Vivendi pierde un cuarto de valor en Bolsa tras caer su deuda a nivel de bonos basura

Vivendi Universal, el segundo grupo de comunicaci¨®n del mundo, perdi¨® ayer una cuarta parte de valor burs¨¢til tras ver rebajada la calificaci¨®n de su deuda al nivel de bonos basura. La rebaja de la calificaci¨®n se produjo tras anunciar Vivendi p¨¦rdidas r¨¦cord de 12.306 millones de euros en el primer semestre. Las amortizaciones por 11.000 millones de euros a causa de la p¨¦rdida de valor de sus negocios en el terreno musical, audiovisual y de telecomunicaciones han lastrado las cuentas. El grupo ha anunciado un plan de venta de activos por 10.000 millones.

Las acciones de Vivendi se desplomaron ayer un 25,2%, marcando un nuevo m¨ªnimo hist¨®rico y arrastrando a la Bolsa de Par¨ªs, que cay¨® un 4%. En lo que va de a?o, el segundo grupo de comunicaci¨®n del mundo, tras el estadounidense AOL Time Warner, ha perdido el 80% de su valor burs¨¢til.

La debacle se desat¨® tras hacerse p¨²blicos los resultados de los seis primeros meses del a?o, en los que el grupo registr¨® unas p¨¦rdidas de 12.306 millones de euros debido a las amortizaciones por 11.000 millones del fondo de comercio (la diferencia entre lo pagado por una sociedad y su valor real), que ponen de manifiesto la depreciaci¨®n que han sufrido todas las grandes adquisiciones que se realizaron bajo la tutela de Jean Marie-Messier, el anterior presidente hasta hace un mes.

Depreciaci¨®n

Esa depreciaci¨®n de activos ha afectado a la pr¨¢ctica totalidad de los negocios: 3.800 millones se atribuyen a Canal+; 3.500 a la divisi¨®n musical; 2.600 a su filial de servicios y medio ambiente, y 1.100 millones por el de telecomunicaciones e Internet. Descontando esas amortizaciones y los extraordinarios, las p¨¦rdidas netas ascender¨ªan a 66 millones de euros. Los ingresos se elevaron a 29.990 millones, frente a los 26.443 millones del mismo periodo del a?o anterior.

Jean Ren¨¦ Fourtou, el actual patr¨®n de Vivendi Universal, admiti¨® ayer que su grupo arrastra una deuda de 35.000 millones de euros, tan s¨®lo 2.000 millones menos que hace seis meses.

En el panorama inmediato de Vivendi son inquietantes sus problemas de liquidez, que podr¨ªan ser paliados en parte gracias a un cr¨¦dito bancario de 3.000 millones y a la venta de la editorial de libros educativos Hougthon Mifflin, adquirida hace apenas un a?o. 'Su rentabilidad ha aumentado', asegur¨® Agn¨¨s Touraine, la responsable de las actividades de edici¨®n del grupo, 'y eso significa que deber¨ªamos obtener m¨¢s de los 2.200 millones de d¨®lares pagados en 2001'.

Ahora Fourtou anuncia querer respetar 'tres prioridades: reducir la deuda, mejorar la rentabilidad de las actividades del grupo y definir una nueva estrategia a largo plazo para Vivendi Universal'.

Sobre este ¨²ltimo punto parece claro que la opci¨®n adoptada es la de renunciar a la aventura americana y, en buena parte, internacional, de una sociedad francesa en sus or¨ªgenes. Las otras dos prioridades aparecen estrechamente unidas, pues la deuda s¨®lo podr¨¢ enjugarse si Vivendi consigue deshacerse de activos que la penalizan gravemente y cuyas expectativas de rentabilidad son casi nulas. Jean-Ren¨¦ Fourtou cree que podr¨¢ obtener 10.000 millones de euros de la venta de activos en un plazo de dos a?os, pero anunci¨® que la mitad de la cifra espera ingresarla en el plazo de los pr¨®ximos nueve meses.

Adem¨¢s de deshacerse de activos, Fourtou quiere aplicar un fuerte recorte de gastos, principalmente en los negocios no franceses de Canal+, la actividades de Internet y la c¨²pula directiva. Asimismo, intentar¨¢ mejorar el nivel de ingresos de los negocios tradicionales.

Malas calificaciones

La agencia internacional Standard &Poor's rebaj¨® ayer la calificaci¨®n de la deuda emitida por Vivendi Universal y la ha dejado a la altura de los bonos basura, lo que aceler¨® la ca¨ªda burs¨¢til. Moody's adopt¨® la misma decisi¨®n y recort¨® el rating de Vivendi.

Para afrontar la nueva etapa, Fourtou anunci¨® al consejo el nombramiento de Jean Bernard-Levy como nuevo director general de la compa?¨ªa, en sustituci¨®n de Eric Licoys. Pero los proyectos de Fourtou, aun traduciendo un alza del beneficio por acci¨®n y siendo algo superiores a los temidos, no han tranquilizado al mercado.

Mientras tanto, el emblem¨¢tico Messier, responsable de convertir una rentable compa?¨ªa centenaria de servicios en un ruinoso gigante de comunicaci¨®n, est¨¢ escribiendo un libro, desde su retiro mediterr¨¢neo, en el que explicar¨¢ las claves de su ascenso y ca¨ªda, seg¨²n el diario Le Parisien.