M¨®viles dejar¨¢ de ingresar 82.361 millones por la ca¨ªda de la acci¨®n
El mal momento burs¨¢til va a tener consecuencias especialmente negativas para Telef¨®nica M¨®viles. Sus t¨ªtulos han ca¨ªdo un 9% desde su estreno en Bolsa el pasado 22 de noviembre. Pero esa ca¨ªda no se va a notar s¨®lo en los bolsillos de los accionistas sino en la propia tesorer¨ªa de la empresa. Y es que la p¨¦rdida del nivel de los 11 euros motivar¨¢ que la filial deje ingresar 82.361 millones de pesetas.El motivo es que los bancos coordinadores de la operaci¨®n de salida a Bolsa dif¨ªcilmente van a ajercer las opciones de compra que ten¨ªan sobre 45 millones de acciones, referenciadas a 11 euros, a trav¨¦s del denominado green shoe.
Pese a todo, las entidades coordinadoras (BBVA, Morgan Stanley, Invercaixa, Credit Suisse First Boston y JP Morgan) se reunir¨¢n hoy para decidir finalmente si ejercen el green shoe. La reuni¨®n se produce un d¨ªa antes de que venza el plazo previsto para su ejecuci¨®n, justo un mes despu¨¦s de la colocaci¨®n.
En fuentes de las entidades coordinadoras se explic¨® que, con las acciones a 10,01 euros, la opci¨®n "m¨¢s l¨®gica" es renunciar al green shoe, mecanismo que se utiliza para satisfacer la sobredemanda pero que result¨® fallido en el caso de M¨®viles porque, aunque las peticiones del tramo institucional superaron en casi diez veces a la demanda, la acci¨®n cay¨® el primer d¨ªa de la colocaci¨®n.
El hecho de que esos 45 millones de acciones queden en manos de Telef¨®nica tendr¨¢ una segunda consecuencia, puesto que reducir¨¢ el porcentaje de acciones que se mueve libremente en el mercado (el denominado free float) al 7,85% del total del capital, en lugar del 8,92% que hubiera fluctuado de haber colocado los t¨ªtulos entre los inversores institucionales.
De esta forma, Telef¨®nica M¨®viles deber¨¢ conformarse con los 3.300 millones de euros (549.073 millones de pesetas) que logr¨® por la colocaci¨®n de 300 millones de acciones, cantidad a la que habr¨ªa que descontar las comisiones desembolsadas.
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