Rojo desea bancos m¨¢s grandes y con menos costes para afrontar el euro

El gobernador del Banco de Espa?a, Luis Angel Rojo, pidi¨® ayer a las entidades financieras que no se relajen en el proceso de adaptaci¨®n al euro. Y les invit¨® a que reconsideren "tanto su tama?o como sus estrategias para competir en un mercado de una dimensi¨®n mucho mayor" y a que realicen "importantes ajustes en sus estructuras de costes". Parecida apelaci¨®n a la concentraci¨®n lanz¨® el presidente de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Juan Fern¨¢ndez Armesto, para quien debe haber una sola Bolsa.

Rojo est¨¢ dispuesto a que la entrada de Espa?a en el euro no conlleve ning¨²n susto en el sistema financiero. Ayer, durante la clausura de las XXIV Jornadas de Intermoney celebradas en Santander, hizo "un llamamiento a todas las entidades para que refuercen sus preparativos para acceder satisfactoriamente a la uni¨®n monetaria" y advirti¨® que si una entidad, especialmente las de menor tama?o, opta por "minimizar la adaptaci¨®n", esta decisi¨®n "podr¨ªa resultar arriesgada y conducir a una apreciable p¨¦rdida de cuota de mercado".El m¨¢ximo responsable de la autoridad monetaria explic¨® que el euro provocar¨¢ un incremento de la competencia en las distintas ¨¢reas de negocio bancario, "por lo que las entidades deber¨¢n reconsiderar tanto su tama?o como su estrategia". ?Una invitaci¨®n a que haya fusiones de bancos y de cajas de ahorro? "Eso deben decidirlo los consejos de administraci¨®n de las entidades", coment¨® escuetamente.

Rojo pronostic¨® que los m¨¢rgenes tender¨¢n a continuar bajando. Para paliar ese efecto, bancos y cajas deber¨¢n "realizar importantes ajustes en sus estructuras de costes para preservar unas rentabilidades adecuadas".

M¨¢s liquidez

En cuanto a los mercados de deuda p¨²blica, Rojo espera un aumento de liquidez que, en el caso de los valores privados s¨¦ transformar¨¢ en un "auge notable", impulsado b¨¢sicamente por la oleada de privatizaciones en diversos pa¨ªses europeos.Luis ?ngel Rojo adelant¨® que en oto?o se determinar¨¢ el calendario para la fijaci¨®n del criterio de tipo de cambio respecto al euro. Posteriormente, una vez elegidos el presidente y los seis vicepresidentes del Instituto Monetario Europeo, en primavera del a?o pr¨®ximo, se entrar¨¢ en el debate de los criterios exactos de esa fijaci¨®n, una vez conocidos tambi¨¦n los pa¨ªses que entren en el euro desde el primer momento.

La idea de concentrar actividades para mejorar la competitividad tambi¨¦n fue manejada ayer en Santander por el presidente de la CNMV. En opini¨®n de Fern¨¢ndez Armesto, "la primera caracter¨ªstica que llama la atenci¨®n en los mercados de valores espa?oles es su atomizaci¨®n. Hay cuatro bolsas [Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia], un mercado de renta fija, dos mercados de futuros financieros, otro de futuros sobre c¨ªtricos y dos servicios de compensaci¨®n y liquidaci¨®n de valores".

"Esta estructura parece obedecer m¨¢s bien al acarreo hist¨®rico que a razones organizativas sustanciales, y la diversidad de entes es especialmente sorprendente si se tiene en cuenta que las grandes entidades bancarias son, en ¨²ltimo lugar, los accionistas dominantes en todos ellos", argument¨®.

Una vez expuesto este panorama, el presidente de la Comisi¨®n del Mercado de Valores lanz¨® la idea de simplificar este entramado. "No es la comisi¨®n la que debe imponer a los mercados sus futuras estructuras. Los mercados de valores son empresas de servicios, en dura competencia entre s¨ª, son propiedad de grandes grupos financieros, est¨¢n gerenciados por profesionales con experiencia y saben muy bien lo que es su futuro", respondi¨® para despu¨¦s explicar lo que ha sucedido en Alemania.

El modelo alem¨¢n consiste en unificar en una ¨²nica sociedad holding todos los mercados de valores del pa¨ªs centroeuropeo. Record¨®, en este sentido, que en Alemania la supervisi¨®n burs¨¢til depende de los l?nder.