El Santander alcanza un beneficio r¨¦cord de 2.611 millones y descarta fusiones

El Grupo Santander gan¨® 2.611 millones en 2003, un 16,18% m¨¢s que el a?o anterior, gracias al tir¨®n del negocio en Espa?a y la financiaci¨®n al consumo en Europa. La cuenta de resultados todav¨ªa est¨¢ lastrada por la depreciaci¨®n de las divisas latinoamericanas, si bien compens¨® esta ca¨ªda con menores provisiones y m¨¢s ingresos por venta de las empresas participadas. Emilio Bot¨ªn, presidente del Santander, rechaz¨® tajantemente las fusiones en Europa "porque no las necesitamos para crecer y porque no son buenas para el accionista". De 2004 s¨®lo dijo que "ser¨¢ otro buen a?o para el Santander".

Bot¨ªn desbord¨® optimismo durante la presentaci¨®n de los resultados. Empez¨® por lo que m¨¢s le preocupa: la cotizaci¨®n en bolsa. "La acci¨®n ha subido un 43%, con lo que la revalorizaci¨®n del banco en los mercados ha sido de 13.600 millones en 2003. Eso supone que somos el cuarto grupo financiero que m¨¢s ha subido en el parqu¨¦". Sin embargo, la entidad no ha logrado su objetivo de estar entre los diez bancos que m¨¢s valen de todo el mundo. Se ha quedado en puertas, en el puesto und¨¦cimo. Eso s¨ª, ha presentado unos resultados superiores a los anunciados, que eran de 2.500 millones de euros.

Para el futuro, Bot¨ªn tambi¨¦n tiene buenas impresiones. "Latinoam¨¦rica est¨¢ en fase de relanzamiento. Lo peor ha pasado y lo bueno est¨¢ por venir. Esta regi¨®n tendr¨¢ un crecimiento de entre el 4% y el 5% del PIB y con tipos de inter¨¦s m¨¢s estables que este a?o. Hemos demostrado nuestra buena gesti¨®n ya que en los ¨²ltimos cuatro a?os, a pesar de las crisis, hemos repatriado 3.000 millones de d¨®lares [2.400 millones de euros]". Sin embargo, en 2003 el beneficio neto de esta divisi¨®n cay¨® un 3,1%.

Y de Europa, tambi¨¦n avanz¨® un horizonte despejado: "Sin hacer fusiones, porque no creemos en ellas ni generan valor para el accionista, todav¨ªa tenemos mucho camino para crecer". Alab¨® la divisi¨®n de financiaci¨®n al consumo de Europa, que obtuvo 260 millones, un 24% m¨¢s.

Bot¨ªn, tomando el papel de estratega, coment¨® que los tres motores de la econom¨ªa mundial ser¨¢n China, India y Rusia, si bien apunt¨® que Brasil, para 2020, tambi¨¦n ser¨¢ un gran foco econ¨®mico. Sin embargo, reconoci¨® que no estar¨¢n en ninguna de esas tres regiones inicialmente citadas.

Tanto Bot¨ªn como el vicepresidente y delegado del grupo, Alfredo S¨¢enz, hicieron poco hincapi¨¦ en la fuerte ca¨ªda del margen de intermediaci¨®n (un 15%); los ingresos por comisiones (un 2,77%) y el margen ordinario (un 6,26%), que se han visto afectados por la ca¨ªda de los tipos de inter¨¦s y, sobre todo, del valor de las divisas latinoamericanas, que se depreciaron de manera pareja al d¨®lar. Seg¨²n S¨¢enz, la ¨²nica f¨®rmula v¨¢lida "para que los bancos sobrevivan en el futuro, en un entorno de bajos tipos y escaso crecimiento econ¨®mico, es aumentar los ingresos y contener los gastos". "?se es nuestro verdadero objetivo", enfatiz¨®. Hasta ahora, al Santander le ha ido mejor los ingresos por comisiones (un 7,7% de crecimiento en Europa) que los obtenidos directamente por el precio de los productos (un 3,55%).

La ca¨ªda de las divisas tambi¨¦n mostr¨® su cara amable: los gastos que proceden de Am¨¦rica Latina se redujeron un 23%, lo que ayud¨® a que el margen de explotaci¨®n, que refleja la marcha del negocio bancario, lograra un alza del 2,78%. Desde aqu¨ª hasta el beneficio neto, que crece un 16,18%, existen menores provisiones (por la recuperaci¨®n de Argentina y la ca¨ªda de la morosidad), as¨ª como m¨¢s resultados de las empresas participadas (Cepsa, San Paolo IMI, Uni¨®n Fenosa y Urbis).De la petrolera Cepsa adelant¨® que gan¨® un 38% m¨¢s en 2003 hasta los 640 millones.

Sin embargo, el Santander tambi¨¦n ha realizado fuertes amortizaciones voluntarias que han sorprendido al mercado. "Cuando compramos Banespa, nuestro banco en Brasil, ten¨ªamos unos fondos de comercio -reflejan la diferencia entre el valor contable y el precio pagado por la entidad- de 3.500 millones de d¨®lares. Bien, hoy esa cuenta es cero. Con las plusval¨ªas de la venta de inmuebles y Vodafone, hemos amortizado anticipadamente 1.700 millones". Esta operaci¨®n, alabada por los analistas, ha supuesto que el ratio de capital de m¨¢xima calidad, denominado Tier 1, haya subido del 5,1% al 6,1%. En total, el ratio de solvencia de capital es del 12,4%, inferior al 12,6% del 2002.

La marcha del negocio espa?ol tambi¨¦n fue comentado. Bot¨ªn reconoci¨®: "Hemos recuperado el terreno cedido en a?os anteriores, de manera que el Santander ha ganado cuota sobre los bancos y Banesto sobre las cajas de ahorros". Aprovech¨® esta menci¨®n para decir que los resultados de Banesto, presidido por Ana Patricia Bot¨ªn, presente en el acto, eran "magn¨ªficos".

De la red Santander Central Hispano, ¨²nica unidad que conserva esa denominaci¨®n, dijo que ha recuperado la tradici¨®n de ofrecer productos innovadores y competitivos. S¨¢enz matiz¨® el optimismo apuntando que "nos queda mejorar en el servicio al cliente".Las acciones de Santander, que Emilio Bot¨ªn espera ver pronto en 12 euros, cerraron ayer a 9,4 euros, tras caer un 1,05%.