El BCE mantiene el precio del dinero al 2% y no ve "nuevos riesgos" en el crecimiento

El Banco Central Europeo (BCE) sigue preocupado por los "excesivos movimientos de los tipos de cambio", pero considera que "no existen nuevos riesgos" para el crecimiento en la zona euro, seg¨²n afirm¨® ayer en Francfort su presidente, Jean-Claude Trichet. Tal y como estaba previsto, la autoridad monetaria dej¨® en un 2% los tipos de inter¨¦s en la zona euro y no dio indicaci¨®n alguna sobre eventuales modificaciones en el precio del dinero a lo largo de los pr¨®ximos meses. Trichet asistir¨¢ hoy en Boca Rat¨®n (Florida, EE UU) a la reuni¨®n de los ministros de Finanzas y banqueros centrales de los siete pa¨ªses m¨¢s industrializados (G-7).

Si de Europa se tratase, de la reuni¨®n en Florida deber¨ªa salir un claro pronunciamiento en contra de la continuada depreciaci¨®n del d¨®lar, pero el secretario del Tesoro estadounidense, John Snow, ya ha dejado entrever que Washington prefiere no entrometerse en los mercados de divisas. "Nuestra posici¨®n es clara. Todos tenemos que hacer nuestras tareas. No dir¨¦ m¨¢s en v¨ªsperas de la reuni¨®n del G-7", dijo ayer Trichet en la mensual rueda de prensa posterior al consejo de gobierno de la autoridad monetaria.

El presidente del BCE volvi¨® a subrayar la necesidad de garantizar la "estabilidad" de los tipos de cambio y reiter¨® su "preocupaci¨®n por movimientos excesivos" en el mercado de divisas. En parte, los actuales tipos de cambio se explican por los gigantescos d¨¦ficit fiscales y por cuenta corriente que acumula EE UU. "Desequilibrios" como ¨¦ste, a largo plazo, pueden repercutir sobre la "sostenibilidad del crecimiento global", record¨® Trichet.

Creciente inquietud

El BCE comenz¨® a criticar la apreciaci¨®n del euro frente al d¨®lar hace un mes y desde entonces paulatinamente ha subido el tono de sus pronunciamientos. El pasado 12 de enero, Trichet incluso lleg¨® a condenar lo que llam¨® "bruscos movimientos" en los mercados de divisas. Junto a un comunicado conjunto con los ministros de Finanzas de la zona euro y la Comisi¨®n Europea, estas intervenciones verbales han surtido efecto. Al menos hasta que se conozca el desenlace de la reuni¨®n del G-7, el euro ha dejado de revalorizarse frente al d¨®lar. Una nueva aceleraci¨®n ser¨ªa perjudicial para los exportadores y, por extensi¨®n, para toda la econom¨ªa europea.

Pero a¨²n no se ha llegado a este punto, seg¨²n Trichet, quien volvi¨® a recordar que la econom¨ªa europea se sigue recuperando, aunque de manera m¨¢s lenta de lo esperado. Sobre todo resulta esperanzador el aumento de la demanda externa, que hasta la fecha compensa la apreciaci¨®n del euro. En parte gracias a que los productos importados resultan m¨¢s baratos debido a la fortaleza del euro, tambi¨¦n los precios son estables, con una inflaci¨®n que en diciembre y enero se situ¨® en el 2%, s¨®lo m¨ªnimamente por encima de lo que pretende el BCE.

Trichet no dio ninguna indicaci¨®n de qu¨¦ rumbo tomar¨¢ la pol¨ªtica monetaria en los pr¨®ximos meses. La mayor¨ªa de los analistas prev¨¦ que el tipo director de inter¨¦s se mantendr¨¢ en el 2% hasta, al menos, oto?o pr¨®ximo.