La dif¨ªcil refundaci¨®n del BBVA en mitad de la crisis

La segunda entidad financiera de Espa?a atraviesa una crisis de imagen por el esc¨¢ndalo de las cuentas secretas. En poco m¨¢s de un mes, el BBVA ha perdido a 15 consejeros -puede que sean 19 en pr¨®ximos d¨ªas- y est¨¢ inmerso en un proceso judicial capitaneado por Garz¨®n. La refundaci¨®n se basa en que el presidente y el consejero delegado no queden salpicados. Los analistas consideran que el prestigio y el negocio puede verse afectado, aunque la cotizaci¨®n y la solvencia no siguen intactas.

El cese de 15 consejeros, casi todo el BBV, ha aumentado la repercusi¨®n del caso y hace m¨¢s pol¨ªtico el esc¨¢ndalo

La cotizaci¨®n y la solvencia de la entidad no se han visto afectadas, aunque los analistas temen un impacto en el negocio

Ma?ana se cumplir¨¢ un mes de crisis en el BBVA. El 22 de marzo el banco envi¨® una nota a la CNMV en la que reconoc¨ªa que el Banco de Espa?a hab¨ªa 'iniciado un expediente administrativo' por tener 225 millones de euros (37.437 millones de pesetas) en cuentas secretas en el extranjero. Tambi¨¦n reconoci¨® que se hab¨ªan constituido 22 fondos de pensiones para otros tantos consejeros con dinero negro.

Este esc¨¢ndalo, entre dimisiones y renuncias, se ha llevado por delante a 15 consejeros, casi la mitad del consejo. Entre las bajas est¨¢n dos de los tres vicepresidentes que ten¨ªa el banco, Gesvasio Collar y Jos¨¦ Domingo Ampuero, que se unen a nueve consejeros m¨¢s que pertenec¨ªan al antiguo BBV. Adem¨¢s, Francisco Gonz¨¢lez estableci¨® la marcha de cuatro consejeros de Argentaria, que no est¨¢n relacionados con las cuentas secretas.

Por si todo esto fuera poco, el presidente del BBVA ha pedido la dimisi¨®n a cuatro vocales m¨¢s -Juan Entrecanales, Ram¨®n de Icaza, Luis Mar¨ªa de Ybarra y Javier Aresti-, con lo que el consejo podr¨ªa pasar de 32 miembros a s¨®lo 13 en poco m¨¢s de un mes. Adem¨¢s, de los 13 que se mantienen s¨®lo uno, el nuevo consejero delegado, Jos¨¦ Ignacio Goirigolzarri, pertenece al BBV. Gonz¨¢lez ha terminado de un plumazo con Neguri, el grupo de familias de la burgues¨ªa vasca que fundaron el Banco de Bilbao y el Banco de Vizcaya. La marcha de tantos consejeros -todo el BBV- ha hecho que la percepci¨®n del esc¨¢ndalo sea todav¨ªa mayor. La prensa internacional ha relacionado al Gobierno con esta operaci¨®n, ya que Gonz¨¢lez fue aupado a Argentaria por el PP. Esta intromisi¨®n de la pol¨ªtica en el negocio financiero ha sido criticada por peri¨®dicos econ¨®micos brit¨¢nicos y norteamericanos. Este esc¨¢ndalo se ha convertido en una bola de nieve que no deja de crecer, ya que tambi¨¦n es motivo de confrontaci¨®n pol¨ªtica.

Al margen de estos avatares, 'el negocio financiero se basa en la confianza y este asunto ataca directamente a este punto', explica un alto ejecutivo bancario competidor del BBVA, que cree que la situaci¨®n es negativa para todos los bancos.

Fuentes del BBVA insisten en que tanto Goirigolzarri como Gonz¨¢lez 'est¨¢n al margen de toda el esc¨¢ndalo'. La reconstrucci¨®n del banco se basa en que ellos queden al margen del proceso judicial y pol¨ªtico. Los analistas creen que son fundamentales para el futuro de la entidad.

