Las restricciones monetarias redujeron el volumen de cr¨¦ditos de los grandes bancos

La inversi¨®n crediticia de los ocho grandes bancos se fren¨® de forma importante en el pasado mes de mayo, dentro de la l¨ªnea de restricci¨®n monetaria puesta en marcha por el Banco de Espa?a mediante fuertes elevaciones de los tipos de inter¨¦s en los mercados monetarios. Por el contrario, la inversi¨®n de las cajas de ahorro, que vienen ganando cuota de mercado cada mes, siguieron creciendo en mayo como si las recomendaciones del Banco de Espa?a no fueran con ellas. Al tiempo se aceler¨® la reducci¨®n de los pasivos computables de los bancos como consecuencia de la cesi¨®n de cr¨¦ditos y la transformaci¨®n de dep¨®sitos en deuda con pacto de recompra.

Los problemas de control monetario, que parece que tienden a suavizarse en las ¨²ltimas semanas, se trasladaron por fin a la evoluci¨®n de las grandes cifras de los principales bancos nacionales -Central, Banesto, Bilbao, Hispano, Vizcaya, Santander, Popular y Exterior- en el pasado mes de mayo. Hasta ahora, la inversi¨®n crediticia de los grandes bancos nacionales hab¨ªa experimentado fuertes crecimientos mensuales, consecuencia del elevado crecimiento de la demanda interna tanto en el componente del consumo corno de la inversi¨®n productiva.

Comportamiento distinto

La inversi¨®n de los grandes bancos, excluido el Exterior, en el mes de marzo fue de 45.000 millones de pesetas, y en abril se triplic¨®, hasta alcanzar los 13 1.000 millones de pesetas. En el mes de mayo s¨®lo aument¨® en 5.000 millones de pesetas. La inversi¨®n acumulada de los ocho grandes bancos en los cinco primeros meses del a?o ha aumentado en 200.000 millones de pesetas, pero el comportamiento ha sido muy distinto seg¨²n cada banco.Banesto y el Banco de Bilbao han rebajado sus niveles crediticios respecto a diciembre de 1986. Banesto los ha reducido en m¨¢s de 63.000 millones de pesetas, y lo viene haciendo todos los meses, y el Bilbao lo ha hecho en 23.500 millones, pero el descenso se ha debido a una ca¨ªda a¨²n mayor en el ¨²ltimo mes.

El resto de los grandes bancos presenta crecimientos positivos. En especial el Exterior y Central, con m¨¢s de 80.000 millones de pesetas, seguido del Santander y el Hispano, por encima de los 45.000 millones de pesetas.

La evoluci¨®n de los dep¨®sitos computables de los grandes bancos tambi¨¦n ha experimentado una evoluci¨®n dispar en cada uno de ellos. En conjunto, los dep¨®sitos han descendido en 59.000 millones de pesetas en los cinco primeros meses del a?o. El descenso se ha debido a la ca¨ªda en Banesto (85.000 millones de pesetas), Banco de Vizcaya (44.000 millones), Central (casi 36.000 millones) y Exterior (32.000 millones). Frente a estos descensos, el Banco de Santander ha aumentado sus dep¨®sitos en 75.000 millones de pesetas, el Hispano en casi 28.000 millones, el Bilbao en 22.000 millones y el Popular en algo menos de 13.000 millones de pesetas.

Abaratar costes

La lucha por mantener posiciones en el ranking bancario por volumen de recursos ajenos y la distinta estrategia que est¨¢n desarrollando los bancos explican estas fuertes discrepancias de cifras. Junto al mantenimiento de la pol¨ªtica de los dos grandes bancos de reducir de forma paulatina su volumen para adecuar su estructura, otros bancos han preferido forzar la captaci¨®n de pasivo en estos ¨²ltimos meses, porque, en cualquier caso, resultan m¨¢s baratos que los obtenidos en los mercados monetarios.Adem¨¢s, se ha producido un descenso en los pasivos tras la entrada en vigor del sistema de venta de deuda p¨²blica con pacto de recompra mediante el nuevo instrumento de anotaciones en cuenta, que permite pasar parte del pasivo caro a este tipo de activos. Por ¨²ltimo, parte de la disminuci¨®n del pasivo ha sido compensada en algunas entidades con una reducci¨®n similar en la inversi¨®n, porque el mercado de cesi¨®n temporal de cr¨¦ditos, o de participaci¨®n en los mismos, ha conseguido alcanzar niveles elevados en el ¨²ltimo mes.