Italia quiere cerrar hoy la vuelta de la lira al Sistema Monetario para entrar en el euro

El Comit¨¦ Monetario de la Uni¨®n Europea (UE) se reunir¨¢ hoy para fijar las condiciones del reingreso de la lira italiana al Sistema Monetario Europeo (SME). La iniciativa de la reuni¨®n la tom¨® ayer Italia, que persigue allanar su camino hacia el euro. Pese a las discrepancias entre Roma y Par¨ªs sobre la cotizaci¨®n a la que deber¨ªa ingresar la lira en el mecanismo de cambios europeo -del que sali¨® en la crisis del verano de 1992- nadie duda de que s¨®lo una cat¨¢strofe impedir¨ªa el acuerdo. Italia quiere fijar la paridad en torno a las 1.050 liras por marco. Ayer cerr¨® a 999.

Roma, que en el ¨²ltimo mes ha lanzado repetidos mensajes sobre su deseo de reincoporar la lira al SME, pidi¨® ayer formalmente la reuni¨®n del Comit¨¦ Monetario, que se celebrar¨¢ hoy en Bruselas. Seg¨²n algunas fuentes, la solicitud corri¨® a cargo del propio gobernador del Banco de Italia, Antonio Fazio. El ministro de Hacienda, Carlo Azeglio Ciampi, reiter¨® ayer en Francfort su deseo de que la lira regrese al mecanismo de cambios europeo antes de que finalice noviembre.Todo se ha precipitado, porque los repetidos anuncios de este tipo descencadenaron una corriente especuladora en distintos pa¨ªses, descontando una cotizaci¨®n fuerte de la lira a la hora de regresar al SME.

El principal elemento de pol¨¦mica es precisamente el tipo de cambio al que regresar¨¢ la lira. Las autoridades italianas defienden que sea aproximadamente el que indica el mercado. Se dar¨ªan por satisfechas con una equivalencia de 1.000 liras por marco, aunque la gran industria exportadora italiana prefiere una divisa m¨¢s d¨¦bil -entre 1.050 o 1.100 liras por marco- La moneda italiana cotiz¨® ayer en torno a las 999 unidades por marco.

Por contra, Francia est¨¢ escamada por la p¨¦rdida de competitividad exportadora de su propia industria (muy concurrente con la italiana) a ra¨ªz de la devaluaci¨®n que ha registrado la lira desde el verano de 1992 (cuando sali¨® del mecanismo de cambios europeo junto a la libra esterlina). La moneda italiana lleg¨® a depreciarse m¨¢s de un 40%, aunque su tipo de cambio se ha corregido al alza desde la primavera de 1995. En la actualidad est¨¢ un 25% por debajo del cambio que ten¨ªa cuando estaba en el SME. Par¨ªs es partidaria de que la moneda italiana regrese al mecanismo de cambios con una paridad m¨¢s apreciada de la que estos d¨ªas marca el mercado -a unas 950 liras por marco- Alemania pretende que ronde las 1.000 liras por marco.

Algunos indicios de los contactos t¨¦cnicos entre las autoridades italianas y las comunitarias permitir¨ªan suponer que el conflicto sobre el guarismo estuviese ya bastante encauzado. As¨ª lo avalar¨ªa tambi¨¦n el hecho de que el anuncio de la convocatoria fuera realizado ayer, con los mercados abiertos. Y pocos dudan de que, aunque no fuera as¨ª, el Comit¨¦ Monetario deber¨¢ resolver este asunto en la reuni¨®n que se inicia hoy, porque la alternativa es una nueva oleada de especulaci¨®n que podr¨ªa degenerar en una tormenta monetaria.

Expertos monetarios espa?oles reconocen que una lira m¨¢s apreciada beneficiar¨ªa a los exportadores espa?oles. Pero s¨®lo ligeramente, porque los segmentos de comercio exterior entre ambos pa¨ªses no se solapan tanto como entre Francia e Italia, y porque Italia es un gran socio comercial de Espa?a, pero muy por detr¨¢s de Francia, Alemania y el Reino Unido. Por estas razones, Espa?a se alinea m¨¢s bien con la postura alemana sobre el tipo de cambio de la lira en el SME. "Lo importante es que sea sostenible", indicaron a este peri¨®dico fuentes oficiales.

Condici¨®n de Maastricht

Adem¨¢s, Espa?a sostiene -en contra del Reino Unido- que los dos a?os de estabilidad cambiaria establecidos en Maastricht como una condici¨®n para acceder a la moneda ¨²nica, significan tambi¨¦n el mismo plazo de pertenencia al mecanismo de cambios. Con su petici¨®n de reingreso, Roma pretende acreditar el cumplimiento de ese requisito y reforzar la credibilidad de su voluntad de acceder al euro en la primera ola.

En las ¨²ltimas horas se ha extendido la hip¨®tesis de que el reingreso de la lira podr¨ªa provocar un realineamiento general de las monedas que forman parte

del SME. Los expertos esc¨¦pticos consideran que esa salida "es improbable": fue utilizada cuando Francia depreci¨® el franco en los a?os ochenta. Pero aquella situaci¨®n no es equivalente a la actual. Sin embargo, la propuesta del ex-presidente franc¨¦s Val¨¦ry Giscard d'Estaing de devaluar el franco, aunque combatida p¨²blicamente anteayer tanto por el Gobierno franc¨¦s como por el alem¨¢n, ha relanzado los rumores.