La econom¨ªa de Estados Unidos cierra el a?o con el peor d¨¦ficit comercial de su historia

El d¨¦ficit comercial de Estados Unidos alcanz¨® el a?o pasado un r¨¦cord hist¨®rico al crecer un 24,5%, hasta 617.730 millones de d¨®lares (casi 480.000 millones de euros), por el fuerte impulso de las importaciones. Este agujero se agrand¨® de forma extraordinaria en los intercambios con China: el d¨¦ficit con ese mercado creci¨® un 30,5%, hasta un nuevo m¨¢ximo de 161.980 millones de d¨®lares, el mayor d¨¦ficit registrado hasta ahora entre dos pa¨ªses. Pero la balanza estadounidense registr¨® una moderada correcci¨®n en diciembre, un peque?o signo de recuperaci¨®n de la mayor econom¨ªa del mundo.

La diferencia acumulada durante todo el a?o pasado entre exportaciones e importaciones equivale ya al 5,3% del producto interior bruto (PIB) de Estados Unidos, seg¨²n los datos del Departamento de Comercio. Sin embargo, la balanza comercial tuvo un respiro en diciembre y su d¨¦ficit se redujo un 4,9% respecto a noviembre, hasta 56.400 millones de d¨®lares (casi 44.000 millones de euros). Este descenso se debe a la reducci¨®n de la factura energ¨¦tica -por la ca¨ªda del precio del petr¨®leo- y al repunte de las exportaciones.

El dato de diciembre cumple con las expectativas y ha sido calificado de "decente" por los expertos. Wall Street esperaba un d¨¦ficit cercano a los 57.000 millones de d¨®lares. Adem¨¢s, el Departamento de Comercio hizo una peque?a revisi¨®n a la baja del r¨¦cord de noviembre, que qued¨® en 59.330 millones, frente a los 60.300 millones anunciados inicialmente.

El valor total de las importaciones subi¨® hasta los 156.570 millones de d¨®lares en diciembre, lo que representa un incremento de casi un 1% y marca un nuevo r¨¦cord. El abaratamiento del precio del petr¨®leo redujo la factura petrolera a 11.760 millones de d¨®lares, equivalentes a 321 millones de barriles. Son 2.000 millones de d¨®lares menos que en noviembre. El total de la factura energ¨¦tica registr¨® un descenso destacado a final de a?o, de los 17.670 millones de d¨®lares de noviembre hasta los 15.470 millones de d¨®lares de diciembre.

Las exportaciones, entre tanto, tuvieron un fuerte repunte del 3,2% y marcaron un r¨¦cord de 100.170 millones de d¨®lares. Washington espera que la debilidad del d¨®lar frente al euro y el resto de las divisas favorezca las ventas fuera del pa¨ªs. De hecho, este repunte coincide con la fuerte apreciaci¨®n del euro registrada a final de a?o, cuando se super¨® la barrera de los 1,36 d¨®lares. En todo 2004, el d¨®lar cay¨® un 4,6% respecto a la cesta de divisas de sus principales socios comerciales.

Pero si se observa la evoluci¨®n de la balanza comercial con una perspectiva m¨¢s amplia, la continua depreciaci¨®n del billete verde durante los ¨²ltimos tres a?os no ha impedido que EE UU haya ampliado su d¨¦ficit comercial.

La balanza volvi¨® a deteriorarse fuertemente en 2004, hasta alcanzar un r¨¦cord de 617.730 millones de d¨®lares, lo que supone un incremento del 24,4% respecto a 2003. El motivo de este agravamiento del d¨¦ficit se debe al incremento del precio del crudo, que lleg¨® a rozar los 52 d¨®lares en el mercado europeo y super¨® los 55 en Estados Unidos.

El frente asi¨¢tico

Por pa¨ªses, el principal dolor de cabeza llega desde China. Como preve¨ªan los analistas, el a?o nuevo chino y la desaparici¨®n de las cuotas en algunos productos podr¨ªan haber tenido un efecto de relajamiento en las importaciones. De hecho, el d¨¦ficit en diciembre se redujo hasta 14.260 millones de d¨®lares. Pero en el conjunto del a?o, la balanza registr¨® un d¨¦ficit de 161.980 millones, lo que representa una cuarta parte del total. Con las econom¨ªas que integran el euro, el d¨¦ficit comercial se elev¨® hasta los 114.080 millones y con Jap¨®n alcanz¨® los 75.190 millones.

El presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, anticip¨® la semana pasada en Londres que el d¨¦ficit se corregir¨¢ a medida que los productos estadounidenses vayan ganando competitividad por la debilidad del d¨®lar. Pero Wall Street no quiere lanzar a¨²n las campa?as al vuelo. Como se?ala Goldman Sachs, "sigue habiendo inc¨®gnitas sin resolver", y afirma que, excluyendo los productos petrol¨ªferos, el d¨¦ficit se redujo s¨®lo en 1.100 millones.

"Hay optimismo, pero nos gustar¨ªa ver m¨¢s", se?alan en el banco japon¨¦s Mizuho Securities, a la vez que explican que "la mejora de la actividad econ¨®mica en otras regiones ayudar¨¢ a corregir la situaci¨®n". Pero advierte de que el consumo en EE UU sigue siendo muy fuerte, por lo que se mantendr¨¢ el volumen de las importaciones. A¨²n as¨ª, los economistas aseguran que la reducci¨®n del d¨¦ficit en diciembre deber¨ªa traducirse en una revisi¨®n al alza del dato de crecimiento del cuarto trimestre de 2004, del 3,1% anunciado al 3,4%.

Por otra parte, el Departamento del Tesoro public¨® ayer el estado de las cuentas p¨²blicas en enero (cuarto mes del ejercicio fiscal de 2005), que alcanz¨® un super¨¢vit de 8.670 millones de d¨®lares frente a los 1.380 millones de d¨¦ficit de enero de 2004. La Casa Blanca espera cerrar el presente ejercicio fiscal con un agujero de 427.000 millones de d¨®lares, frente a los 412.280 millones de 2004.