Un crecimiento en activo

El gigante euroasi¨¢tico crecer¨¢ un 6,6% este a?o, seg¨²n los pron¨®sticos oficiales. Las causas ser¨¢n el aumento de sus exportaciones de petr¨®leo, una mayor recaudaci¨®n fiscal y una inversi¨®n extranjera que puede cerrar el a?o en 8.000 millones de d¨®lares. No obstante, su deuda externa aumenta y su excesiva dependencia de las materias primas comienza a preocupar.

El Gobierno prev¨¦ que la inversi¨®n extranjera alcance este a?o los 8.000 millones de d¨®lares, el doble de lo recibido entre 2001 y 2002

Las cuentas p¨²blicas rusas han cerrado el primer trimestre con un super¨¢vit de 1,7% del PIB, equivalente a 2.000 millones de d¨®lares

Los datos entregados por el Gobierno ruso esta semana revelan que la econom¨ªa se ha expandido un 7,3% durante los primeros cinco meses del a?o. A pesar de ser inferior al 8% registrado hace un a?o, esta cifra confirma el 7,5% de crecimiento del primer trimestre y eleva las previsiones gubernamentales de expansi¨®n de la econom¨ªa a un 6,6% este a?o.

El motor de este elevado PIB -que anota un incremento promedio del 6,5% en los ¨²ltimos cuatro a?os- nuevamente es el petr¨®leo y los elevados precios del crudo durante los ¨²ltimos meses, periodo en que se han rozado los 40 d¨®lares el barril. Los datos indican que la mitad del crecimiento se explica por el aumento de las exportaciones del hidrocarburo. ?stas alcanzan un valor de 100.000 millones de d¨®lares anuales, un tercio de toda la producci¨®n interna bruta del pa¨ªs.

Cuentas ordenadas

A favor de Rusia, no s¨®lo juegan los altos precios del petr¨®leo -el valor de venta ha aumentado un 24,8%, mientras que las compras de petr¨®leo de Rusia al exterior, s¨®lo lo han hecho en un 22,6%-, sino que adem¨¢s se ha convertido en un proveedor alternativo a los pa¨ªses de la OPEP, que en los ¨²ltimos meses han restringido su oferta.

Esta favorable coyuntura se ha visto alentada por un incremento de las ventas de comercio minorista y una reactivaci¨®n del consumo dom¨¦stico. Los ingresos reales de los rusos han aumentado un 13%, si se comparan con el primer trimestre de 2003.

Ambos elementos, han permitido que la recaudaci¨®n fiscal siga en alza y que el Estado haya cerrado este primer trimestre con un super¨¢vit de 1,7% del PIB, equivalente a 2.000 millones de d¨®lares. El ingreso fiscal se elev¨® un 18,5% en comparaci¨®n a la misma fecha del a?o pasado. Con esto, Rusia podr¨¢ cerrar su quinto a?o consecutivo con super¨¢vit presupuestario, un claro s¨ªntoma del orden de las finanzas que ha impuesto Vlad¨ªmir Putin, desde su llegada al Gobierno hace cinco a?os.

Un tercer factor que hace confiar a los analistas en el sano crecimiento ruso es la progresi¨®n de la inversi¨®n extranjera. Seg¨²n el primer ministro Mija¨ªl Fradkov, la inversi¨®n extranjera directa llegar¨ªa este a?o a los 8.000 millones de d¨®lares, m¨¢s del doble que los capitales llegados entre 2001 y 2002.

Monopolios naturales

El problema es que la mayor¨ªa de las inversiones se siguen concentrando en pocas manos y generando monopolios naturales en materias primas -como el gas y el petr¨®leo-, sin dar lugar a una necesaria diversificaci¨®n que sostenga el crecimiento de la econom¨ªa en el futuro. El sector primario explica m¨¢s del 40% del total de las inversiones que llegan a Rusia.

El otro elemento que afecta a la econom¨ªa rusa es el incremento de la cotizaci¨®n del euro en relaci¨®n al d¨®lar durante el ¨²ltimo a?o. Rusia recibe d¨®lares por la venta de petr¨®leo, pero debe pagar en euros sus productos importados y su deuda externa, gran parte de la cual corresponda a la Uni¨®n Europea.

Si se mantiene esta situaci¨®n, los analistas rusos advierten de que el fisco deber¨¢ desembolsar hasta 1.000 millones de d¨®lares extras para cumplir con su deuda externa. Esto desestabiliza la moneda local -el rublo- afectando al 20% de los comercios que utiliza euros en sus transacciones, seg¨²n estiman los analistas.