Uni¨®n-Fenosa consigue 50 millones de d¨®lares en el exterior

El Banco de Espa?a ha autorizado recientemente a Uni¨®n-Fenosa a salir al exterior para conseguir un cr¨¦dito en d¨®lares, uno de los primeros que se formaliza desde la crisis de FECSA. En principio, el cr¨¦dito ya comprometido alcanza la cifra de 50 millones de d¨®lares (m¨¢s de 6.000 millones de pesetas), ampliables hasta 200 millones de d¨®lares, si el mercado reacciona y los bancos extranjeros deciden acudir a la sindicaci¨®n del pr¨¦stamo coordinado por el West Deutche Landesbank.El pr¨¦stamo es a cuatro a?os de amortizaci¨®n y el tipo de inter¨¦s que se aplicar¨¢ ser¨¢ el Iibor (tipo de inter¨¦s del mercado interbancario de Londres), m¨¢s un diferencial de medio punto para el primer a?o y de 0,625% para los otros tres restantes. En medios del sector financiero se se?ala que la mayor penalizaci¨®n que ha sufrido este cr¨¦dito es el acortamiento en el plazo de amortizaci¨®n, que sol¨ªa ser de seis u ocho a?os.

Las condiciones del pr¨¦stamo representan un cierto endurecimiento sobre las que sol¨ªan ser habituales ante de la crisis de FECSA, pero no parecen, a juicio de los expertos del sector financiero, demasiado duras para lo que cabr¨ªa esperar tras la suspensi¨®n de la compa?¨ªa el¨¦ctrica catalana. Esta operaci¨®n, a la que previsiblemente seguir¨¢n otras en los pr¨®ximos meses, a medida que se vaya despejando el incierto panorama en torno al proceso de negociaci¨®n entre FECSA y los bancos acreedores, puede servir de testigo o referencia para las dem¨¢s.

Las compa?¨ªas el¨¦ctricas tendr¨¢n que salir a todos los mercados en los pr¨®ximos meses para poder hacer frente a la refinanciaci¨®n de los pr¨¦stamos que empiezan a vencer en la segunda mitad del a?o y que, seg¨²n fuentes del sector financiero, son bastante m¨¢s importantes de los que han tenido lugar en la primera mitad del a?o.

Junto a los problemas espec¨ªficos a los que se tienen que enfrentar las el¨¦ctricas para conseguir financiaci¨®n en la actualidad se unen los derivados del propio encarecimiento que est¨¢ teniendo lugar en los mercados internacionales relacionados con el d¨®lar, tras las subidas de los tipos de inter¨¦s preferenciales que han llevado a cabo los principales bancos norteamericanos en las ¨²ltimas semanas. Por ello, es dif¨ªcil cuantificar qu¨¦ grado de penalizaci¨®n ha podido tener Uni¨®n-Fenosa en esta operaci¨®n por el hecho de ser una compa?¨ªa el¨¦ctrica espa?ola y qu¨¦ parte corresponde al encarecimiento general que se est¨¢ produciendo.

En cualquier caso, uno de los elementos b¨¢sicos a tener en cuenta ser¨¢ la cifra final con la que se firme el cr¨¦dito al final de la operaci¨®n de sindicaci¨®n para la compa?¨ªa el¨¦ctrica.

Sevillana de Electricidad, por su parte, ha cerrado una emisi¨®n de 100 millones de francos suizos (casi 8.500 millones de pesetas), dirigida por la Uni¨®n de Bancos Suizos, a un tipo de inter¨¦s del 4,70%, que se considera bajo para las condiciones del mercado y puede provocar problemas de recolocaci¨®n entre terceras entidades financieras aunque haya sido barato para la sociedad el¨¦ctrica.

En este sentido se se?ala que la Uni¨®n de Bancos Suizos puede tener que quedarse, al final de la operaci¨®n, con la mayor parte de los t¨ªtulos sacados al mercado suizo.