Vuelve el dinero

La Bolsa espa?ola ha superado la peor racha de los ¨²ltimos 12 meses y quiz¨¢s, por primera vez en mucho tiempo, sin da?os colaterales como la p¨¦rdida de confianza o el des¨¢nimo. Aunque las ca¨ªdas han sido significativas, los inversores siguen viendo con cierto optimismo el futuro a corto y medio plazo.

El ¨²ltimo ciclo burs¨¢til, a caballo entre septiembre y octubre, ha servido para demostrar a los inversores que el ¨¢nimo de los mercados ha cambiado significativamente respecto a pocos meses atr¨¢s. Con el cierre del tercer trimestre conclu¨ªa la peor racha en la renta variable en los ¨²ltimos 12 meses, al padecer en las ¨²ltimas ocho jornadas ca¨ªdas consecutivas. Octubre se inici¨® con un suave cambio de tendencia que se vio muy fortalecida con un cierre semanal plet¨®rico, gracias a la Bolsa de Wall Street, que abr¨ªa con una fuerte tendencia alcista impulsada por los excelentes datos del mercado laboral publicados. La tasa de desempleo cay¨® al 6,1% en septiembre, frente al 6,2% del mes anterior.

El Ibex 35 tuvo en septiembre el peor mes del a?o con un balance negativo del 5,73%, aunque en el ejercicio el indicador espa?ol mantiene a¨²n una importante revalorizaci¨®n del 11%. La alteraci¨®n del mercado de divisas fue el detonante del continuo recorte en los precios, pero la llegada de octubre ha tra¨ªdo un cambio de tendencia que tampoco ha supuesto una sorpresa para los analistas y seguidores del mercado, ya que el estado de ¨¢nimo y las previsiones de los gestores mantienen un talante de confianza para el ¨²ltimo tramo del ejercicio.

Un dato que justifica el optimismo de los mercados ha sido la actividad negociadora en septiembre que ha mejorado en un 44,77% sobre id¨¦ntico mes del a?o anterior, siendo el cuarto mes por volumen del ejercicio, y todo ello a pesar de la sensible ca¨ªda de los precios en la recta final del mes. La semana en la bolsa ha tenido otros ingredientes de inter¨¦s como los rumores que ha despertado la reciente OPA de Santander sobre Cepsa, salpicando a la primera petrolera espa?ola, Repsol, sobre posibles cambios accionariales. Zeltia fue objeto de seguimiento por la informaci¨®n sobre los rumores de compras de sus acciones por parte de la americana Johnson & Johnson, aunque m¨¢s tarde fueron desmentidos.

La jornada de cierre ha sido un buen broche a un ciclo que ha superado con cierto descaro una mala racha y que puede tener continuidad en el corto plazo. Los inversores comienzan a descontar unos resultados empresariales favorables que empezar¨¢n a conocerse en fechas inmediatas, y tambi¨¦n unos datos econ¨®micos americanos que muestran signo de recuperaci¨®n econ¨®mica. En la semana, el Ibex 35 ha mejorado en un 1,6% y queda a muy poca distancia de alcanzar nuevamente la barrera del 7.000, con una revalorizaci¨®n anual del 14,67%, s¨®lo superada en Europa por el mercado alem¨¢n, que gana un 18%.