IPC neutro

El IPC de Estados Unidos para el mes de julio respondi¨® a las expectativas de los analistas al crecer el 0,3%. Las bolsas lo celebraron como un triunfo hasta que los inversores estadounidenses se dieron cuenta de que, aparte del acierto de los analistas, no hab¨ªa mucho m¨¢s que festejar.La Bolsa de Nueva York subi¨® 65 puntos en pocos minutos, a media sesi¨®n retroced¨ªa, pero al cierre gan¨® un 0,64%, para quedar en 11.117 puntos.

La situaci¨®n en Europa cambi¨® radicalmente tras conocerse el crecimiento de los precios en Estados Unidos y la mayor¨ªa de las bolsas mejoraron su evoluci¨®n. La excepci¨®n estuvo en Londres, mercado que recibi¨® muy mal la estabilidad del IPC de julio en el Reino Unido, ya que se esperaba que retrocediera. La Bolsa de Londres baj¨® el 1,11%.

El mercado madrile?o recuper¨® 11,37 puntos, el 1,34%, gracias a una interpretaci¨®n benevolente de la influencia que el IPC pueda tener sobre el presidente de la Reserva Federal. La contrataci¨®n en el mercado continuo, con 80.890 millones de pesetas (486,16 millones de euros), y una concentraci¨®n superior al 50% para tres sociedades, indica que hubo algo m¨¢s que una interpretaci¨®n voluntariosa de los acontecimientos. En cualquier caso, el ¨ªndice madrile?o ha conseguido situarse a menos de seis puntos del nivel de apertura del ejercicio, cuando hace s¨®lo 12 d¨ªas perd¨ªa m¨¢s de 40.

Los precios tambi¨¦n tuvieron un comportamiento m¨¢s positivo en el mercado de deuda, en el que la rentabilidad a 10 a?os descendi¨® hasta el 5,11%. En los peores momentos de este mes, la deuda espa?ola lleg¨® hasta el 5,34%. El mercado espa?ol sigue fielmente a los productos estadounidenses, sin tener en cuenta que el comportamiento de los precios al consumo y de los tipos de inter¨¦s se mueven en un ciclo completamente diferente. La fortaleza del d¨®lar en esta sesi¨®n, que lleg¨® a 1,0490 frente al euro, es la ¨²nica referencia v¨¢lida.