El d¨®lar se hunde en todo el mundo, pese a la intervenci¨®n de al menos 17 bancos centrales

El d¨®lar mostr¨® ayer de nuevo su extrema debilidad. Al menos 17 bancos centrales acudieron en su apoyo en una intervenci¨®n concertada que s¨®lo sirvi¨® para llevar por escasos momentos la calma a los mercados financieros, azotados por la misma volatilidad de d¨ªas pasados, y que cerraron, otra vez, a la baja. El precio de la deuda en Espa?a cay¨® medio punto, y la Bolsa de Madrid cerr¨® a 299,14, tras perder un 1,96%. El d¨®lar cerr¨® a 131,5 pesetas. Los operadores aventuran nuevas jornadas de inestabilidad mientras EE UU y Jap¨®n no solucionen sus problemas comerciales.

El detonante de ayer fue la nueva ca¨ªda del billete verde frente al yen japon¨¦s. Cuando el d¨®lar cotizaba a 100,95 yenes, la Reserva Federal anunci¨® la compra de su propia divisa en una acci¨®n concertada con el G-7, (los siete pa¨ªses m¨¢s ricos del mundo) y a la que se sumaron m¨¢s bancos centrales. Adem¨¢s de la Reserva Federal, acudieron en ayuda del d¨®lar los bancos de Suiza, Italia, Dinamarca, Alemania, Austria, Francia, Portugal, Noruega, Holanda, B¨¦lgica, Canad¨¢, Irlanda, Jap¨®n, Inglaterra, Grecia y Espa?a."Nuestra acci¨®n de hoy", anunci¨® Lloyd Bentsen, secretario del Tesoro de Estados Unidos, "refleja que compartimos la preocupaci¨®n sobre los recientes movimientos en los mercados financieros". Esta se mana las bolsas, pero sobre todo el mercado de deuda, han sido sacudidos por una aut¨¦ntica tormenta provocada por el miedo de los inversores a una subida de tipos de inter¨¦s, que la debilidad del d¨®lar no hace sino alimentar. Pero la intervenci¨®n de ayer, pese a su magnitud, no sirvi¨® pr¨¢cticamente para nada.

Efecto nulo

El d¨®lar cerr¨® a 1,5840 marcos, a 131,55 pesetas (133,13 la v¨ªspera) y super¨® otra vez la barrera de los 100 yenes, cerrando a 100,5.

La intervenci¨®n, mayor que la realizada el pasado 4 de mayo, fue s¨®lo bien acogida por los mercados en un primer momento. El d¨®lar lleg¨® a los 1,61 marcos y la deuda se recuper¨®. Pero las alegr¨ªas duraron poco. Y es que el mercado interpreta estas acciones concertadas como parches que alivian, pero no solucionan el problema de fondo.

"La debilidad del d¨®lar", dice Nicol¨¢s Hern¨¢ndez, de AB Asesores, "la causan los problema s que Estados Unidos tiene con Jap¨®n. Y no son s¨®lo los comerciales sino tambi¨¦n el distinto ritmo c¨ªclico que mantienen ambas econom¨ªas. Hasta que Jap¨®n no crezca con m¨¢s fuerza, el d¨®lar va a seguir d¨¦bil". ?Se mantendr¨¢ la volatilidad en los mercados? "Me temo que s¨ª", dice Hern¨¢ndez.

La escasa eficacia de la intervenci¨®n era se?alada por la generalidad de los analistas, que centran el problema, efectivarnente, en el abultado d¨¦ficit que Estados Unidos mantiene con Jap¨®n (8.400 millones de d¨®lares en abril) "La esperanza est¨¢ puesta en que ambos pa¨ªses firmen un acuerdo comercial. Ah¨ª est¨¢ la clave", dice Antonio Pulido, de FG. "La divisa norteamericana est¨¢ reflejando el problema comercial y no otros fundamentos de la econom¨ªa que est¨¢n funcionando bien", afirma tambi¨¦n Roberto Knop, de Analistas Financieros. Y mientras el d¨®lar no se sit¨²e al nivel que parece que quiere hacerlo la Reserva Federal (del orden de 1,6045 marcos) la inestabilidad va a seguir en los mercados, a?ade.

Ca¨ªda en las bolsas

Ayer, tanto las bolsas como el mercado de deuda volvieron a caer despu¨¦s de una jornada de altibajos en funci¨®n de la cotizaci¨®n de la divisa estadounidense. El precio del futuro sobre el bono alem¨¢n a 10 a?os cay¨® un 0,20%, el franc¨¦s otro tanto y el italiano medio punto.

En Europa la evoluci¨®n de las Bolsas registr¨® recortes m¨¢ximos en los peores momentos y una recuperaci¨®n a la hora del cierre. Par¨ªs terminaba el d¨ªa con una p¨¦rdida del 1,65%, Londres baj¨® el 2,24% y situ¨® su ¨ªndice en 2.876,6 puntos -el m¨ªnimo del a?o- y Francfort se salv¨®, por cerrar al mediod¨ªa, con un recorte del 0,83%.

La Bolsa de Madrid -donde el volumen de negocio super¨® los 31.000 millones de pesetas- lleg¨® a bajar hasta 7,14 puntos, un 2,34%, que la situ¨® a menos de un punto de su nivel m¨ªnimo del a?o, el 296,98%. Al cierre, la situaci¨®n se suaviz¨® en parte y la p¨¦rdida del ¨ªndice general fue del 1,93%, 5,88 puntos. En el mes de junio, el valor de las acciones que cotizan en este mercado ha ca¨ªdo en m¨¢s de 3,5 billones de pesetas, seg¨²n la Bolsa de Madrid.

La ca¨ªda de 62,15 puntos que sufri¨® Wall Street, junto a la ineficacia de la intervenci¨®n en apoyo del d¨®lar, no auguran sesiones tranquilas la pr¨®xima semana, seg¨²n los analistas. El descenso de la Bolsa a pesar del apoyo al d¨®lar se tomaba en Nueva York como un desaf¨ªo del mercado a las autoridades monetarias.

Al final de la jornada, el anuncio de Bentsen confirmando que el G7 "se compromete a proseguir su cooperaci¨®n" no tranquiliz¨® a los mercados.