Time Warner vende su divisi¨®n musical al magnate Bronfman Jr.

Tal y como cab¨ªa imaginar, Time Warner opt¨® por la oferta m¨¢s jugosa. La compa?¨ªa de Richard D. Parsons ha vendido su divisi¨®n discogr¨¢fica, Warner Music, a un grupo de inversores encabezado por Edgar Bronfman Jr., un magnate de Hollywood que ha logrado recopilar 2.600 millones de d¨®lares para hacerse con la propiedad del sello dominante en la industria del disco.

El anuncio de la operaci¨®n se confirm¨® poco despu¨¦s de que el otro contendiente, la brit¨¢nica EMI, anunciase su retirada de la subasta. Time Warner se desprende as¨ª de un activo que pierde rentabilidad en la era del intercambio de archivos musicales por Internet.

Time Warner pod¨ªa haber optado por la oferta de EMI, que era menor en met¨¢lico (s¨®lo 1.000 millones de d¨®lares) pero se completaba con una contrapartida: ofrec¨ªa ceder hasta un 25% de participaci¨®n en la compa?¨ªa resultante y permit¨ªa ahorrar 300 millones por la combinaci¨®n de activos laborales y materiales.

Los t¨¦rminos del acuerdo final con los inversores que se hacen con Warner Music incluyen s¨®lo una opci¨®n de compra minoritaria en el futuro para que la compa?¨ªa no pierda enteramente su vinculaci¨®n con artistas como Madonna, REM o los Red Hot Chili Peppers. Adem¨¢s, la empresa de Parsons cree que tiene mejores posibilidades de superar el escrutinio de las autoridades antimonopolio si evita vender el sello musical a otra empresa del sector. El acuerdo est¨¢ sujeto a la aprobaci¨®n de los organismos reguladores.

La operaci¨®n, que puede estar completada en un plazo de dos meses, incluye no s¨®lo la venta del cat¨¢logo del sello musical, sino tambi¨¦n la filial de distribuci¨®n y edici¨®n, Warner-Chappell Music, y varias discogr¨¢ficas alternativas como Atlantic o Elektra Records.

Mal momento

Aunque la empresa mantiene su posici¨®n privilegiada en el sector, la fusi¨®n de las discogr¨¢ficas de Sony y Berstelmann (BMG) reduce el n¨²mero de competidores en el peor momento de la industria, con cuatro a?os consecutivos de descenso en el volumen de negocio achacado principalmente al auge del intercambio de archivos musicales a trav¨¦s de Internet. En un comunicado, Bronfman se resiste a aceptar que la empresa comprada sea un imperio en declive. "Warner Music es una de las mayores compa?¨ªas discogr¨¢ficas del mundo y tenemos enormes esperanzas en su potencial de crecimiento como empresa independiente", asegur¨®.

Seg¨²n el empresario, quienes le acompa?an en el proyecto "forman un grupo de inversores altamente sofisticado y bien financiado". Entre ellos est¨¢n los grupos Thomas H. Lee Partners, Bain Capital y Providence Equity Partners. La ¨²nica sorpresa es la ausencia de quien se anticipaba como copropietario, el inversor israel¨ª Haim Saban.

Se da por hecho que el propio Bronfman dirigir¨¢ la nueva compa?¨ªa, que retendr¨¢ la marca Warner Music. El empresario tiene de este modo una segunda oportunidad tras convertir Universal Music en la mayor discogr¨¢fica del mundo. Acab¨® vendi¨¦ndosela a Vivendi en 2000; cuando despu¨¦s trat¨® de hacerse con este grupo franc¨¦s, la NBC de General Motors le gan¨®.