Sigue la presi¨®n del dinero

La Bolsa redonde¨® una excelente semana con otro m¨¢ximo hist¨®rico, el cuarto de esta tanda, y un volumen de contrataci¨®n de cerca de 180.000 millones de pesetas. La publicaci¨®n en toda Europa de los datos de las contabilidades nacionales, que indican el cumplimiento generalizado de los criterios de convergencia, ha acompa?ado los avances de los mercados de valores, lo cual ha dejado una pregunta en el aire referente a los contenidos que habr¨¢ que darle a partir de ahora a la actividad inversora.La contrataci¨®n contin¨²a siendo muy elevada (ayer se negociaron 177.548 millones de pesetas) y se est¨¢ constituyendo en el ¨²nico aval del mercado, una vez descontadas cumplidamente el resto de las expectativas. Los resultados empresariales, tambi¨¦n valorados, y algunas operaciones o pactos entre empresas aparecen como los ¨²nicos objetivos a medio plazo, aunque la ca¨ªda de los tipos de inter¨¦s y la creciente escasez de productos de renta fija van a seguir provocando la afluencia de dinero ocioso, y la Bolsa cuenta con bastantes atractivos a pesar de su altura.

El mercado de deuda p¨²blica sufri¨® ayer una peque?a retirada de beneficios que hizo subir la rentabilidad a 10 a?os hasta el 5,16%, tres cent¨¦simas por encima del m¨ªnimo hist¨®rico del pasado jueves. La deuda espa?ola se mueve estos d¨ªas al ritmo que marca el bono alem¨¢n, lo que mantiene muy estable el diferencial entre ambos productos.

En los ¨²ltimos ocho d¨ªas, ese diferencial apenas se ha movido una cent¨¦sima y en las tres ¨²ltimas jornadas permanece clavado en 0,21 puntos, el nivel m¨¢s bajo jam¨¢s alcanzado y que parece que va a costar trabajo superar.

Wall Street abri¨® con algunas indecisiones, pero en pocos minutos se encontraba tambi¨¦n en zona de nuevos m¨¢ximos, contribuyendo as¨ª a mejorar el ambiente en la Bolsa espa?ola al despejar las inc¨®gnitas sobre una retirada fuerte de beneficios, una duda que acompa?a diariamente a los inversores de todos los mercados.