Ceden las presiones sobre la lira pero vuelven los temores inflacionistas

El 7% de devaluaci¨®n de la lira con relaci¨®n a las dem¨¢s monedas comunitarias, decidido el domingo en el marco del Sistema Monetario Europeo (SME), fue suficiente para contener ayer las presiones sobre la divisa italiana, que solo se depreci¨® en un 3,6% frente al marco. La fuerte subida del d¨®lar, consecuencia de la baja de tipos de inter¨¦s en Alemania, potenciaba los efectos inflacionistas que toda devaluaci¨®n tiene en principio, y ello preocupaha especialmente a los sindicatos.

Para los empresarios, la primera inquietud era, en cambio, que el Gobierno demore la imposici¨®n del inevitable rigor financiero, ahora que se ha librado de la urgencia de tener que defender su moneda a diario. Los pol¨ªticos, por su parte, reaccionaron poco y con prudencia ante la debilidad que este desenlace provisional de la crisis representa para el Gabinete de Giuliano Amato.La lira cerr¨® ayer en Italia a 793,32 frente al marco alem¨¢n, 27,90 liras por debajo de su cotizaci¨®n del pasado viernes y 9,16 liras por encima de las 802,487 liras por marco que constituyen el nuevo valor central de la divisa italiana en el SME. Ello parece indicar que el porcentaje de devaluaci¨®n concertado el domingo es suficiente como para dar un respiro al Banco de Italia, al menos hasta que el resultado del refer¨¦ndum franc¨¦s o el desarrollo de la acci¨®n del Gobierno sobre el d¨¦ficit p¨²blico generen nuevas tensiones.

Ese relajamiento provisional tuvo su reflejo en la bolsa, que, tras muchas jornadas negativas, subi¨® un 3,61% en el contexto de una baja acumulada durante este a?o del 25,4%. Tal animaci¨®n del mercado de valores es previa a la previsible reducci¨®n del tipo oficial de inter¨¦s, que en Italia a¨²n no hab¨ªa llegado ayer. S¨®lo cayeron los tipos del interbancario a muy corto plazo. Tambi¨¦n es pronto para valorar los efectos de la devaluaci¨®n sobre el mercado de la deuda p¨²blica. El ministro de Finanzas, Giovanni Goria, pretende animar el retorno de capitales mediante una garant¨ªa de cambio complementaria u ofreciendo a los inversores la posibilidad de cobrar los t¨ªtulos de Estado indistintamente en liras o ecus.

El d¨®lar

El dato m¨¢s negativo de la jornada de ayer fue la andadura del d¨®lar, que cerr¨® a 1.170,12 liras, ganando 72,48 liras frente a su cotizaci¨®n media del viernes. Esta apreciaci¨®n potenciar¨¢ los efectos inflacionistas de la devaluaci¨®n.

A esos efectos se han referido algunos l¨ªderes sindicales, y, muy expl¨ªcitamente, Pietro Lariza, secretario de la UIL, un sindicato que ha pedido una reuni¨®n inmediata con Amato. En el contexto de esa preocupaci¨®n destaca el hecho de que las grandes centrales sindicales italianas firmaran a finales del pasado mes de julio un acuerdo de limitaci¨®n de costes laborales con empresarios y el Gobierno, por el que, entre otras cosas, se suprimi¨® el sistema de revisi¨®n autom¨¢tica de los salarios. El acuerdo fue tan pol¨¦mico entre las bases que el secretario de la CGIL, el ex comunista Bruno Tientin, dimiti¨® tras firmarlo. Las actuales perspectivas de una mayor inflaci¨®n pueden complicar a¨²n m¨¢s el asunto.

Los partidos se mantienen prudentes, ante la delicada situaci¨®n pol¨ªtica. Criticaron la devaluaci¨®n los grupos menores de la oposici¨®n, como el republicano, Refundaci¨®n Comunista o el Movimiento Social Italiano. Pero el l¨ªder de la izquierda ex comunista, Achille Occhetto, guardaba ayer un silencio. extra?o para quien pocas horas antes llamaba a la rebeli¨®n fiscal.