Las cuatro bolsas espa?olas, acusaron bajas moderadas, en sus ¨ªndices generales

Las cuatro bolsas espa?olas se sumaron a la corriente internacional y registraron importantes bajas en sus ¨ªndices generales, si bien en ning¨²n caso han significado cifras r¨¦cord, tanto de p¨¦rdidas corno de vol¨²menes negociados.En la sesi¨®n de apertura de esta semana las bajas registradas por estas cuatro bolsas han sido de 5,02 puntos en Madrid, 5,90 en Barcelona, 4,70 para Bilbao, y 5,31 para. Valencia. Estos recortes suponen la continuaci¨®n de la corriente vendedora iniciada la semana anterior y hasta ahora no significan p¨¦rdidas importantes, si bien han conseguido asustar a los inversores espa?oles que no esperaban sobresaltos de este tipo. Desde hace varios d¨ªas se barajaba la posibilidad de registrar un recorte en los precios, aunque por causas totalmente internas.

Desde la consecuci¨®n, el pasado 6 de octubre, de los niveles m¨¢ximos de este a?o, la ca¨ªda de, las bolsas supone unas bajas acumuladas del 7,87% para Madrid, el 8,87% para Barcelona, y el 7,72% para Bilbao y Valencia.

Junto a las causas generales -ca¨ªda (te Wall Street, baja del d¨®lar y tensi¨®n en el Golfo P¨¦rsico- hay que situar como explicaci¨®n de la corriente vendedora, la alta cotizaci¨®n de la mayor¨ªa de los valores y el temor a que la tasa de inflaci¨®n supere las previsiones.

Las secuelas de la ca¨ªda burs¨¢til internacional se traducen en la llegada. de ¨®rdenes vendedoras desde diferentes puntos del extranjero, en lo que parece ser la b¨²squeda de liquidez casi a cualquier precio. El volumen de las transacciones realizadas por extranjeros en la bolsa de Madrid era, hasta el 31 de julio pasado, del 37% del volumen global e indicaban un saldo neto comprador.

Sin embargo, hasta el momento no se han producido situaciones l¨ªmite en las que la cotizaci¨®n de los valores queda estrangulada por falta de dinero o exceso de papel, lo que significa que las bajas se est¨¢n absorbiendo con relativa facilidad. Los vol¨²menes negociados han descendido sustancialmente, aunque se sit¨²an alrededor de los 16.000 millones de pesetas; efectivas en el mercado madrile?o, mientras que: el nivel habitual, estaba situado en tomo a los 22.000 millones.

La situaci¨®n de muchas sociedades, en plena demanda de fondos, al mercado a trav¨¦s de ampliaciones de su capital social, est¨¢ contribuyendo a frenar las bajas, aunque esta situaci¨®n no podr¨¢ prolongarse durante mucho tiempo.

Punto de resistencia

Los analistas se esfuerzan por buscar un punto de resistencia para el ¨ªndice, sin que en medio de la confusi¨®n generada por las bajas consigan ponerse de acuerdo en el nivel adecuado. En cualquier caso parece seguro que el meircado madrile?o perder¨¢ esta ma?ana la cota del 300% y Barcelona la del 200%, esta ¨²ltima con base 100 al 30 de diciembre pasado.

Uno de los mayores temores de los inversores est¨¢ en la resistencia que pueda oponer el mercado a una baja de estas dimensiones, pues si hasta ahora el volumen de papel puesto a la venta no ha sido excesivo, nadie est¨¢ seguro de que no vaya a aumentar en los pr¨®ximos d¨ªas.

Todo depende de la incidencia que pueda tener el inicio de la baja de los tipos de inter¨¦s que puede restar alternativas a la colocaci¨®n del dinero.