El paro en EE UU desciende al 5,9%, el nivel m¨¢s bajo de los ¨²ltimos cuatro a?os

Estados Unidos alcanz¨® ayer la mejor cifra desempleo de los ¨²ltimos cuatro a?os: envidiable 5,9%, que deja la econom¨ªa norteamericana cerca de los niveles del pleno empleo. Buena noticia, ?no? Probablemente no tan buena. Porque este ¨¦xito en la creaci¨®n de puestos de trabajo parece preparar el escenario para un aumento de la inflaci¨®n e incrementa el temor a una preventiva subida de los tipos de inter¨¦s por parte de la Reserva Federal (Fed).

El Departamento de Trabajo inform¨® ayer que, a lo largo del mes de septiembre, se han creado en Estados Unidos 246.000 empleos, casi 70.000 m¨¢s de lo previsto, lo que lleva la tasa, deparo al 5,9%, un nivel desconocido desde octubre de 1990. En agosto, el desempleo se situaba en el 6,1%.Funcionarios de la Administraci¨®n aseguran que el 5,9% de septiembre es el ¨ªndice de paro natural de la econom¨ªa norteamericana y que, por tanto, no son justificados los temores de un aumento inmediato de la inflaci¨®n. Hasta ahora, la Reserva Federal (banco central) ha compartido el punto de vista del Gobierno, y, de hecho, la reuni¨®n del comit¨¦ de vigilancia de la Fed concluy¨® el pasado d¨ªa 27 con la decisi¨®n de no subir los tipos de inter¨¦s.

Sin embargo es indudable que una cifra tan baja de desempleo estimula el consumo y obliga a los empresarios a pagar salarios m¨¢s altos por los trabajadores que quiere contratar, con lo que1a amenaza de inflaci¨®n es cierta. Esta semana Wall Street ha sido sensible a esos temores. Entre el mi¨¦rcoles y el jueves, el ¨ªndice Dow Jones cay¨® 15 puntos.

El presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, suele ser partidario de la pol¨ªtica de anticiparse a la inflaci¨®n con aumentos de tipos de inter¨¦s, que han crecido cinco veces en lo que va de a?o. Las previsiones de inflaci¨®n para: el a?o pr¨®ximo son de un 3,6%, lo que: supone un aumento apreciable pero no escandaloso sobre el 2,7% que se espera para el final de este a?o.

Para mantener esas cifras, la Administraci¨®n desear¨ªa, en realidad, que el crecimiento se contuviera en los niveles actuales. Sin embargo, un seminario de economistas celebrado esta semana en la hist¨®rica ciudad de Williamsburg apreciaba que las ¨®rdenes de venta de las empresas para los pr¨®ximos meses siguen siendo muy altas y que no hay s¨ªntomas de que el crecimiento se est¨¦ ralentizando. Las previsiones al respecto son de un crecimiento del 2,7% para el a?o 1995, un punto menos del 3,7% con el que se espera que concluya este a?o.

El empleo creado en el ¨²ltimo mes afecta fundamentalmente al sector de servicios, pero tambi¨¦n se han abierto puestos de trabajo en la construcci¨®n, el transporte y, de forma menos significativa, en la industria manufacturera. Los empresarios esperan un boom de ventas en los dos pr¨®ximos meses con motivo de las compras de Navidad, que van a ser la prueba definitiva de si esta econom¨ªa es capaz de controlar la inflaci¨®n.

Uno de los factores que podr¨ªan influir en el aumento de los tipos de inter¨¦s son las elecciones al Congreso del pr¨®ximo 8 de noviembre. Obviamente, el presidente Bill Clinton quisiera llegar a esa cita con la econom¨ªa en su momento m¨¢s expansivo. Clinton se?al¨® ayer que el descenso del paro "es satisfactorio pero no suficiente". El buen estado de la econom¨ªa no ha beneficiado a los m¨¢s pobres. La Oficina del Censo hizo p¨²blico el jueves que el el sector por debajo de los niveles de pobreza ha aumentado a 40 millones de personas.