Los extranjeros volvieron a comprar deuda p¨²blica espa?ola en diciembre

Los inversores extranjeros recuperaron la confianza en la deuda p¨²blica espa?ola tras la segunda devaluaci¨®n de la peseta, el 22 de noviembre. Desde, esa fecha, el saldo de no residentes en el mercado secundario de deuda volvi¨® a crecer, tras cinco meses de ca¨ªda, registr¨¢ndose un incremento de 55.8001 millones de pesetas en el mes de diciembre. A pesar de esa ganancia de ¨²ltima hora, la cartera de deuda espa?ola en manos de inversores extranjeros cay¨® en 335.400 millones de pesetas a lo largo del a?o, cerrando con 1.849.600 millones.

La segunda devaluaci¨®n de la peseta, y la decisi¨®n de la firma norteamericana de calificaci¨®n Moody's de mantener su rating para las e"siones de Espa?a en el exterior, consiguieron devolver la confianza a los grandes inversores institucionales extranjeros a finales del mes de noviembre, tras cinco meses de inestabilidad, seg¨²n se desprende de los ¨²ltimos datos del Banco de Espa?a. Desde la ¨²ltima decena de noviembre se ha invertido la tendencia vendedora de deuda p¨²blica espa?ola en el mercado secundario, por parte de los no residentes. Esta mejora afecta sobre todo a los t¨ªtulos a medio y largo plazo -bonos del Tesoro y obligaciones del Estado-, mientras que las letras del Tesoro se mantienen en baja.El no de Dinamarca al Tratado de Maastricht, el pasado mes de junio, abri¨® una larga etapa de desconfianza de los inversores hacia aquellos paises con mayores dificultades para cumplir los requisitos de convergencia -Espa?a, Portugal, Grecia e Italia-, que tuvo un efecto inmediato sobre sus carteras de deuda p¨²blica en manos de inversores extranjeros. Paralelamente, se desencaden¨® una fuerte presi¨®n sobre determinadas monedas del Sistema Monetario Europeo (SME), que forz¨® la salida del sistema de la libra esterlina y la lira italiana y la devaluaci¨®n dela peseta -por dos veces- y del escudo portugu¨¦s.

En Espa?a, el mercado secundario de deuda p¨²blica sufri¨® las conscuencias de esta inestabilidad. Entre junio y noviembre, el saldo de no residentes cay¨® de 2.635.600 a 1.793.800 millones de pesetas (un 31,9%) y la colocaci¨®n de nuevas emisiones entre extranjeros se vino abajo, poniendo en dificultades la financiaci¨®n del Tesoro. Tras la recuperaci¨®n del mes de diciembre, el saldo a fin de a?o se ha situado en 1.849.600 millones de pesetas, con una p¨¦rdida para todo el ejercicio de 335.400 millones.Por otra parte, el Consejo de Ministros aprob¨® en su reuni¨®n de ayer un Real Decreto del Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda que permite la puesta en marcha de la ?inanciaci¨®n del Estado y sus organismos aut¨®nomos para 1993. La disposici¨®n establece el l¨ªmite de 2,7 billones de pesetas para el total de emisiones p¨²blicas para el a?o (1.789.387 millones para el Estado y 918.087 para los organismos aut¨®nomos). A estas cantidades hay que a?adir las amortizaciones previstas para el a?o, que superan los 12 billones de pesetas.