Desajustes

La Bolsa espa?ola ha reanudado la actividad con una sesi¨®n llena de alternativas y en la que al final se ha impuesto la presencia de dinero. Para algunos observadores esta jornada "ha cerrado en falso", puesto que aprovech¨® la apertura de Wall Street para ganar posiciones y despu¨¦s se mantuvo al alza gracias al apoyo de muy pocos valores. Este desfase era m¨¢s evidente en el mercado de futuros, en el que el precio de los contratos para el primer vencimiento quedaba casi 50 puntos por debajo del contado, pero el contraste fue m¨¢s evidente cuando la Bolsa de Nueva York se orient¨® a la baja al tener en cuenta la versi¨®n m¨¢s negativa de los ¨²ltimos indicadores econ¨®micos publicados en Estados Unidos. Para los inversores norteamericanos el nuevo dato del ¨ªndice de tendencia, que redondea un a?o completo de subidas, es otra cifra que apuntala las tensiones inflacionistas, al igual que el r¨¦cord en ventas de viviendas nuevas conseguido en el pasado mes de abril. Mientras que los inversores espa?oles no retiran el dinero de la Bolsa porque no saben d¨®nde colocarlo despu¨¦s, en Estados Unidos la buena marcha de la econom¨ªa ofrece numerosas alternativas que explican los altibajos de la Bolsa en las ¨²ltimas semanas. Al final de la sesi¨®n, el Dow Jones baj¨® 31,13 puntos, es decir, el 0,35%, con lo que manten¨ªa la incertidumbre a corto plazo para el conjunto de los mercados europeos, aunque en esta sesi¨®n ninguno de ellos sufri¨® recortes.

Otro dato en contra de la reacci¨®n de la Bolsa en la fase final de esta jornada estuvo en el mercado de deuda, en el que los precios se orientaron a la baja. La rentabilidad de la emisi¨®n a 10 a?os subi¨® hasta el 5,04%, desde el 5,02% del lunes, mientras que el diferencial con Alemania segu¨ªa en 0,19 puntos, es decir, se mantiene en la zona alta en la que se ha situado en las ¨²ltimas semanas. El Tesoro mantuvo la rentabilidad a 10 a?os en la subasta de ayer en el 5,05%, el nivel que el mercado secundario dict¨® a lo largo de toda la ma?ana y que s¨®lo en los minutos finales se corrigi¨® ligeramente.