Un regreso anunciado
El regreso de la lira al mecanismo de cambios del SME, uno de los principales objetivos de la pol¨ªtica econ¨®mica del Gobierno de centro-izquierda que lidera Romano Prodi, estaba descontada en los mercados cambiarios. La mejor prueba de ello fue su fr¨ªa reacci¨®n a la noticia: la lira apenas oscil¨® ayer entre las 996 y los 999 unidades por marco.Adem¨¢s de ser uno de los compromisos electorales que asumi¨® Prodi durante la campa?a previa a las elecciones generales de abril, en los ¨²ltimos dos meses se hab¨ªan intensificado los mensajes oficiales anunciando la inminente vuelta de la moneda italiana a la disciplina cambiaria europea. Y es que en los ¨²ltimos dos meses han coincidido varias circunstancias que han precipitado esta decisi¨®n.
La cumbre entre Italia y Espa?a celebrada el pasado 18 de septiembre desat¨® una actividad fren¨¦tica por parte del Gobierno de Prodi para convencer a los mercados de que la econom¨ªa italiana tambi¨¦n puede formar parte del grupo de cabeza que acceda a la uni¨®n monetaria.
Un mes despu¨¦s, Roma aprob¨® un presupuesto mucho m¨¢s riguroso que el previsto con el fin de reducir el d¨¦ficit al 3% del PIB. Los mercados premiaron estos esfuerzos con una apreciaci¨®n de la lira y fuertes rebajas en el diferencial de los tipos a largo plazo entre Italia y Alemania, lo que refleja la creciente confianza de los inversores extranjeros en la econom¨ªa italiana.
La presi¨®n sobre el Gobierno italiano aument¨® cuando la markka finlandesa ingres¨® en el SME el pasado 12 de octubre. Aparte de la libra y la corona sueca, cuyos gobiernos dudan si integrarse en la uni¨®n monetaria europea, y el drachma griego, lejos a¨²n de la convergencia, s¨®lo la lira quedaba fuera del SME.
Italia, por otra parte, ha sabido aprovechar sus cuatro a?os de exilio del SME. Fue una de las econom¨ªas de la Europa continental que antes se recuper¨® de la recesi¨®n de finales de 1992 gracias al tir¨®n del sector exterior. La depreciaci¨®n de la lira con el marco y el franco, que en algunos momentos lleg¨® a superar el 40%, sirvi¨® para aumentar espectacularmente la competitividad de Italia. El pa¨ªs mediterr¨¢neo goza de elevados excedentes comerciales desde 1993. En los ocho primeros meses de este a?o, por ejemplo, las exportaciones han superado a las importaciones en 47,29 billones de liras (3,97 billones de pesetas).
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