Industria consultar¨¢ el 'plan Maga?a' para FECSA con la Comisi¨®n Delegada del Gobierno

El presidente de FECSA, Luis Maga?a, present¨® ayer al secretario general de la Energ¨ªa, Fernando Maravall, el ¨²ltimo borrador elaborado sobre el plan de viabilidad para la compa?¨ªa, que recibi¨® una recepci¨®n favorable en espera de su estudio por la Comisi¨®n Delegada de Asuntos Econ¨®micos del Gobierno. Ayer, el secretario de Estado de Econom¨ªa, Guillermo de la Dehesa, transmiti¨® al Consejo Superior Bancario, en nombre de Maravall, un mensaje tranquilizador en relaci¨®n al plan y solicit¨® el apoyo formal de la banca al saneamiento de la compa?¨ªa.

Seg¨²n fuentes oficiales contrastadas, el 'plan Maga?a' de salvaci¨®n para la compa?¨ªa ha experimentado un cambio "a mejor" en relaci¨®n al primer esquema presentado a Industria hace unos d¨ªas. El plan, sin un car¨¢cter definitivo todav¨ªa, sigue bas¨¢ndose, como los anteriores, en el mix o reparto de las aportaciones que hay que realizar en el saneamiento de la empresa, que sigue dividi¨¦ndose entre la propia empresa (disminuci¨®n de reservas), los acreedores (reducci¨®n de tipos de intereses y cr¨¦ditos participativos), contribuciones del sector y concesi¨®n de ventajas oficiales (exenciones de coeficientes el¨¦ctricos, etc¨¦tera), algunas de las cu¨¢les tendr¨¢n que ser negociadas por la compa?¨ªa con Hacienda.La principal novedad del esquema presentado ayer es el mayor esfuerzo que la compa?¨ªa realizar¨¢ para convertir recursos ajenos en propios mediante la petici¨®n a la banca acreedora para que sustituya una cierta parte de su saldo en cr¨¦ditos participativos, recuperables a medio plazo. El ahorro que FECSA podr¨ªa obtener por esta v¨ªa es variable, pero no se descarta que, antes de 1990, alcance una cifra que rondar¨ªa los 20.000 millones.

Asimismo, el plan prev¨¦ la petici¨®n de un esfuerzo adicional de los acreedores mediante el recorte, por debajo del precio del coste del dinero en el interbancario de Madrid y Londres, de los tipos de inter¨¦s en la prevista renegociaci¨®n de la deuda bancaria. La media del reducci¨®n de los tipos es de un punto y medio durante una primera fase, si bien el alcance total podr¨ªa ser superior. La duda princial se sit¨²a en que ¨¦ste es un problema que supera al marco de la empresa, ya que tiene que ser objeto de negociaci¨®n con los bancos y con los tenedores de las obligaciones, por lo que el alcance exacto del saldo de ahorro que FECSA podr¨ªa obtener es dif¨ªcil de cuantificar.

Maga?a ha comunicado a los bancos su intenci¨®n de abrir negociaciones formales para la reestructuraci¨®n de la deuda a partir del pr¨®ximo d¨ªa 6 de abril. Hoy, la banca extranjera tiene previsto reunirse con representantes del Banco de Espa?a y del Ministerio de Econom¨ªa para transmitir un mensaje de comprensi¨®n hacia las dificultades que, para todos, puede originar la crisis del FECSA.

El dato m¨¢s significativo para calcular los previsibles ahorros que se obtendr¨ªan por la v¨ªa bancaria es el pago de intereses que tiene que realizar la compa?¨ªa por su deuda global, que supera los 60.000 millones anuales, a los que habr¨ªa que a?adir el pago de principal de otros 30.000 millones, si bien ¨¦ste ha sido suspendido unilateralmente por la sociedad. La sociedad tiene previsto tambi¨¦n abrir negociaciones con la Confederaci¨®n Espa?ola de Cajas de Ahorro (CECA), a fin de calcular el monto total de obligaciones FECSA que sus asociadas tienen o son depositarias. La compa?¨ªa ha emitido por este concepto unos 300.000 millones.

Otra novedad importante es la aceptaci¨®n por el sector el¨¦ctrico, tras una sugerencia oficial, para convertir su aportaci¨®n de 18.000 millones de pesetas (el denominado fondo de saneamiento de 1986, equivalente al 2% de los ingresos por tarifas) en capital social de la compa?¨ªa, con la previsible entrada de Unidad El¨¦ctrica (Unesa) en el consejo de administraci¨®n. El sector hubiera preferido que esta aportaci¨®n fuera por la v¨ªa de un cr¨¦dito blando, recuperable a medio plazo, pero, finalmente, la f¨®rmula elegida no ha sido ¨¦sta.

Disminuci¨®n de reservas

La primera medida que el plan de saneamiento contempla es, en cualquier caso, la disminuci¨®n de las reservas de la sociedad, que alcanzan, en la actualidad, la cifra de 150.000 millones. Industria ha sugerido que el saneamiento de p¨¦rdidas acumuladas con cargo a reservas se realice a poder ser de una sola vez, y que adem¨¢s se haga en el cierre del ejercicio de 1986. De esta manera, FECSA tapar¨ªa el denominado agujero de a?os anteriores, cuyo alcance es a¨²n objeto de estudio en funci¨®n de la dificultad de distinguir entre p¨¦rdidas acumuladas y diferidos.Con todo, una primera cifa estimativa de la disminuci¨®n de reservas de la sociedad en el primer ejercicio (1986) se estima en 40.000 millones. FECSA tendr¨ªa luego que distinguir entre costes diferidos y agujeros pasados. Industria hab¨ªa estimado las p¨¦rdidas acumuladas en FECSA en torno a los 80.000 millones.

El punto m¨¢s pol¨¦mico del 'plan Maga?a' es la insistencia de la empresa de que se le excluya, de manera total, de la obligatoriedad de abonar el 3,9% de sus ingresos con el fin de financiar la moratoria nuclear. Industria estudia, sin embargo, la disminuci¨®n para todo el sector de este porcentaje a un m¨¢ximo de un 1,4% de las tarifas para los pr¨®ximos a?os, y la empresa catalana, seg¨²n algunas fuentes, ha introducido ya esta variable en sus proyecciones financieras. FECSA tambi¨¦n busca otros tipos de ayuda de disposici¨®n ministerial.

Maga?a se entrevist¨® ayer, en reuniones bilaterales, con varios presidentes de las empresas el¨¦ctricas (y con el de Unesa, I?igo Oriol), a los que hizo un resumen de su plan de viabilidad.