La CNMV cierra por sorpresa el 'caso FG'

Carpetazo de madrugada. La Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) archiv¨®, "sin m¨¢s tr¨¢mite" y tras s¨®lo tres d¨ªas, la investigaci¨®n sobre la compra del grupo burs¨¢til FG por el banco de inversi¨®n Merrill Lynch en 1996 y todo lo que la rodeaba. La c¨²pula del organismo supervisor lo decidi¨® as¨ª en una reuni¨®n extraordinaria convocada por su presidente, Manuel Conthe, la noche del viernes. La CNMV asegura que es "pr¨¢cticamente imposible" esclarecer si hubo irregularidades, "ya que han pasado casi nueve a?os desde la operaci¨®n", y concluye que "no ha descubierto indicio racional" de que alg¨²n t¨¦cnico, directivo o miembro de su Consejo "actuara de forma maliciosa y consciente" para encubrir esas irregularidades detectadas en FG -presidida entonces por Francisco Gonz¨¢lez, actual presidente del BBVA- por Merrill Lynch, seg¨²n un comunicado de tres p¨¢ginas, aprobado por unanimidad del Comit¨¦ Ejecutivo y enviado a la prensa sobre las 2.30 horas de ayer, cuando este peri¨®dico hab¨ªa cerrado ya sus ediciones.

La investigaci¨®n del supervisor ha recibido una lluvia de cr¨ªticas por poco seria y rigurosa

Para llevar a cabo las investigaciones, la CNMV design¨® un grupo de trabajo integrado por cuatro ejecutivos del organismo (los directores generales ?ngel Benito, Javier P¨¦rez Pellitero y Antonio Carrascosa y la directora de Auditor¨ªa, Margarita Garc¨ªa), que tomaron declaraci¨®n a 12 personas.

La investigaci¨®n comenz¨® el 19 de enero, despu¨¦s de que la Cadena SER pusiera en conocimiento de la CNMV documentaci¨®n referida a unas cartas enviadas en julio de 1996 por Claudio Aguirre, presidente entonces de Merrill Lynch Espa?a, a Ramiro Mart¨ªnez Pardo, que era jefe de la Divisi¨®n de Sujetos de Mercado de la Comisi¨®n, en las que informaba de desfases contables aparecidos en las cuentas de FG y de las consecuentes modificaciones en el acuerdo de compra de esta sociedad de valores por su parte. De esas cartas, la CNMV dice no tener constancia, y aunque no se registraron como hecho relevante, existe el visado de haber sido recibidas por el propio Mart¨ªnez Pardo, como se aprecia en la carta reproducida de la p¨¢gina web de la SER.

Durante las diligencias previas, el banco estadounidense hab¨ªa sido informado por un empleado de un agujero contable de al menos 800 millones de pesetas (4,8 millones de euros) que se hab¨ªa producido por la compra de bonos en 1994 y que hab¨ªa sido arreglado mediante operaciones entre sociedades interpuestas del grupo FG. Eso hizo que Merrill Lynch no se quedase con activos de FG como estaba previsto y s¨®lo comprase el fondo de comercio por 2.000 millones de pesetas. A ello a?adir¨ªa 1.700 millones de fondos propios.Es decir, un total muy inferior a los 12.000 millones en que hab¨ªa sido valorado el grupo burs¨¢til para hacer esta operaci¨®n.

"Las presuntas irregularidades en FG Valores fueron aparentemente denunciadas a la CNMV en julio de 1996, es decir, hace casi nueve a?os", dice la Comisi¨®n, que admite que es incapaz de esclarecer lo sucedido despu¨¦s de tanto tiempo.

La Comisi¨®n concluy¨® que "no ha descubierto indicio alguno de que alg¨²n t¨¦cnico, directivo o miembro del Consejo de la CNMV actuara de forma maliciosa y consciente encubriendo eventuales infracciones de la Ley de Mercado de Valores, destruyendo o ocultando documentos u otra conducta que de acuerdo con la legislaci¨®n aplicable, pudiera ser considerada delito y, adem¨¢s, no estar prescrita". La nota precisa que el delito de infidelidad en la custodia de documentos tiene un plazo de prescripci¨®n de cinco a?os. Sin embargo, la Comisi¨®n admite, que "no parece probable que los hechos denunciados, aun suponi¨¦ndolos ciertos, pudieran constituir un delito no prescrito".

El organismo elabora algunas hip¨®tesis sobre lo que pudo suceder. La CNMV tiene claro que el registro de entrada de documentos de la CNMV no sufri¨® "manipulaci¨®n alguna, ni su integridad result¨® quebrantada". Seg¨²n sus datos, ese registro tuvo en 1996 un total de 43.091 entradas, "sin que aparezcan en el mismo registros vac¨ªos". "Cualquier borrado o manipulaci¨®n", asegura el comunicado, "hubiera entra?ado una ruptura del orden de numeraci¨®n oficial de documentos, y hubiera dejado huellas f¨¢cilmente detectables".

Mientras tanto, algunos de los documentos procedentes de Merrill Lynch no tienen cajet¨ªn de entrada en dicho registro y otros documentos, como los enviados por Francisco Gonz¨¢lez, "no aparecen ni siquiera firmados". La CNMV sospecha que esos documentos "pudieron escribirse, pero no entregarse a la CNMV o a su destinatario". Otra posibilidad es que se entregaran al organismo, pero sin pasarlos por el registro de entrada: "Y en tal caso pudieron desaparecer de las dependencias de la CNMV no necesariamente como consecuencia de una destrucci¨®n o sustracci¨®n consciente y maliciosa, sino tambi¨¦n como fruto de un error o del expurgo peri¨®dico de la documentaci¨®n no integrada en expedientes administrativos". La CNMV almacena en Daganzo (Madrid) documentos antes de ese expurgo.

