Mejor el buey solo que mal acompa?ado
Las fusiones empresariales caen el 45% en EE UU y el 50% en Europa a causa de la crisis
Nada menos que 854 intentos de fusi¨®n empresarial, valorados en 319.000 millones de d¨®lares, han fracasado a lo largo del a?o 2001. Y es que las econom¨ªas de Estados Unidos, Jap¨®n y Alemania, las mayores del mundo, se han adentrado en la recesi¨®n, obligando a las empresas a recortar costes en vez de intentar crecer. 'No volveremos en mucho tiempo a la explosi¨®n de las fusiones registrada en 1999 y 2000', se?ala Scott Bok, socio de la firma de banca de inversi¨®n Greenhill & Co.
Adem¨¢s, los reguladores europeos endurecieron su postura, haciendo m¨¢s arriesgadas las transacciones de mayor tama?o. En julio, los responsables de la competencia de la Comisi¨®n Europea vetaron la compra por 47.000 millones de d¨®lares de Honeywell International por parte de General Electric. En octubre se negaron a dar luz verde a la adquisici¨®n por 6.200 millones de d¨®lares de Legrand por parte de Schneider Electric.
En el a?o 2001 fracasaron 854 intentos de fusiones empresariales, valorados en 319.000 millones de d¨®lares
Los 1,6 billones de d¨®lares en transacciones anunciadas el a?o pasado suponen el importe m¨¢s bajo desde 1997
El descenso del negocio, y de los resultados, llev¨® a los bancos de inversi¨®n a despedir a cerca de 30.000 personas el a?o pasado, los recortes m¨¢s profundos desde 1987, y a rebajar las bonificaciones en hasta un 50%. Los banqueros de inversi¨®n dijeron que no ven signos de reactivaci¨®n en el primer trimestre de 2002. Varias transacciones, como la oferta de 22.400 millones de d¨®lares presentada por Hewlett-Packard para adquirir Compaq, podr¨ªan cancelarse.
Goldman Sachs Group se coloc¨® en primera posici¨®n en la clasificaci¨®n de asesoramiento de fusiones, al trabajar con transacciones por 564.000 millones de d¨®lares, 129.000 millones m¨¢s que su competidor m¨¢s cercano, Merrill Lynch, de acuerdo con datos de Bloomberg. Morgan Stanley Dean Witter cay¨® hasta la tercera posici¨®n desde la primera. Credit Suisse First Boston, JP Morgan y UBS se colocaron en los puestos cuarto, quinto y sexto, respectivamente.
La oferta de Comcast por la divisi¨®n de televisi¨®n por cable de AT&T, valorada en 72.000 millones de d¨®lares, fue la mayor transacci¨®n anunciada en 2001, seguida por la oferta de 32.000 millones de d¨®lares de Echostar Communications para quedarse con Hughes Electronics. Pero estas operaciones parecen peque?as comparadas con la compra por 124.000 millones de d¨®lares de Time Warner por parte de American Online.
Los 1,6 billones de d¨®lares en trasacciones anunciadas en 2001 suponen el importe m¨¢s bajo desde 1997, y la cifra es menor al r¨¦cord del a?o pasado de 2,9 billones de d¨®lares. Las operaciones estadounidenses se redujeron un 45%, hasta 907.000 millones de d¨®lares. Europa registr¨® una ca¨ªda del 50%, hasta 683.000 millones de d¨®lares. Pero, posiblemente, el sector europeo de la energ¨ªa genere actividad para las firmas de fusiones en los pr¨®ximos meses. E.ON y RWE, dos el¨¦ctricas alemanas, tienen cerca de 50.000 millones de d¨®lares en efectivo y planean utilizarlo para aumentar su negocio de energ¨ªa.
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