Las malas expectativas del sector de telecomunicaciones castigan a las bolsas

La coyuntura econ¨®mica est¨¢ pasando factura a los mercados de valores que, en estos dos ¨²ltimos d¨ªas, han tenido que hacer frente, adem¨¢s, a un informe sobre el sector de las telecomunicaciones que relega al a?o 2013 la entrada en rentabilidad de la telefon¨ªa UMTS por cuyas licencias las operadoras europeas han pagado cifras multimillonarias. En estas dos sesiones las bolsas europeas han registrado p¨¦rdidas que superan el 4%, aunque el primer lugar lo ocupa Tokio, con un descenso del 4,59% desde el pasado martes. En este tiempo Madrid ha perdido el 2,89%, Londres el 2,42%, Par¨ªs un 3,23% y Francfort, que ha tenido que hacer frente adem¨¢s a los problemas de Bayer, un 4,18%.

Perspectivas del UMTS La consultora estadounidense Forrester hizo p¨²blico un informe sobre el sector de las telecomunicaciones que ha resultado demoledor. esta firma relega hasta el a?o 2013 la entrada en rentabilidad de la telefon¨ªa UMTS, cuya tecnolog¨ªa a¨²n no est¨¢ disponible, y por cuyas licencias las operadoras han tenido que pagar cifras multimillonarias. Las operadoras europeas estimaron en un principio que esta tecnolog¨ªa ser¨ªa rentable en un plazo de tres o cuatro a?os, pero ahora se enfrentan a una situaci¨®n muy diferente, con fuertes endeudamientos y sin saber a ciencia cierta cuando podr¨¢n poner en marcha este sistema. La posibilidad de compartir redes para reducir las inversiones previstas ha sido una concesi¨®n menor que no ha conseguido tranquilizar a los inversores.

En dos d¨ªas Telef¨®nica ha perdido el 6,29% y su filial Telef¨®nica M¨®viles el 5,08%, aunque estas p¨¦rdidas parecen moderadas frente al 8,99% que baja France Telecom o al 13,14% de Deutsche Telekom. La operadora alemana ha tenido en contra el efecto que sobre el conjunto de la bolsa alemana ha tenido la ca¨ªda de la cotizaci¨®n de Bayer, que ha perdido en dos d¨ªas el 18,46% como consecuencia de la retirada del mercado de un f¨¢rmaco contra el colesterol.

La puntilla a esta situaci¨®n la han puesto los bancos centrales de la zona euro y de Estados Unidos, al coincidir sus informes de coyuntura en estas dos sesiones. La Reserva Federal ha advertido de que la crisis, lejos de amainar, se agudiza y que puede afectar a nuevos sectores, es decir, que la 'inminente' recuperaci¨®n va para largo.

El dato sobre productividad del segundo trimestre en Estados Unidos, con uan inesperada subida del 2,5%, aparece como un espejismo que s¨®lo refleja la adaptaci¨®n de las empresas a la situaci¨®n mediante ajustes de plantilla. Un informe publicado el pasado lunes afirmaba que las empresas estadounidenses hab¨ªan despedido a casi un mill¨®n de trabajadores en lo que va de a?o, cifra que por s¨ª misma explica el aumento de la productividad.

El BCE no ha sido m¨¢s optimista en su informe mensual, aunque ha hecho especial hincapi¨¦ en la reducci¨®n de la inflaci¨®n como elemento clave para los pr¨®ximos meses. Con esto, el BCE viene a admitir la posibilidad de que los tipos de inter¨¦s pueden bajar en un futuro cercano para ayudar a la econom¨ªa a salir de la crisis.