La ca¨ªda de la Bolsa y de los fondos de inversi¨®n golpea las cuentas de la banca

El sector financiero ha empezado a sufrir las consecuencias de la crisis burs¨¢til y la ca¨ªda del patrimonio de los fondos de inversi¨®n. La Bolsa perdi¨® el 17% de su valor desde julio a septiembre y algunas entidades han tenido que cerrar el tercer trimestre provisionando las minusval¨ªas de sus participaciones empresariales, seg¨²n fuentes del sector. El Banco de Espa?a ha expresado su preocupaci¨®n por el impacto de estas bajadas, aunque recalca que la situaci¨®n no es grave porque el ejercicio ha sido bueno. Adem¨¢s, los ingresos por las comisiones de los fondos han ca¨ªdo con fuerza.

Las normas del Banco de Espa?a son estrictas para las inversiones en renta variable. Cuando los bancos y cajas de ahorros compran menos del 3% de una sociedad cotizada en su cartera de inversi¨®n, se anotan el coste de la operaci¨®n. Si el precio de las acciones cae por debajo del valor de compra, deben provisionar las minusval¨ªas, aunque no se vendan los t¨ªtulos. Adem¨¢s, estas p¨¦rdidas no pueden compensarse con otras plusval¨ªas obtenidas en otra inversi¨®n, salvo que se realice su venta, algo poco recomendable en los tiempos actuales. Esta normativa es considerada muy r¨ªgida por bancos y cajas, por lo que han iniciado una negociaci¨®n con el Banco de Espa?a para modificarla.

En el ¨²ltimo trimestre, sin tener en cuenta las alegr¨ªas de octubre, las 35 empresas que cotizan en el selectivo ¨ªndice IBEX-35 se han depreciado un 17%. La capitalizaci¨®n burs¨¢til de estas sociedades ha ca¨ªdo en 670.918 millones (40.323 millones de euros).

El impacto de la ca¨ªda burs¨¢til ser¨¢ importante para algunas entidades, aunque es dif¨ªcil de evaluar en conjunto. Los expertos creen que 'el problema no estar¨¢ en los grandes del sector, sino en cajas y bancos medianos y peque?os que, en las ¨²ltimas fechas, se han acostumbrado a invertir en Bolsa'.

El Banco de Espa?a ya avis¨® hace meses por medio de su gobernador, Jaime Caruana, de que pod¨ªan producirse problemas con las participaciones empresariales. Ahora, conf¨ªa en que se cumplan los vaticinios de mejor¨ªa de la Bolsa para los pr¨®ximos meses. Esto permitir¨ªa a algunas entidades afectadas recuperar las provisiones realizadas en septiembre.

Inversiones estables

No todas las entidades que invierten en acciones deber¨¢n realizar provisiones. Si tienen m¨¢s de un 3% del capital de una empresa est¨¢n eximidos de esta obligaci¨®n, recuerdan fuentes del sector financiero y de auditor¨ªa. Estas fuentes se?alan que en este caso se consideran inversiones estables.

Algunas entidades financieras tambi¨¦n se?alan que su cartera de acciones es antigua y se form¨® a precios muy inferiores a los actuales, por lo que no acumulan p¨¦rdidas. El mayor problema estar¨¢ en las cajas y bancos que han tomado participaciones en empresas tecnol¨®gicas, cuya ca¨ªda ha sido del 31,5%. Ejecutivos de cajas creen que 'el impacto de la ca¨ªda de Bolsa quitar¨¢ brillo a las cuentas, pero el ejercicio no ser¨¢ malo. El pr¨®ximo a?o las dificultades pueden ser mayores porque caer¨¢ el cr¨¦dito y subir¨¢ la morosidad a la vez'.

Adem¨¢s, desde un gran banco recuerdan que el Fondo Estad¨ªstico, en el que se dotan provisiones para el futuro, 'hay que seguir dedic¨¢ndoles recursos, lo que tambi¨¦n resta beneficios'. De una manera u otra, en el sector financiero se cree que las entidades han perdido parte de las plusval¨ªas latentes acumuladas en meses anteriores.

Pero el sector financiero no es el ¨²nico que sufre la mala racha de la econom¨ªa. Tras los problemas anunciados por las compa?¨ªas de aviaci¨®n y el sector tur¨ªstico, sectores como el textil, autom¨®vil y qu¨ªmico prev¨¦n un empeoramiento de sus exportaciones por la crisis econ¨®mica internacional. En el sector de grandes superfices se est¨¢ produciendo tambi¨¦n un descenso de la actividad.

- Textil.

El textil, que emplea a m¨¢s de 200.000 trabajadores en Espa?a, prev¨¦ que se mantenga el consumo interno, pero teme un freno a las exportaciones, lo que 'podr¨ªa traducirse en un bajo crecimiento en los meses finales del a?o y principios de 2002'. Las previsiones del Consejo Intertextil, la patronal del sector, sobre el consumo apuntan a un crecimiento moderado del 2,5% para los primeros meses del a?o que viene. Pero el sector advierte que la crisis de la Bolsa puede 'influir negativamente en el consumidor, adoptando ¨¦ste una posici¨®n restrictiva en su gasto'. 'De confirmarse estas previsiones' -dice la patronal- 'asistir¨ªamos a una progresiva desaceleraci¨®n de la actividad en el periodo final de a?o' pr¨®ximo.

- Qu¨ªmica.

El sector, que produce por valor de cinco billones de pesetas anuales y exporta el 40% de su producci¨®n, prev¨¦ una desaceleraci¨®n de la exportaci¨®n y un mantenimiento de la actividad en Espa?a. Con todo, la patronal del sector, Feique, conf¨ªa en evitar el bache y recuerda que en la crisis de 1998 'el sector creci¨® un 4%. 'Adem¨¢s, el consumo interno va bien', dice Feique.

- Autom¨®vil.

Las empresas temen que caigan las exportaciones, pero esperan que aguanten las ventas en Espa?a. El 70% de la producci¨®n se destina a exportaciones. Las ventas ya se est¨¢n resintiendo en los 12 pa¨ªses del euro, donde se han vendido 90.000 coches menos hasta agosto. La principal ca¨ªda afecta a Alemania, primer mercado europeo, con 45.000 coches, un 1,9%. En cambio, en Espa?a se espera repetir este a?o el nivel de ventas de 1,4 millones de turismos. Las primeras medidas se han visto en las plantas espa?olas de Nissan, Renault y Seat, que han reducido la producci¨®n. Opel, por su parte, estudia medidas para reducir costes en su planta de Zaragoza.

- Grandes superficies.

El sector, agrupado en la patronal ANGED, dice que se est¨¢ produciendo un ca¨ªda del consumo, aunque leve. Fuentes de la patronal destacan que el descenso de ingresos es menor de lo que muestran las encuestas de coyuntura, probablemente porque aflora dinero negro por la llegada del euro, se?alan las fuentes de la patronal. Las cadenas de grandes superficies facturan en espa?a 4,4 billones y emplean a 177.000 personas.