Pueden subir los tipos y encarecerse la gasolina

La devaluaci¨®n de la peseta "siempre es una buena noticia para mi ministerio, tanto para la exportaci¨®n como para el turismo", afirm¨® ayer el ministro de Comercio y Turismo, Javier G¨®mez-Navarro, antes de que se conociera la noticia de la reuni¨®n del Comit¨¦ Monetario en gruselas. No todos los sectores pueden decir lo mismo, ya que las industrias que dependen de la importaci¨®n de materias primas y las que est¨¢n endeudadas sobre todo en divisas, (como Renfe, Iberia o las el¨¦ctricas) tienen a la vista un encarecimiento de sus costes, que afectar¨¢ enseguida al ciudadano. El propio, G¨®mez-Navarro precis¨®: "La competitividad no hay que basarla en la devaluaci¨®n".Tambi¨¦n se ver¨¢n, perjudicados quienes tengan o deban pedir un cr¨¦dito pues las devaluaciones previas de la pesetas estuvieron acompa?adas de subidas en los tipos de inter¨¦s. El objetivo de un eventual endurecimiento monetario ser¨ªa fortalecer el nuevo cambio de la moneda contra el ataque de la especulaci¨®n. S¨®lo el reajuste de agosto de 1994, al ampliar las bandas de fluctuaci¨®n al 15%, permiti¨® rebajar los tipos de inter¨¦s y, por ende, impulsar la recuperaci¨®n de la econom¨ªa.

Aunque una devaluaci¨®n tiene el efecto de rebajar los productos espa?oles para los extranjeros y ello beneficia la balanza comercial (m¨¢s turistas, m¨¢s exportaciones, menor d¨¦ficit comercial), las consecuencias negativas contrarrestan r¨¢pidamente ese beneficio. Al perder valor la peseta frente al resto de las monedas, las importaciones se hacen m¨¢s caras. Este es el caso, sobre todo, de los bienes de equipo, pero tambi¨¦n del petr¨®leo. Aqu¨ª hay que tener en cuenta el efecto moderador de la debilidad del d¨®lar, que es la divisa de referencia en las importaciones de crudo.

En cualquier caso, si finalmente se produce un aumento de los precios de la gasolina, ello tendr¨ªa un inmediato efecto multiplicador sobre el coste de los transportes y el precio de las mercanc¨ªas transportadas. En definitiva, har¨ªa despegar la inflaci¨®n, lo que tensionar¨ªa a¨²n m¨¢s al alza los tipos de inter¨¦s y, como segunda derivada, ralentizar¨ªa la recuperaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola.