Moody's rebaja la calificaci¨®n de la deuda de SCH y Telef¨®nica por su riesgo en Latinoam¨¦rica

La agencia de calificaci¨®n financiera Moody's ha rebajado la calificaci¨®n de la deuda a largo plazo tanto de Santander Central Hispano (SCH) como de Telef¨®nica por el alto nivel de riesgo que tienen contra¨ªdo ambas sociedades en Latinoam¨¦rica.

En el caso de la entidad bancaria, la agencia de calificaci¨®n financiera Moody's ha rebajado sus r¨¢tings a largo plazo y de solidez financiera por las "dif¨ªciles condiciones operativas" existentes en Brasil, que aumentan las posibilidades de un nuevo impacto negativo sobre las cuentas de la entidad espa?ola. Las emisiones de deuda que se ven afectadas por esta medida alcanzan los 50.000 millones de d¨®lares.

La firma baj¨® de Aa3 hasta A1 la calificaci¨®n a largo plazo del SCH, y de B hasta B- el r¨¢ting de solidez financiera. Asimismo, tambi¨¦n rebaj¨® la calificaci¨®n a largo plazo de las entidades subsidiarias Banesto, de A1 hasta Aa3, as¨ª como tambi¨¦n las de HBF Banco Financiero y Banco Totta & Acores, de A1 hasta A2. El grupo bancario espa?ol posee en Brasil el Banco do Estado de Sao Paulo (Banespa), que es de "lejos" su mayor inversi¨®n en Latinoam¨¦rica, y representa una parte importante en el capital de SCH, recalc¨® la agencia.

Moody's indic¨® que no se puede descartar la probabilidad de un deterioro de las condiciones de actividad en Brasil, lo que tendr¨ªa un impacto m¨¢s importante sobre la presencia de SCH en este pa¨ªs. Todo ello, "a pesar de que la situaci¨®n se encuentra m¨¢s estable desde que los r¨¢tings se pusieron bajo vigilancia el pasado 1 de agosto y que el grupo ha puesto en marcha medidas para compensar los posibles escenarios negativos en Brasil", subray¨® la agencia.

Rebaja de la operadora

En cuanto a Telef¨®nica se rebaja de A2 a A3 el rating de la deuda a largo plazo tanto del grupo como de sus principales filiales, con perspectiva estable, y de Prime-1 a Prime-2 el de la deuda a corto plazo. El deterioro de la calificaci¨®n de la operadora refleja "un cambio en las perspectivas del riesgo econ¨®mico y financiero de Telef¨®nica, derivado de la acrecentada volatilidad en Latinoam¨¦rica, especialmente en Brasil y en Argentina", explic¨® Moody's.

La firma augura que la direcci¨®n de Telef¨®nica limitar¨¢ todas las inversiones futuras en Latinoam¨¦rica y continuar¨¢ reforzando el cash-flow operativo del grupo. El importe de deuda afectado por estas rebajas es de unos 7.000 millones de euros.

La agencia advierte que Telef¨®nica seguir¨¢ estando significativamente expuesta en Latinoam¨¦rica, donde espera generar el 30% de los recursos generados, aunque espera que a corto o medio plazo la direcci¨®n de la compa?¨ªa contin¨²e realizando una estrategia financiera conservadora.

La agencia recuerda que Telef¨®nica ha invertido unos 24.000 millones de euros en Brasil desde 1998, 16.500 de ellos en adquisiciones, y que sus actividades en este pa¨ªs aportan el 22% del Ebitda y del flujo de caja del grupo.