El Gobierno franc¨¦s acomete la venta de la Compagnie G¨¦n¨¦rale d'Electricit¨¦

La Compagnie G¨¦n¨¦rale d'?lectricit¨¦ (CGE) ser¨¢ privatizada a partir de la pr¨®xima semana, en la mayor operaci¨®n de venta de acciones emprendida por el actual Gobierno. Desde el 11 hasta el 23 de mayo se pondr¨¢n a la venta 70 millones de acciones, a un precio fijado ayer por el ministro del Econom¨ªa, Edouard Balladur, en 290 francos. La privatizaci¨®n del primer grupo industrial franc¨¦s, si no se cuentan las compa?¨ªas petroleras, coincidir¨¢ con dos operaciones simult¨¢neas, una ampliaci¨®n de capital (por m¨¢s de 6.000 millones de francos) y un canje de t¨ªtulos de participaci¨®n por acciones por un valor similar.

La CGE es la primera empresa mundial en construcciones ferroviarias, centrales hidra¨²licas, reactores nucleares y cables yn¨²mero uno europeo despu¨¦s de la compra de las delegaciones de la ITT en Europa, entre las que se incluye la empresas espa?olas Standard y Marconi. Algunos de los sectores presentes en el grupo se encuentran en crisis abierta, como es el caso de la construcci¨®n naval, pero los n¨²meros rojos de algunas de las empresas quedan compensados por los beneficios.

Desde su nacionalizaci¨®n en 1981 casi ha duplicado la cifra de negocios, que ha pasado de 48.000,a 81.000 millones de francos, y se prev¨¦, para 1987, despu¨¦s de la absorci¨®n de la ITT europea, de 132.000 millones de francos. Desde su fundaci¨®n hace 89 a?os, la CGE nunca ha dejado de hacer beneficios, moderados en los ¨²ltimos a?os, debido a la incidencia en sus actividades de los sectores en recesi¨®n. A finales de 1986 empleaba 149.000 personas, que son ya 240.000 despu¨¦s de la absorci¨®n de las filiales europeas de ITT.

Ampliaci¨®n de capital

La modalidad de privatizaci¨®n elegida para la CGE ha sido especialmente estudiada para evitar un fracaso de la oferta p¨²blica y, a la vez, garantizar una recapitalizaci¨®n del grupo, pues, a pesar de sus dimensiones y su trayectoria, se enfrenta a actividades especialmente sometidas a riesgo. Esta es la primera empresa a privatizar donde se autoriza una ampliaci¨®n de capital, destinada adem¨¢s a consolidar la operaci¨®n de compra de las filiales de, ITT. La misma aparici¨®n de una cantidad tan impresionante de papel en el mercado ha sido preparada con las privatizaciones de Saint Gobain y Paribas, que despertaron fuertes expectativas de compra entre el p¨²blico, insatisfechas por la escasez de la oferta. A partir del d¨ªa 11 se pondr¨¢n a la venta 28 millones de acciones destinadas a la operaci¨®n de compra otros 20 millones al aumento de capital, y se empezar¨¢n a canjear las participaciones por 20 millones de acciones m¨¢s. Unos ocho millones de acciones ser¨¢n vendidas en el extranjero. Las dos mayores privatizaciones realizadas hasta ahora han sido la de Saint Gobain, con 20 millones de t¨ªtulos, y la de Paribas, con 14,7 millones.Otra diferencia respecto a anteriores privatizaciones es que el Estado no se ha preocupado de la constituci¨®n de un n¨²cleo estable de accionistas que asegure la continuidad de la empresa, gracias a la existencia de una sociedad holding, creada en 1981 -el momento de la nacionalizaci¨®n- con participaci¨®n del Estado, cuya disoluci¨®n dejar¨¢ en manos de tres bancos el 12,8%, suflci4:nte para formar una n¨²nor¨ªa de bloqueo. Los bancos que controlar¨¢n el grupo son la Banque National de Paris, ej Cr¨¦dit Lyonnais y la Soci¨¦t¨¦ G¨¦ri¨¦rale.