Domingo Solans: "Una ca¨ªda en los precios inmobiliarios anticipar¨ªa una recesi¨®n"

Eugenio Domingo Solans, miembro del consejo ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), dijo ayer en una conferencia coloquio celebrada por el IESE que "si se produjera una ca¨ªda del valor de los activos inmobiliarios en Espa?a, ser¨ªa el anciticipo de una recesi¨®n". "El riesgo de recesi¨®n ser¨ªa muy elevado", enfatiz¨®. No obstante, matiz¨® que esta circunstancia nunca se hab¨ªa producido en nuestro pa¨ªs y que tan negativo efecto habr¨ªa que atribuirlo a las consecuencias sobre las entidades financieras (bancos y cajas de ahorros) que han financiado la adquisici¨®n de los inmuebles.

En una visi¨®n m¨¢s amplia, apunt¨® que actualmente en la eurozona el sector de agricultura y pesca se encuentra en "recesi¨®n hace a?os". "La industria est¨¢ aguantando bastante bien, mientras que la construcci¨®n ya se encuentra tambi¨¦n en recesi¨®n en el euroarea y el sector de servicios est¨¢ en franca expansi¨®n".

Para Domingo Solans esto explica el distinto comportamiento que se est¨¢ produciendo en el crecimiento de los pa¨ªses de la eurozona, por la diferente estructura productiva que ofrecen. Holanda y Portugal sufren una situaci¨®n de crecimiento negativo, en tanto que Espa?a o Finlandia muestran todav¨ªa un crecimiento apreciable de sus econom¨ªas.

En su an¨¢lisis de la econom¨ªa europea, afirm¨® que existen factores negativos y positivos. Entre los primeros, destac¨® la tendencia a la baja de la inflaci¨®n, unas condiciones monetarias muy holgadas, la moderaci¨®n de los costes energ¨¦ticos, el ajuste que ya se ha producido en los mercados financieros (bolsa) y, por ¨²ltimo, la situaci¨®n macroecon¨®mica que calific¨® de envidiable.

Sin embargo, tambi¨¦n se refiri¨® a los nubarrones que afectan a la eurozona: el fuerte desequilibrio de la econom¨ªa estadounidense, el necesario ajuste que a¨²n deben realizar las empresas europeas, el fuerte crecimiento del endeudamiento y, por ¨²ltimo, el comportamiento presupuestario de algunos pa¨ªses europeos.

Alemania

Tras apuntar este ¨²ltimo punto negro de la econom¨ªa europea se refiri¨®, no por casualidad, a Alemania con un d¨¦ficit p¨²blico que le aleja del Pacto de Estabilidad. "Alemania se encuentra al borde de la recesi¨®n y no ha hecho ninguna reforma estructural para dinamizar su econom¨ªa. Las ¨²ltimas iniciativas reformadores se remontan a los a?os cincuenta y sesenta. Creo que existe en este pa¨ªs una crisis de liderazgo y de pensamiento", dijo.

No obstante, el consejero del BCE se mostr¨® optimista sobre el futuro de Alemania: "el canciller alem¨¢n ha reaccionado y ha anunciado un plan de reformas estructurales que ser¨¢n clave para la recuperaci¨®n de esta econom¨ªa", asegur¨® en su intervenci¨®n.

Por ¨²ltimo, se refiri¨® a aspectos internos del BCE. Dijo desconocer la situaci¨®n de la renovaci¨®n del organismo, tras la prevista marcha de su presidente, Win Duisenberg el pr¨®ximo mes de julio. Y tambi¨¦n coment¨® que no se publicar¨¢n las actas ni las votaciones del BCE porque ir¨ªa en contra de la libertad que tienen actualmente sus miembros para expresarse. "La confidencialidad garantiza la libertad".