El Banco de Jap¨®n frena la ca¨ªda del d¨®lar antes de los 100 yenes

El Banco de Jap¨®n gan¨® ayer una batalla en su lucha para frenar la ca¨ªda del d¨®lar contra el yen. Las repetidas intervenciones del banco central nip¨®n, que seg¨²n los operadores compr¨® hasta 1.000 millones de d¨®lares (unos 140.000 millones de pesetas) en el mercado, lograron que la divisa estadounidense se mantuviese alejada de la barrera de los 100 yenes, y que incluso se apreciase ligeramente respecto al lunes, al cerrar en Toldo a 101,55 yenes.

Pero la guerra contin¨²a. El Gobierno japon¨¦s, consciente de la precariedad de la victoria de ayer, ha convocado una reuni¨®n de los ministros del ¨¢rea econ¨®mica para ma?ana, en la que discutir¨¢n c¨®mo afrontar el alza del yen.La jornada comenz¨® con malos augurios. Los rumores sobre la supuesta resignaci¨®n del Gobierno japon¨¦s a ver el d¨®lar traspasar la cota de los 100 yenes, junto con informaciones aparecidas en el influyente peri¨®dico econ¨®mico estadounidense Wall Street Journal, que suger¨ªan que Estados Unidos no est¨¢ dispuesto a sostener su moneda, estimularon la venta de d¨®lares. La divisa estadounidense cay¨® durante unos instantes hasta los 100,40 yenes, nuevo m¨ªnimo hist¨®rico. La suerte parec¨ªa echada.

Pero la decidida intervenci¨®n del Banco de Jap¨®n y el anuncio por parte del Gobierno de la reuni¨®n de ma?ana lograron frenar moment¨¢neamente al d¨®lar.

. Los operadores en divisas aguardan mientras el resultado de la reuni¨®n de ma?ana. "A menos que el Gobierno adopte una decidida pol¨ªtica para reducir el super¨¢vit, que realmente convenza al mercado de divisas, el yen continuar¨¢ al alza", seg¨²n Harumi Ichiki, economista jefe en el Instituto Sumitomo.

Otros economistas en Tokio aseguraron ayer que la subida del yen frente al d¨®lar es un mensaje de Estados Unidos a Jap¨®n para que facilite sin subterfugios la entrada de productos a su mercado y contribuya as¨ª a reducir el gigantesco super¨¢vit comercial japon¨¦s. Tras las escaramuzas cambiarias se esconde en realidad toda una estrategia pol¨ªtica y econ¨®mica.

El super¨¢vit comercial japon¨¦s con EE UU tiene adem¨¢s una influencia mucho m¨¢s directa y menos maquiav¨¦lica sobre la cotizaci¨®n del yen. Cuanto m¨¢s productos venden los empresarios japoneses en EE UU, m¨¢s d¨®lares cambian en el mercado de divisas nip¨®n, incrementando as¨ª la demanda de yenes.

Lucha en solitario

A pesar de la recuperaci¨®n parcial de ayer de la moneda japonesa, los operadores aseguran que es s¨®lo cuesti¨®n de tiempo antes de que un d¨®lar se cambie por menos de 100 yenes en el mercado de divisas. A menos que los bancos centrales occidentales se lancen a la batalla que hasta ahora libra el Banco de Jap¨®n en solitario. Los japoneses temen las consecuencias a largo plazo de la fortaleza del yen, que desde principios de a?o se ha apreciado ya un 20% respecto al d¨®lar. Un yen fuerte castiga el empleo en, Jap¨®n tanto como lo beneficia en Estados Unidos. "La ca¨ªda del d¨®lar, que hace los productos estadounidenses m¨¢s atractivos econ¨®micamente, aumenta las oportunidades de los americanos de mantener sus empleos", seg¨²n el economista Kenneth Goldstein.

Sin ir m¨¢s lejos, Canon, uno de los mayores fabricantes de electr¨®nica de consumo, culp¨® ayer a la fortaleza del yen de la reducci¨®n de sus beneficios durante el primer semestre de 1993. En ese periodo, las ganancias han descendido un 61 %. En los seis primeros meses de este a?o, el 79% de las ventas de Canon tuvo su origen en el extranjero. La mayor¨ªa de empresas japonesas se encuentran en una situaci¨®n parecida, lo que contribuye a multiplicar los efectos del alza del yen.