Vuelve la agitaci¨®n al sector el¨¦ctrico

El sector el¨¦ctrico contin¨²a en ebullici¨®n. Despu¨¦s de uno de los periodos m¨¢s agitados, encara otra fase que puede ser trascendental: la pelea por el control de Hidrocant¨¢brico ahora ya s¨®lo depende de lo que diga el Gobierno sobre los accionistas extranjeros tras triunfar la oferta de Juan Miguel Villar Mir; Endesa ha puesto en venta su filial Viesgo y otros activos, lo que podr¨ªa dar lugar a un quinto operador; Uni¨®n Fenosa trata de abrirse paso en el mercado del gas y de las telecomunicaciones e Iberdrola est¨¢ a la expectativa.

El caso es que la puesta en venta de Viesgo y otros activos (5,5% del mercado el¨¦ctrico) alimenta la idea de que, tres meses despu¨¦s del fracaso de la fusi¨®n Endesa-Iberdrola, pueda renacer el proyecto.En las empresas, se prefiere guardar silencio, aunque en su entorno se ha recibido la posibilidad con cierto entusiasmo. Eso s¨ª, siempre que se haga sin precipitaci¨®n, con el benepl¨¢cito de Gobierno y con la aquiescencia de todos los protagonistas de la partida: ejecutivos y accionistas.

El propio vicepresidente segundo del Ejecutivo y ministro de Econom¨ªa, Rodrigo Rato, ya dio un mensaje al respecto en un reciente y discreto encuentro en el que estaban algunos de los primeros espadas del sector. 'No quiero ning¨²n movimiento hasta octubre; despu¨¦s lo ¨²nico que pido es que se reserve la espa?olidad del sector', vino a decir Rato. Para los asistentes, el mensaje era claro. Despu¨¦s de octubre, todas las posibilidades est¨¢n abiertas.

Fuentes cercanas a las empresas creen, no obstante, que el renacimiento del gran proyecto Endesa-Iberdrola no ser¨ªa 'tan inmediato'. 'Hay que hacer las cosas sin prisas', admiten fuentes muy involucradas en la operaci¨®n. Y aseguran que no habr¨¢ prisas porque el calendario de los pr¨®ximos meses es denso. Tendr¨¢ que aclararse la situaci¨®n en Hidrocant¨¢brico (Rato dijo el viernes que todav¨ªa no ha decidido si permitir¨¢ la participaci¨®n de empresas extranjeras con capital p¨²blico en la firma asturiana); el presidente de Iberdrola, ??igo Oriol, se enfrenta a una junta complicada en junio; el de Endesa, Rodolfo Mart¨ªn Villa, ya ha anunciado que se va en marzo de 2002 y, para esas fechas, Emilio Ybarra habr¨¢ dejado la presidencia del BBVA, principal accionista de Iberdrola y uno de los principales actores en contra de la proyectada fusi¨®n. Esas mismas razones pueden ser tambi¨¦n argumento para sostener que, mientras tanto, se vayan preparando los mimbres de la nueva operaci¨®n. Cuentan, por ejemplo, con un presidente pr¨¢cticamente in p¨¦ctore, Manuel Pizarro, una ventaja.

Los nuevos espasmos del sector culminan un a?o agitado en el negocio el¨¦ctrico. Un annus horribilis para el sector que se inici¨® en marzo de 2000, cuando una empresa de EE UU, Texas Utilities (TXU), coloc¨® una bomba de relojer¨ªa bajo el colch¨®n en el que reposaban las el¨¦ctricas espa?olas: una OPA sobre la cuarta empresa del sector, Hidrocant¨¢brico.

Un a?o despu¨¦s, el statu quo el¨¦ctrico ha saltado por los aires. En 12 meses se han presentado cuatro ofertas distintas por Hidrocant¨¢brico; el Gobierno se ha visto obligado a intervenir de forma continua para vetar o limitar operaciones; ha fracasado la fusi¨®n de las dos grandes, Endesa e Iberdrola; el primer grupo energ¨¦tico, Repsol, pinch¨® en su ofensiva por Iberdrola, y el mercado espa?ol de la energ¨ªa ha entrado en las agendas de los grandes grupos internacionales. ?stos tienen ahora una nueva oportunidad de entrar en Espa?a con el concurso convocado por Endesa para desprenderse de parte de sus activos, incluida la golosa filial Viesgo, con 500.000 clientes. En este contexto, las hip¨®tesis sobre cambios en la direcci¨®n de las empresas y posibles nuevas fusiones entre empresas -Fenosa e Iberdrola- se multiplican.

Hay tambi¨¦n algunos hechos ciertos. As¨ª, el presidente de Iberdrola, ??igo Oriol, tras fracasar la fusi¨®n, ha quedado aislado y enfrentado a sus principales accionistas, BBVA (10%) y BBK (7,5%), que se opusieron a la operaci¨®n. Los reproches hacia Oriol, relatan fuentes bancarias, son de doble naturaleza. Algunos directivos critican a Oriol por no haber defendido m¨¢s su autonom¨ªa frente al BBVA -el banco impidi¨® en 1999 que Iberdrola adquiriera la estadounidense Florida Power-, mientras desde las alturas se cuestiona la forma en que Oriol esquiv¨® a Repsol para acercarse a Endesa.

Batalla

En cualquier caso, la batalla en torno a las el¨¦ctricas no ha hecho sino comenzar. La tradicional convivencia c¨®moda entre compa?¨ªas, plasmada en el Procolo El¨¦ctrico de 1996 -las compa?¨ªas firmantes, recog¨ªa el documento, no podr¨¢n ser propietarias 'ni directa ni indirectamente de ninguna acci¨®n del capital del resto de las empresas'- ha muerto.

En el camino de la fusi¨®n Endesa-Iberdrola las el¨¦ctricas, todas, se dejaron una prebenda que ya consideraban segura: el cobro de 1,2 billones por costes de transici¨®n a la competencia (CTC) pactado en 1997. El Gobierno, atendiendo a Bruselas, modific¨® la normativa. Lo que era seguro dejaba de serlo. Las el¨¦ctricas cobrar¨¢n ahora un m¨¢ximo de 1,7 billones en 10 a?os (hasta 2010), pero en funci¨®n de la evoluci¨®n del mercado. Un remache m¨¢s al 'a?o horrible' del sector.