El marco ganador de la crisis

La econom¨ªa alemana ha salido de la recesi¨®n y, cuando el pr¨®ximo 3 de octubre se cumpla el quinto aniversario de la reunificaci¨®n, todo parece indicar que las cifras macroecon¨®micas ser¨¢n todav¨ªa m¨¢s favorables que en 1994, que se cerr¨® con un 3% de inflaci¨®n y un crecimiento del producto interior bruto (PIB), del 2,8% en el oeste de Alemania. En el territorio de la antigua Rep¨²blica Democr¨¢tica Alemana se consigui¨® un 3,4% de inflaci¨®n y un 8,9% de aumento del PIB.A pesar de estas cifras que invitan al optimismo y explican, en parte, la fortaleza del marco frente al d¨®lar y las restantes divisas europeas, tanto el. Gobierno federal alem¨¢n como el Bundesbank, banco central, se encuentran empe?ados en reducir a¨²n m¨¢s la i?flaci¨®n y asegurar que Alemania cumpla con creces los criterios de convergencia exigidos por el Tratado de Maastricht. Por este motivo, nada parece indicar que el Bundesbank vaya a modificar su pol¨ªtica de disciplina monetaria y tampoco parece que se vayan a producir modificaciones significativas en los tipos de inter¨¦s, lo que podr¨ªa ayudar a calmar a los merca dos financieros.

El repunte indudable de la econom¨ªa alemana no permite dormirse en los laureles y no har¨¢ aflojar la mano f¨¦rrea de los guardianes del marco y de la estabilidad econ¨®mica del pa¨ªs. En un art¨ªculo publicado a fin de a?o por el presidente del Bundesbank, Hans Tietmeyer, en el diario econ¨®mico Handelsblatt casi defin¨ªa en sus titulares todo un programa de actuaci¨®n: "Los tipos de inter¨¦s bajos y la estabilidad hay que ganarlos cada d¨ªa de nuevo".

Tietmeyer, optimista

Reconoce Tietmeyer que se puede contemplar con optimismo la evoluci¨®n de la eco nom¨ªa alemana, porque se fortalece la recuperaci¨®n, pero "los problemas estructurales son duros de roer" y por eso se muestra partidario de aprovechar el momento favorable para afrontarlos. Para el presidente del Bundesbank, las bases para conseguir el cambio estructural necesario son: empresarios dispuestos a innovar, e invertir, trabajado res flexibles y orientados hacia el futuro y un Estado flaco que se concentre en sus tareas esenciales.

El vicepresidente del Bundesbank, Johann Wilhelm Gaddum, -en respuesta a los que reclaman, tanto en Alemania como en el extranjero, una bajada de los tipos de inter¨¦s para ayudar al repunte econ¨®mico- afirma que en muchas ocasiones los que piden esto se olvidan de que la pol¨ªtica monetaria tarda en surtir efectos.