Los malos resultados econ¨®micos en Jap¨®n hacen caer las bolsas

La econom¨ªa de Jap¨®n camina por la cuerda floja y cualquier tambaleo en el equilibrio macroecon¨®mico se traslada inmediatamente a los mercados financieros. En la jornada de ayer, el Gobierno japon¨¦s inform¨® de tres importantes datos en el conjunto de una econom¨ªa que intenta mantener una ligera recuperaci¨®n, el crecimiento de 2% del PIB en el primer trimestre de 1999, tras cinco trimestres consecutivos de recesi¨®n.Para empezar, las exportaciones de los constructores de autom¨®viles japoneses, clave de una recuperaci¨®n asentada principalmente en el comercio exterior y el saneamiento del sistema financiero interno, cay¨® en julio un 7,9% respecto al mismo mes de 1998. ?sta es la sexta bajada consecutiva de las exportaciones de veh¨ªculos japoneses.

La patronal japonesa del sector atribuy¨® la ca¨ªda de las exportaciones a la fortaleza del yen frente al d¨®lar en los mercados internacionales. El Banco de Jap¨®n ha intentado en varias oportunidades debilitar su propia moneda a trav¨¦s de la venta masiva de yenes. Pero la medida, incluso apoyada por la Reserva Federal de EEUU, no result¨® muy efectiva y el yen se mantuvo fuerte, entre 111 y 113 por d¨®lar. Ahora, el Banco de Jap¨®n ha dicho que no volver¨¢ a intervenir en los mercados hasta que el yen alcance los 108 por d¨®lar, un valor r¨¦cord al que lleg¨® en enero pasado. Ayer, el yen cotizaba a 109,15 por d¨®lar.

Otro dato negativo fue el del paro. El desempleo en Jap¨®n se situ¨® en julio en el 4,9% por segundo mes consecutivo, lo que contin¨²a siendo un r¨¦cord hist¨®rico en el pa¨ªs asi¨¢tico. Lo curioso es que mientras la mayor¨ªa de los Gobiernos tratan de calmar las cosas y ser optimistas, el de Jap¨®n, en boca de varios funcionarios, no ha dudado en adelantar que el paro puede llegar al 5,2% en los pr¨®ximos meses.

Por ¨²ltimo, la producci¨®n industrial japonesa, que en julio cay¨® un 0,6% con respecto al mes anterior. No obstante, en t¨¦rminos internanuales, el dato de julio representa un avance del 0,2%.

La Bolsa de Tokio reaccion¨® a estos datos con un retroceso del 2,69%, arrastrando al resto de los mercados del sureste asi¨¢tico, a excepci¨®n de Yakarta y Taiwan, que registraron leves ganancias. La otra gran Bolsa de la zona, la de Hong Kong, perdi¨® 1,5%.

Los malos resultados econ¨®micos en Jap¨®n asestaron un nuevo golpe a los mercados europeos tras la ca¨ªda del 1,59% de Wall Street el lunes pasado. En Europa, los mercados de Londres, Francfort, Amsterdam y Z¨²rich sufrieron retrocesos de m¨¢s del 2%. Madrid perdi¨® un 1,70%, mientras que Par¨ªs y Mil¨¢n un 1,46% y 1,85%, respectivamente. Wall Street perdi¨® ayer un 0,78%, en parte debido a que la encuesta de agosto del optimismo de los consumidores estadounidenses sobre su econom¨ªa para el pr¨®ximo medio a?o, cay¨® fuertemente con respecto a julio.