La bolsas europeas se tambalean tras la subida del precio del dinero en EE UU

Los mercados burs¨¢tiles europeos han reaccionado con fuertes bajas al aumento de tipos de inter¨¦s anunciado el viernes por la autoridad monetaria estadounidense y al consiguiente desplome de la Bolsa de Nueva York. La de Madrid sufri¨® ayer una espectacular ca¨ªda de 7,3 puntos, un 2,05%. Las de Par¨ªs, Londres y Francfort tomaron el mismo camino. La inercia de Wall Street se ha trasladado a Europa, a pesar de que los bancos centrales de este lado del Atl¨¢ntico est¨¢n empe?ados en bajar el precio del dinero para reactivar la econom¨ªa del Viejo Continente.

El descenso de ayer del mercado madrile?o, que cerr¨® en el nivel del 349,17, es el m¨¢s acusado desde que se produjo la tormenta monetaria del mes de septiembre de 1992. Los 48.943 millones de pesetas que se negociaron ayer, m¨¢s del doble de un d¨ªa con actividad normal, dan cuenta de la agitaci¨®n de la sesi¨®n.El origen del terremoto burs¨¢til europeo tiene claramente su origen en EE UU. La Reserva Federal estadounidense anunci¨® el viernes que iba a proceder a elevar los tipos de inter¨¦s por primera vez en cinco a?os para luchar contra la inflaci¨®n y elev¨® un cuarto de punto el tipo de inter¨¦s a corto, hasta el 3,25%. Los analistas, mientras, apuestan por m¨¢s subidas.

El ¨ªndice neoyorquino perdi¨® en la sesi¨®n del viernes 95,4 puntos, un 2,4%, como consecuencia de la retirada de beneficios de los inversores que piensan aprovechar la subida de tipos anunciada.

El resultado se ha trasladado a Europa en un santiam¨¦n. Ayer lunes, Francfort perdi¨® un 2,75%; Londres ced¨ªa el 1,62% y Par¨ªs un 1,83%, despu¨¦s de una fuerte recuperaci¨®n. Para explicar esta respuesta de las bolsas europeas, los analistas apuntan tanto a la inercia de Wall Street como al temor a los desajustes monetarios que se puedan producir si los tipos en EE UU suben, mientras descienden en Europa.

El aumento del precio del dinero en EE UU reduce el margen del Bundesbank, el banco central alem¨¢n, de seguir recortando tipos de inter¨¦s, permitiendo hacer lo propio al resto de bancos centrales europeos para alentar la econom¨ªa y superar la recesi¨®n, entre ellos Espa?a. El d¨ªa hab¨ªa comenzado de forma m¨¢s moderada en Tokio, el primer mercado en abrir. El ¨ªndice Nikkei retrocedi¨® un 1,41% hasta los 20.014,4 yenes. El volumen de negociaci¨®n se redujo un 20% respecto al d¨ªa anterior. Los analistas, sin embargo, subrayaron que el efecto de arrastre fue menor de lo que se tem¨ªa.

La debilidad del mercado de Tokio se explica tambi¨¦n por el ambiente de espera ante el inminente anuncio oficial de una serie de medidas econ¨®micas para revitalizar su econom¨ªa. Ayer se conoci¨® que el excedente comercial japon¨¦s creci¨® un 6,9% el pasado a?o.

El d¨®lar, m¨¢s fuerte

Otra consecuencia del aumento del tipo oficial estadounidense, fue la apreciaci¨®n del d¨®lar, que acab¨® la jornada en Tokio a 108,9 yenes, 0,53 por encima de la cotizaci¨®n del viernes.

La divisa espa?ola sufri¨® una depreciaci¨®n de 1,21 pesetas frente al d¨®lar, que cerr¨® en el mercado de divisas de Madrid a 142,19 pesetas. Las previsiones de los analistas de que el alza de tipos en EE UU favorecer¨ªa de rebote a algunas divisas europeas, al debilitar al marco alem¨¢n, comenzaron a materializarse ayer.

B¨¦lgica anunci¨® el lunes un recorte de su tipo central de 0, 15 puntos, con lo que queda en el 6,70%. Pero, inseguras a¨²n del espacio de maniobra del que disponen, las autoridades monetarias belgas se abstuvieron de tocar su tipo de descuento, que sigue en el 5,25%.

Tras la apertura de los mercado europeos, el d¨®lar alcanz¨® su cotizaci¨®n m¨¢xima de los ¨²ltimos dos a?os frente al marco alem¨¢n. La amenaza de una intervenci¨®n del Bundesbank hizo que la divisa alemana recuperase terreno.

En Madrid, el marco acab¨® a 80,76 pesetas, aunque en sus momentos m¨¢s d¨¦biles lleg¨® a cambiarse por 80,71 pesetas.

Todav¨ªa resentida por la decisi¨®n del pasado viernes de la Reserva Federal de aumentar ligeramente los tipos de inter¨¦s, la Bolsa de Nueva York comenz¨® ayer su actividad a la baja, informa Antonio Ca?o desde Washington. El ¨ªndice Dow Jones hab¨ªa descendido al mediod¨ªa 12 puntos para colocarse en 3.856. Sin embargo al cierre, recuper¨® m¨¢s de un tercio de lo perdido el viernes, al subir 34,90 puntos y situarse a 3.906,32.

La Bolsa espa?ola ha reaccionado con fuerza ante acontecimientos externos en cinco ocasiones en los ¨²ltimos siete a?os, con mayor virulencia ante el crash de 1987, en el que la p¨¦rdida m¨¢xima fue del 9,27%, 21,71 puntos, el d¨ªa 29 de octubre. En otras tres ocasiones en esos d¨ªas baj¨® m¨¢s del 5%. El minicrash de octubre de 1989, tambi¨¦n con origen en Wall Street, fue m¨¢s suave, con un recorte del 5,29%.

La tormenta monetaria de 1992 no se tradujo en recortes puntuales, pero hizo caer las cotizaciones con fuerza a lo largo de varios meses, algo que analistas y operadores temen en estos d¨ªas ante el cambio radical de panorama que supone una subida de tipos de inter¨¦s en EE UU cuando el resto del mundo intenta reducirlos.