El Bundesbank baja los tipos de inter¨¦s por 'razones internacionales' y calma los mercados

El Bundesbank, el banco central alem¨¢n, cediendo por primera vez a presiones pol¨ªticas, acord¨® ayer reducir los tipos de inter¨¦s en medio punto, con lo que pasan ahora de un 8,75% a un 8,25%, y de un cuarto de punto en el m¨¢s importante tipo Lombardo, que se aplica a los bancos comerciales para pr¨¦stamos a corto plazo, que queda ahora en un 9,5%. Su presidente Helmut Schlesinger, pese a reafirmar la "soberan¨ªa" de la instituci¨®n, indic¨® que la decisi¨®n se tom¨® tras el realineamiento, el domingo, del Sistema Monetario Europeo (SME), que signific¨® una devaluaci¨®n de la lira en un 7%. El Bundesbank, a?adi¨® su presidente, se hab¨ªa gastado en la ¨²ltima semana 24.000 millones de marcos para sostener la moneda italiana.Schlesinger admiti¨® que la reducci¨®n de los tipos era debida a "consideraciones internacionales" derivadas de la pertenencia de Alemania al SME, que obliga a los Estados miembros a apoyar mutuamente sus monedas cuando una de ellas desciende por debajo del l¨ªmite inferior del margen de flotaci¨®n. Rechaz¨®, sin embargo, que las tensiones en el SME se debieran a la ¨²ltima subida de los tipos, realizada por el banco central alem¨¢n a mediados de julio. De hecho, con respecto a la situaci¨®n anterior a esta ¨²ltima subida, el tipo de descuento sigue estando un cuarto de punto m¨¢s alto, mientras que el Lombardo desciende un escaso cuarto de punto.

La mayor¨ªa de los expertos destacan, por encima de todo, el que el indomable banco central alem¨¢n se haya visto obligado a ceder a las presiones pol¨ªticas. Porque, de hecho, ayer por la ma?ana el Bundesbank no hizo m¨¢s que confirmar la noticia adelantada el domingo en la isla de Sylt, donde se celebraba la cumbre hispano-alemana, por el ministro de Hacienda espa?ol, Carlos Solchaga, y confirmada oficialmente poco despu¨¦s por su hom¨®nimo alem¨¢n Theo Walgel.

Reducir la tensi¨®n

Los pol¨ªticos que forzaron la decisi¨®n, naturalmente, no escond¨ªan su alegr¨ªa. "Estamos satisfechos de haber conseguido llegar a este acuerdo durante este fin de semana, un acuerdo que muestra que el SME funciona, que nos permite reducir la tensi¨®n en torno al mismo y, especialmente, crea importantes condiciones para que se puedan producir cortes en los tipos de inter¨¦s", dijo un exultante Waigel, quien, por otra parte, tuvo un comentario especial con respecto a Francia. "Estoy seguro que, especialmente los franceses que han estado pidiendo la reducci¨®n de los tipos de inter¨¦s para que su econom¨ªa se pueda aprovechar, lo juzgar¨¢n positivamente".

En Alemania, la noticia fue recibida con satisfacci¨®n entre la clase pol¨ªtica, especialmente entre la oposici¨®n socialdem¨®crata y los sindicatos. Para el portavoz del SPI) en temas econ¨®micos, Wolfgang Roth, se trata de "una rectificaci¨®n sensacional" y la "correcci¨®n de un grave error". Roth fue extraordinariamente cr¨ªtico con el Bundesbank y sugiri¨® que "su credibilidad est¨¢ en peligro". Para el pol¨ªtico socialdem¨®crata, "su actual liderazgo podr¨ªa no estar capacitado para juzgar todas las consecuencias de sus decisiones".

Si la clase pol¨ªtica y los sindicatos se felicitaban por haber doblegado finalmente al Bundesbank, en otros sectores se consideraba al d¨ªa de ayer como una jornada negra. La Asociaci¨®n de Cajas de Ahorro deplor¨® lo sucedido, as¨ª como la Federaci¨®n de C¨¢maras de Comercio. La federaci¨®n de bancos alemanes describi¨® la decisi¨®n como "un compromiso aceptable", pero mostr¨® su preocupaci¨®n por un posible repunte de la inflaci¨®n que sigue por encima del 4%. -

Esta humillaci¨®n del Bundesbank ha abierto grandes dudas, especialmente en los sectores financieros m¨¢s monetaristas, sobre el futuro Banco Central Europeo y parece confirmar la visi¨®n del jefe del estado franc¨¦s, Fran?ois Mitterrand, de que esta instituci¨®n podr¨¢ ser influenciada por compromisos pol¨ªticos, pese a que te¨®ricamente esta dise?ada para ser tan independiente como lo era el Bundesbank.