Las bolsas mundiales alivian una semana de fuertes ca¨ªdas con una jornada de ganancias

La capacidad de reacci¨®n de los mercados de valores ante la evoluci¨®n de la situaci¨®n econ¨®mica qued¨® ayer en entredicho, al limitarse a un movimiento t¨¦cnico al que le falt¨® profundidad y el apoyo del dinero, a pesar que los precios tan bajos ayudaban a comprar. La Bolsa de Madrid recuper¨® el 2,91%, pero en el conjunto de la semana cede el 4,79% y se mantiene con una p¨¦rdida anual del 4,36%. El Ibex 35 gan¨® ayer el 3,27%, pero tambi¨¦n pierde en la semana un 5,16% y en el a?o el 3,29%. La bolsa espa?ola es, en cualquier caso, la que menos pierde en el a?o entre las grandes.

El reconocimiento de que la crisis estadounidense puede tener mucho m¨¢s impacto del previsto inicialmente sobre la econom¨ªa de la UE, aunque a¨²n no se tienen cifras concretas, ha calado hondo en el ¨¢nimo de los inversores, que ni siquiera se atreven a efectuar operaciones intrad¨ªa aprovechando el desplome de las cotizaciones. La opini¨®n m¨¢s generalizada es la de que los mercados se han desfondado y que har¨¢ falta una recuperaci¨®n seria de los mercados de Estados Unidos para que el dinero aparezca otra vez en las bolsas espa?olas.

La mayor¨ªa de los grandes valores espa?oles abandon¨® la zona de m¨ªnimos anuales en que hab¨ªa ca¨ªdo en los dos ¨²ltimos d¨ªas, pero sin que las compras que se produjeron consiguieran recuperar, al menos, las p¨¦rdidas del jueves. La concentraci¨®n de la contrataci¨®n en muy pocos valores convert¨ªa en una aventura un tanto arriesgada la toma de posiciones en valores para los que escasea el dinero. La explicaci¨®n a esta negativa a comprar gangas est¨¢ en la enorme volatilidad de los mercados estadounidenses, que en muy pocos minutos son capaces de dar un vuelco total a su direcci¨®n.

Los ¨ªndices Dow Jones y Nasdaq de la Bolsa de Nueva York ofrec¨ªan avances de alrededor del 1% a una hora del cierre, pero despu¨¦s de numerosos altibajos que incluso frenaron, a la apertura, la orientaci¨®n alcista de los mercados europeos. Las cifras no contentaban a los inversores tras haber visto diferencias de hasta el 4% en las sesiones anteriores.

Los analistas estadounidenses se encuentran en una especie de zona de sombra a la que no llegan se?ales desde el sistema econ¨®mico y est¨¢n totalmente divididos sobre la actitud de la Reserva Federal, algo sorprendente en un colectivo acostumbrado a mirar exclusivamente hacia adelante.

Las advertencias que efectu¨® el presidente de la Reseva Federal, Alan Greenpan, sobre los excedentes empresariales y los necesarios ajustes de producci¨®n han sido como la confirmaci¨®n de una crisis mucho m¨¢s larga de lo incialmente previsto. Muchas de las grandes empresas de Estados Unidos han comenzado ese ajuste de producci¨®n anunciando el despido de una buena parte de sus plantillas, lo cual no es un buen dato para que los inversores recuperen la confianza en el mercado. Incluso la esperanza en una r¨¢pida recuperaci¨®n despu¨¦s de una fuerte ca¨ªda empieza a perder seguidores en Estados Unidos.