La peseta cae con el d¨®lar por la negativa de EE UU a subir tipos

La coordinaci¨®n monetaria se ha quedado s¨®lo en palabras. Despu¨¦s de que EE UU decidiera no subir sus tipos, una de las inc¨®gnitas que reten¨ªa la ca¨ªda del d¨®lar, el billete verde retom¨® ayer con fuerza su camino a la baja. El mercado confirm¨® sus expectativas de que las autoridades monetarias internacionales, en contra de los mensajes lanzados la semana pasada, no har¨¢n nada para salvar al d¨®lar.El banco central estadounidense ha dejado claro que le preocupa m¨¢s frenar en exceso el crecimiento ec¨®nomico -ya ha subido siete veces los tipos en quince meses- que apoyar a su moneda. El temor de la Fed se vio confirmado ayer con la publicaci¨®n de la ca¨ªda en un 14% de la construcci¨®n de nuevas viviendas en EE UU en febrero. Este dato, que aleja a¨²n m¨¢s la posibilidad de que suban los tipos, provoc¨® la euforia en la Bolsa de Nueva York, que a media sesi¨®n sub¨ªa un 1%.

Las fuertes compras en Wall Street apenas ayudaron a contener la ca¨ªda del d¨®lar, que ya desde por la ma?ana en Tokio baj¨® hasta un m¨ªnimo de 88 yenes. El Banco de Jap¨®n intervino de nuevo en solitario en su apoyo.

La depreciaci¨®n de la moneda estadounidense encontr¨® un freno en la posibilidad, aunque remota, de que el Bundesbank reduzca sus intereses en la reuni¨®n de hoy. "Es su ¨²ltima salvaci¨®n posible a corto plazo", opina Sonsoles Gallego, de Analistas Financieros Internacionales. Una bajada del precio del dinero alem¨¢n frena la apreciaci¨®n del marco al reducir la rentabilidad de los activos denominados en esta divisa. Sin embargo, ninguno de los analistas consultados apuestan por que el banco central alem¨¢n tome una medida de este tipo.

Mientras que las presiones de la industria exportadora crecen, ya que un marco fuerte encarece sus productos en el extranjero -la Bolsa de Francfort ha ca¨ªdo al m¨ªnimo de los ¨²ltimos 18 meses por este motivo-, una media expansiva en un momento de crecimiento puede presionar la inflaci¨®n. "No gana nada bajando sus tipos", opina Nicol¨¢s Hern¨¢ndez, de AB Asesores, "a cambio de unas palmaditas en el hombro de sus socios europeos y de EE UU, se arriesga a perder credibilidad, que es su bien m¨¢s apreciado".

El d¨®lar oscil¨® fuertemente. Tras cerrar el d¨ªa anterior a 1,3995 marcos en Europa, su valor cay¨® ayer hasta 1,3735, aunque al cierre se recuper¨® hasta 1,3835. La peseta volvi¨® a demostrar su vulnerabilidad a la evoluci¨®n del d¨®lar. La moneda espa?ola, afectada por la inestabilidad pol¨ªtica interna y el elevado d¨¦ficit p¨²blico, retrocedi¨® hasta un m¨ªnimo de 92,97 pesetas por cada marco aunque luego logr¨® recuperarse hasta 92,55. El resto de monedas europeas con problemas pol¨ªticos o presupuestarios aguantaron mejor la nueva apreciaci¨®n del marco. El franco logr¨® cerrar a 3,5232 unidades por marco (3,5220 el martes). La lira, a 1.227 por marco (1.218 el d¨ªa anterior).

L¨¢ debilidad de la peseta arrastr¨® a los precios del mercado secundario de deuda espa?ol. Las rentabilidades de los activos p¨²blicos, en consecuencia, subieron. El bono a 10 a?os pas¨® de rentar un 12,40% el d¨ªa anterior a 12,52%. El diferencial con el bono equivalente alem¨¢n -que refleja la prima de riesgo exigida a Espa?a- se ampli¨® de 5,18 a 5,30 puntos.