El descenso de tipos sorprende al mercado

EL PA?S Los inversores burs¨¢tiles internacionales se vieron sorprendidos por la decisi¨®n de la Reserva Federal estadounidense de recortar la tasa de descuento en medio punto, dej¨¢ndola en el 5,5%, pocos momentos despu¨¦s de la apertura de Wall Street. La reacci¨®n de los mercados no se hizo esperar, pues la bolsa de Nueva York subi¨® a la apertura casi 30 puntos, mientras que las rentabilidades de los bonos ca¨ªa hasta el 8,20%, y el d¨®lar aceleraba el descenso iniciado el d¨ªa anterior.

El mercado burs¨¢til, sin embargo, tras el alza inicial, comenz¨® a perder fuerza, de forma a su cierre el ¨ªndice Dow Jones subi¨® s¨®lo 10,89 puntos y se situ¨® en 2.887,87 puntos. Aparentemente, los inversores han interpretado que la decisi¨®n de la Reserva Federal de rebajar los tipos en estos momentos podr¨ªa significar que, en su opini¨®n, la recesi¨®n econ¨®mica ser¨¢ m¨¢s prolongada de lo previsto, con lo que las empresas cotizadas no conseguir¨¢n mejorar sus beneFicios en el segundo trimestre. En cualquier caso, los analistas opinan que la medida tendr¨¢ efectos beneficiosos en el mercado, por lo que ven probable que la consolidaci¨®n por la que atraviesa la bolsa ser¨¢ de poca duraci¨®n. Desde un punto de vista t¨¦cnico, el Dow Jones presenta un buen nivel de soporte en torno a los 2.850, mientras que la resistencia estar¨ªa situada entre 2.900 y 2.950.

Por su parte, las cotizaciones en el mercado de bonos retroced¨ªan fuertemente, debido a la incertidumbre respecto a la refinanciaci¨®n trimestral que llevar¨¢ a cabo el Tesoro la semana pr¨®xima. Por ello, los inversores mantendr¨¢n su atenci¨®n centrada en la publicaci¨®n hoy mi¨¦rcoles de] monto total a refinanciar. En este contexto, la rentabilidad del bono a 30 a?os aument¨® hasta el 8,24%.