Las pensiones privadas se sit¨²an en m¨ªnimos
S¨®lo el 23,5% de los planes consigue ganancias, pero la mayor¨ªa de las veces ni siquiera compensan la inflaci¨®n
En Espa?a se comercializan algo m¨¢s de medio millar de planes de pensiones individuales entre particulares. De ellos, s¨®lo 122, (un 23,5%) ha cerrado el ejercicio anual, a 30 de junio, con ganancias, y s¨®lo 37, el 7% del total, obtienen una rentabilidad que compensa el incremento de la inflaci¨®n. Son pocos, pero han permitido mejorar los negativos datos globales del sector.
Los planes del sistema individual han cedido en los ¨²ltimos 12 meses un 5,09% de su valor, la p¨¦rdida m¨¢s elevada desde noviembre
A 30 de junio, seg¨²n datos de la Asociaci¨®n de Instituciones de Inversi¨®n Colectiva (Inverco), los planes de pensiones del sistema individual han cedido, de media, en los ¨²ltimos 12 meses un 5,09% de su valor, la tasa anual de p¨¦rdidas m¨¢s elevada desde noviembre del pasado a?o. Las ganancias de un 2,9% obtenidas, en promedio, por los planes de renta fija (no invierten en renta variable) han servido para maquillar los abultados retrocesos acumulados por los planes de pensiones que incluyen acciones en sus carteras, entre los que destaca el pr¨¢cticamente 25% perdido, de media, por el grupo de planes de pensiones de renta variable (como m¨ªnimo, un 75% de su patrimonio se coloca en acciones).
Los mercados burs¨¢tiles tienen la culpa de los malos resultados de los planes de pensiones, que, poco o mucho, participan en ellos. Nadie pone en duda una afirmaci¨®n tan categ¨®rica. De 30 de junio del 2001 a 30 de junio de 2002, el Eurostoxx (indicador de los 50 principales valores europeos) ha acumulado unas p¨¦rdidas del 26,17%; el Dow Jones, del 24,64%, y el Ibex 35, otras superiores al 22%. A pesar de estos datos, resulta curioso comprobar c¨®mo en el ¨²ltimo a?o, en el que el n¨²mero total de part¨ªcipes en todos los planes de pensiones ha descendido en algo m¨¢s de 37.500 personas, los particulares con planes de pensiones de renta variable pura han aumentado en 140.000 personas, llegando as¨ª a situarse en m¨¢s de 570.000. Cuando hace algo m¨¢s de tres a?os las bolsas de todo el mundo registraban ganancias espectaculares, las entidades comenzaron, y no parecen haber interrumpido, a comercializar de forma generalizada este tipo de productos.
No todos los datos tienen un tinte tan negativo. En el largo plazo -periodos de 5, 8 y 13 a?os-, las rentabilidades son positivas, situ¨¢ndose de media entre el 2,78% y el 8,2%. Por grupos de planes, las diferencias en lo que a rendimientos se refiere no son especialmente llamativas. En 13 a?os, las ganancias medias se sit¨²an en torno al 8%, independientemente de la pol¨ªtica de inversi¨®n (hay que tener en cuenta que en el segmento de renta variable tan s¨®lo se considera un plan, el Zurich Star I, y, por tanto, exclusivamente se ofrece como media su propio rendimiento, un 5,31%).
Cambio en las aportaciones
El Gobierno, a trav¨¦s de ventajas fiscales, est¨¢ tratando de potenciar la suscripci¨®n de planes de pensiones, cuya rentabilidad actual marca m¨ªnimos. De cara a 2002, y como novedad respecto al pasado ejercicio, hay que tener en cuenta que las aportaciones anuales a estos productos de personas menores de 52 a?os no pueden superar los 7.212 euros, mientras que los particulares que sobrepasen esta edad pueden aumentarlas a raz¨®n de 1.202 euros por cada a?o que exceda de esta edad de referencia. Se puede llegar as¨ª hasta un importe m¨¢ximo de 22.838 euros para part¨ªcipes de 65 o m¨¢s a?os de edad. Para todos ellos se han suprimido los l¨ªmites porcentuales del 25% o del 40% que, sobre los rendimientos del trabajo anuales, se aplicaban como tope m¨¢ximo en 2001.
Adem¨¢s, en el a?o 2002 no es necesario obtener rentas procedentes de rendimientos del trabajo o de actividades econ¨®micas para poder realizar aportaciones a planes de pensiones. Se admiten, por tanto, las rentas del capital. Por ¨²ltimo, cabe rese?ar que, en los planes de pensiones de empleo, se han suprimido los l¨ªmites porcentuales para las aportaciones a favor de los empleados. Se ha eliminado el l¨ªmite conjunto para planes individuales y de empleo.
Malas perspectivas tras un mes 'negro' en Bolsa
En septiembre de 2001, los planes de pensiones del sistema individual registraron unas p¨¦rdidas medias anuales del 7,39%. Nunca antes hab¨ªan perdido tanto en s¨®lo 12 meses. A 30 de junio de 2002, esas minusval¨ªas superan el 5%. El pr¨®ximo 31 de julio, cualquiera de estos dos datos puede llegar a parecer bueno. A falta de unos d¨ªas para que se cierre este mes negro para los mercados burs¨¢tiles, sus principales indicadores acumulan minusval¨ªas mensuales extraordinarias. El Eurostoxx, el Dow Jones y el Ibex 35 ceden, respectivamente, m¨¢s de un 20%, 15% y 14%. Bajo estas perspectivas, una buena parte de los particulares que invierten en estos productos bien puede plantearse trasladar su ahorro hacia otros de corte m¨¢s conservador a la espera de tiempos burs¨¢tiles mejores. Incluso quienes tengan su dinero en productos de renta fija pura o mixta deben pensarlo si las rentabilidades son inferiores a la media de su grupo. Cambiar de plan de pensiones es, desde un punto de vista fiscal, gratuito y se pueden realizar tantos trasvases como se desee. En principio, las gestoras deben atender las demandas de traslado sin poner trabas ni cobrar ning¨²n gasto. La operaci¨®n se debe realizar en d¨ªas. Los particulares pueden ser titulares de tantos planes de pensiones como deseen. Pueden, por tanto, diversificar sus posiciones.
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