numerosas bajas hasta el l¨ªmite dentro de lo que parece ser la t¨®nica para este ejercicio, esto es, operaciones de entrada y,salida que casi parecen golpes de mano, por la rapidez y su influencia en los precios.

Telef¨®nica no fue una excepci¨®n a esta regla, y cedi¨® nueve entetos, situaci¨®n que se repiti¨® en la mayor¨ªa de los sectores industriales, con lo que tan s¨®lo los valores del grupo de seguros mantuvieron la orientaci¨®n alcista, siendo ¨¦sta la ¨²nica oposici¨®n a la fuerte ca¨ªda de los precios. Las p¨¦rdidas de los ¨ªndices oscilaron entre el 3,20 de Bilbao y el 5,97 de Barcelona, siendo acogidas estas bajas con cierta tranquilidad, pues por ahora representan tan s¨®lo una peque?a parte de las subidas acumuladas. Este proceso realizador servir¨¢ para calmar los ¨¢nimos y abrir un peque?o per¨ªodo, de tranquilidad necesario para proceder a la consolidaci¨®n de los precios en estos niveles. Sin embargo, no existe una opini¨®n un¨¢nime sobre el alcance de esta corriente vendedora, ya que mientras se habla de la necesidad de una limpieza a fondo por la v¨ªa de las ventas, no falta quien ve cierta intencionalidad en la brusquedad de las bajas.