El ¨²ltimo paso para la integraci¨®n total en la CE

El ingreso de la peseta en el Sistema Monetario Europeo (SME) representa la entrada de Espa?a en el ¨²ltimo de los mecanismos comunitarios en el que todav¨ªa no participaba. Pero la medida, aparte de lo que significa como acto de afirmaci¨®n integradora en la CE, tiene una doble vertiente, econ¨®mica y pol¨ªtica.

La decisi¨®n del Gobierno se produce d¨ªas antes de la cumbre de Madrid, en la que va a debatirse el inicio de la primera fase de la uni¨®n econ¨®mica y monetaria. Espa?a aprovecha el semestre de su presidencia para hacer un gesto que muestra su disposici¨®n a un nuevo salto de la Comunidad, que va a requerir un nuevo tratado quiz¨¢ de mayor calibre que el Acta ?nica. El momento elegido proporciona adem¨¢s un argumento al presidente del Gobierno en su visita a Londres para tratar de convencer hoy a Margaret Thatcher de la necesidad de adherirse a esta nueva reforma. El argumento de Felipe Gonz¨¢lez es hacerle ver a la dama de hierro el peligro para el Reino Unido de quedarse aislado pol¨ªticamente del resto de la CE.

Pero el ingreso en el SME va a tener decisivas consecuencias para la econom¨ªa. El d¨ªa elegido coincide con la incorporaci¨®n de la peseta al cesto de monedas que componen el ECU (unidad de cuenta europea). Una medida ¨¦sta anunciada de antemano, cuyo ¨²nico elemento de sorpresa es conocer la ponderaci¨®n de nuestra moneda. Los ministros de Econom¨ªa y Finanzas de la CE anunciar¨¢n hoy la nueva composici¨®n del ECU. La peseta pesar¨¢ un 5%, o acaso alguna d¨¦cima m¨¢s, pero lo ¨²nico novedoso es que bajar¨¢ la ponderaci¨®n del marco, hasta ahora el verdadero coloso dentro del ECU, a cuya cotizaci¨®n contribuye en un 34,93%, casi el doble que el franco franc¨¦s y el triple que la libra esterlina.

La entrada de la peseta en el SME se produce 10 a?os despu¨¦s de que entrara en vigor este sistema de cambios. Para la Comisi¨®n Europea, esta decisi¨®n "dar¨¢ estabilidad a la econom¨ªa espa?ola y a la econom¨ªa europea en su conjunto". Para Espa?a, seg¨²n los expertos, refleja que la pol¨ªtica econ¨®mica da "prioridad absoluta a la contenci¨®n de la inflaci¨®n, aun a riesgo de poner en peligro el actual ritmo de crecimiento", situado en el doble de la media comunitaria.

Todav¨ªa el 23 de enero de este a?o, Carlos Solchaga hab¨ªa advertido en el Parlamento Europeo que para entrar en el SME era "necesaria una estrateg¨ªa de mayor crecimiento en la Comunidad". El Sistema Monetario Europeo impone ¨²nicamente un sistema de cambios estables dentro de una reducida banda de fluctuaci¨®n de las monedas. Pero esa exigencia lo ha convertido de hecho en una zona marco.

Los alemanes disponen de un elevado nivel de vida, escaso ¨ªndice de paro y el mayor excedente comercial del mundo. La RFA ha antepuesto la estabilidad de su moneda y la no inflaci¨®n al crecimiento. La fortaleza del marco ha obligado al resto de los pa¨ªses a imitarla para no romper el margen m¨¢ximo del 2,25% de fluctuaci¨®n. Espa?a ha logrado una banda del 6%, beneficio del que disfruta igualmente Italia, pero ha aceptado el objetivo de reducir la variaci¨®n de la peseta al 2,25% "cuando la evoluci¨®n de la econom¨ªa lo permita".