Adem¨¢s, el grupo de investigadores, que seg¨²n el comunicado se limit¨® a "recabar opiniones", ha constatado "puntos de vista dispares entre las personas entrevistadas respecto a las pautas de supervisi¨®n y sanci¨®n aplicadas en aquella ¨¦poca". Es decir, unos afirman que en casos similares hubiese sido obligada la adopci¨®n inmediata de medidas sancionadoras. Mientras, otros manifiestan que, a la hora de valorar la apertura de un expediente sancionador, "se tomaban en cuenta criterios tales como la ausencia de clientes o accionistas perjudicados, la no existencia de riesgo para la solvencia de la entidad, la inminente baja de la entidad presuntamente infractora, o su compra por una entidad de prestigio y solvencia reconocidos".

La actitud de la Comisi¨®n ha recibido una lluvia de cr¨ªticas, sobre todo por el corto periodo de investigaci¨®n y por la forma de anunciarlo, en plena madrugada del s¨¢bado. Fuentes consultadas afirman que ha sido muy poco seria tanto la forma de abrir la investigaci¨®n como de cerrarla. "Falta seriedad y rigor", apuntan. "Resulta que un organismo regulador juzga si hubo delito o no y si ha prescrito o no. La Comisi¨®n s¨®lo puede juzgar cuestiones administrativas, y si cree que no tiene los suficientes medios, pues que lo env¨ªe a la Fiscal¨ªa para que lo haga". "En cualquier caso", a?ade la fuente, "es inconcebible que pueda despachar el asunto en 72 horas como lo ha hecho". La propia Comisi¨®n admite que se cierra la investigaci¨®n sin conocer "las pautas de supervisi¨®n y sanci¨®n aplicables en aquella ¨¦poca".

Otra fuente apunta con iron¨ªa: "Resulta que hemos conseguido la mayor de las eficiencias con esta Comisi¨®n, que en tres d¨ªas ha sabido si hay delito o no y si ha prescrito o no". El pasmo tambi¨¦n ha llegado al sector burs¨¢til. Un alto ejecutivo se preguntaba: "?C¨®mo pueden decir que no ha habido manipulaci¨®n cuando ellos mismos admiten que visaban los documentos que llegaban a la Comisi¨®n?".

El ministro de Econom¨ªa, Pedro Solbes, tquiso evitar manifestaciones durante un acto del PSOE en Sevilla, aunque ante la insistencia, dijo: "Tomo nota de la decisi¨®n y no hago ninguna valoraci¨®n en uno u otro sentido porque es un tema que corresponde a la Comisi¨®n, que es un organismo independiente del Gobierno". Sin embargo, alguna de las fuentes consultadas sospechan que haya podido haber indicaciones claras por parte de Econom¨ªa para que acelerara el caso. "?Qu¨¦ prisa hab¨ªa?", se pregunta. De ser as¨ª pondr¨ªa en tela de juicio las declaraciones de independencia y autonom¨ªa realizadas por Manuel Conthe nada m¨¢s llegar al cargo de presidente de la CNMV en noviembre pasado.La puesta en marcha de la investigaci¨®n hab¨ªa colapsado la Comisi¨®n y por eso hab¨ªa prisa para sacar adelante la investigaci¨®n. En el seno de la Comisi¨®n, la decisi¨®n fue recibida con alivio. El nuevo equipo de la CNMV no quiere volver a vivir la experiencia de Gescartera, que todav¨ªa se respira en sus oficinas. Una fuente consultada manifiesta, adem¨¢s, que este asunto permitir¨¢ mejorar los procesos en el futuro.

Fuentes del BBVA, por su parte, recibieron la noticia con euforia, ya que la conciben como un punto final de un nuevo episodio del "acoso y derribo" a Francisco Gonz¨¢lez para que deje la presidencia de la entidad financiera, a la que lleg¨® por decisi¨®n del PP en mayo de 1996. Entonces fue nombrado presidente del grupo bancario p¨²blico Argentaria, que posteriormente se fusionar¨ªa con el BBV y todav¨ªa estaba en proceso de negociaci¨®n la compra de FG por Merrill Lynch. En l¨ªnea con el BBVA, se ha manifestado CC OO, que considera "una buena noticia para la estabilidad del BBVA el archivo de la investigaci¨®n".

Sin embargo, el coordinador de Izquierda Unida, Gaspara Llamazares, ha pedido que act¨²e la Fiscal¨ªa General del Estado para que investigue las presuntas irregularidades de la venta. Esa actuaci¨®n de la Fiscal¨ªa, que tambi¨¦n han reclamado otras fuentes implicadas en este asunto, desvelar¨ªa si las pr¨¢cticas de ingenier¨ªa financiera realizadas en FG en 1994 fueron constitutivas de delito. En ese sentido, tambi¨¦n se expresaron algunos de los comparecientes ante el grupo de trabajo de la CNMV. "De haberse conocido en su momento y sospechar de manipulaci¨®n contable y ocultamiento se habr¨ªa abierto expediente a sus responsables y dado curso legal", manifestaron, seg¨²n fuentes cercanas al organismo.