Hasta el momento, ninguna agencia de rating, que miden la solvencia del banco, ha revisado las notas que le concede a esta entidad. Esto supone que el BBVA contin¨²a con una de las mejores calificaciones sobre fortaleza de capital de los bancos europeos. Tampoco el mercado burs¨¢til ha castigado la acci¨®n. Desde que estall¨® el esc¨¢ndalo, las acciones han subido un 1%, lo mismo que ha hecho el Ibex 35.

Los analistas bancarios creen que una de las claves para saber cu¨¢l ser¨¢ el impacto sobre el negocio de la entidad ser¨¢ que no haya cambios en el organigrama ejecutivo. 'Son ellos los que est¨¢n directamente encima del negocio y hasta ahora han demostrado que son un buen equipo que conoce bien este sector. Su experiencia en el negocio es enorme'. Dos grandes firmas de Bolsa, Salomon Brothers y Goldman Sachs, apuestan por la solidez de la entidad y prueba de ello es que han mejorado la recomendaci¨®n sobre el banco desde ' neutral' a 'positiva', tras iniciarse el proceso judicial.

Dentro de la entidad no hay dudas de que el esc¨¢ndalo tendr¨¢ su coste. 'No sabemos cu¨¢l ser¨¢ el impacto. Puede ser del 1% o del 5% del beneficio, pero lo que no cabe duda es que cuando se deteriora la imagen como ahora, eso tiene repercusi¨®n en los vol¨²menes de negocio', dice un ejecutivo.

J¨®s¨¦ Luis de Mora, analista bancario de Merrill Lynch, cree que 'no habr¨¢ un gran impacto en las cuentas'. Sin embargo, aclara que la banca privada puede ser la unidad que m¨¢s sufra. Tambi¨¦n apunta que, si se alarga el proceso judicial, la reputaci¨®n de la entidad podr¨ªa verse afectada, 'lo que podr¨ªa provocar que inversores institucionales norteamericanos vieran con m¨¢s recelo las acciones del banco'. La distracci¨®n del equipo ejecutivo por el esc¨¢ndalo es otro h¨¢ndicap para la entidad, seg¨²n Jos¨¦ Luis de Mora, que tambi¨¦n cree que el valor BBVA estar¨¢ sometido 'a la incertidumbre' en pr¨®ximos meses. Los expertos consultados coinciden en se?alar que lo m¨¢s perjudicial para el banco es permanecer en los medios de comunicaci¨®n durante mucho tiempo.

Javier Bernat, de Caja Madrid Bolsa, estima que 'si el esc¨¢ndalo tiene las dimensiones que ya conocemos y el presidente y la direcci¨®n ejecutiva quedan como est¨¢n, no habr¨¢ problemas para el BBVA'. Aun as¨ª, Bernat espera un impacto negativo en el negocio 'porque los clientes pueden retraerse en su relaci¨®n con el baco'. SG Securities ha ido m¨¢s lejos y estima que el Santander Central Hispano (SCH) puede salir beneficiado de esta situaci¨®n al captar clientes de su competidor.

Dentro del sector financiero hay ejecutivos que opinan que lo peor de este caso no son los hechos, 'ya que no se ha robado nada, sino la est¨¦tica. El caso BBV tiene un aspecto muy feo'.

En opini¨®n de estas fuentes, el hecho de que los m¨¢s altos ejecutivos del banco hubieran mantenido 'un banco paralelo' durante 14 a?os 'es algo muy grave porque implica una rutina en utilizar dinero opaco. Adem¨¢s echa por tierra los c¨®digos ¨¦ticos redactados por el consejo'.

Este esc¨¢ndalo ha demostrado que las entidades financieras tienen una aparente facilidad para saltarse los controles. Entre ¨¦stos hay que destacar cuatro: el Banco de Espa?a, la CNMV, los auditores as¨ª como la auditor¨ªa interna de la entidad. Muchas v¨ªctimas en un solo esc¨¢ndalo.